「SaaSは死んだ」

その言葉の広まりと共に、サイバーセキュリティ株まで一緒に売られました。

モモ

金融機関で2,000人以上の投資家を見てきた私には、この動きが「典型的な感情売り」に見えました。

相場の歪みは、いつも感情が作ります。そしてその歪みこそが、長期投資家の仕込み時です。

この記事を書こうと思ったきっかけは、Xで「サイバーセキュリティ企業は大丈夫ですか？」とよく質問をいただいたことがキッカケです。

私はその時、金融機関時代のある光景を思い出しました。

当時担当していたあるお客様が、ギリシャ債務危機に耐えられず私のところへ来て「全部売りたい」とおっしゃいました。

私は必死に説得しました。
「ファンダメンタルズは何も変わっていません。今売ることが大きな機会損失になる可能性があります」と。

しかしそのお客様は売りました。

その後、株価は回復し、我慢した投資家は大きなリターンを得ました。

今回のサイバーセキュリティ株の下落は、あの時と同じ匂いがします。

感情が作った歪みを、ファンダメンタルズで冷静に判断する。

その思考プロセスをそのまま公開することで、「答え」ではなく「考え方」を持ち帰っていただきたいと思っています。

それでは、私がサイバーセキュリティ銘柄を買う理由と、これから投資する銘柄の分析をお届けします。

にゃんこロボ

最近、「SaaSの死」と呼ばれる現象が起きていて、サイバーセキュリティ銘柄を含むソフトウェア株が大きく売られていますよね。

過去1年間の株価パフォーマンス比較

S&P500指数：+3.2%
サイバーセキュリティETF：-4.8%
ソフトウェアセクターETF：-18.0%

S&P500が史上最高値を更新する中、サイバーセキュリティETFは高値から13.1%下落している状況です。

私はこの状況を、中長期的には投資機会になり得る局面だと見ています。

まずは、ソフトウェア株に何が起きているのかを整理しながら、
その中で、なぜサイバーセキュリティ株に注目できるのかを考えていきます。

今、ソフトウェア株に何が起きているのか

SaaSの死の影響だと思うけど、なぜここまでSaaS企業が売られているの？

ソフトウェア株の株価が下落している主な理由は2つあります。

1つ目は、AIによってソフトウェアの機能そのものが代替される可能性です。

AIエージェントの進化により、これまでSaaSが提供してきたタスクを、AIが直接実行できる場面が増えています。

さらに、生成AIの発展によってシステム開発のハードルも下がり、企業が自社でツールを内製化する動きも現実味を帯びてきました。

2つ目は、ユーザーベース収益モデルへの影響です。

一言で言えば、「AIが普及するほど、SaaSの売上が伸びにくくなる」という構造的な問題です。

SaaSはこれまで、ユーザー数に応じて課金する「シート課金」によって成長してきました。

しかしAIエージェントは、1つのアカウントで複数人分の業務を処理できます。

その結果、企業は人員を増やさずに生産性を高めることが可能になり、SaaSのユーザー数が伸びにくくなる構造が生まれています。

機能の代替と収益モデルの鈍化。この2つが同時に起きていることが、現在のソフトウェア株が下落している理由です。

ただし私は、サイバーセキュリティ株の下落は、ソフトウェア株全体の調整に引きずられた側面が強いと考えています。

東大ぱふぇっと×moomoo証券コラボ

今だけの特典/
✓ 相場予測note 初月無料(通常5,980円)
✓ FX note 初月無料(通常5,980円)
✓ 入金で最大10万円相当の人気株プレゼント

圧倒的に安い手数料で米国株の売買ができるので、おすすめの証券会社です。

ブログ記事：【東大ぱふぇっと×moomoo証券】note初月無料キャンペーンが超お得！11,960円分が無料に

AI時代におけるサイバーセキュリティ企業の重要性

まず、世界のサイバーセキュリティ市場は今後8年間で約3倍になると予想されています。

Fortune Business Insights の予測によれば、世界のサイバーセキュリティ支出は2026年の2,483億米ドルから、2034年までに6,994億米ドルへ成長する見込みです。

予測期間中の年平均成長率は+13.8%と、非常に高い水準が続くと見られています。

サイバーセキュリティ支出を促進する主な要因は以下の4つです。

これら4つの要因を解説します。

ハッカーもAIを使う時代

AIの普及は利便性をもたらす一方で、サイバー攻撃の手口も高度化・高速化させています。

悪意のある攻撃者は、数年前には不可能だった規模とスピードで活動できるようになりました。

サイバー攻撃の参入障壁も低下しています。

かつてマルウェア（悪意のあるソフトウェア）を手作業で作成するには高度な技術が必要でしたが、AIツールによってそのプロセスは自動化されました。

日本でも、生成AIを悪用してマルウェアを作成したとして、川崎市の男性が逮捕され、有罪判決が言い渡されました。

驚くべきことに、この人物はIT分野の専門的な経歴を持たない、いわゆるITに精通していない人物だったとのこと。

讀賣新聞：生成ＡＩ悪用しウイルス作成、有罪判決…ＩＴ知識なくとも「１か月ぐらいで簡単に作れた」

国家支援型攻撃が急増

CrowdStrikeのグローバル脅威レポートでは、地政学リスクがサイバーセキュリティ支出増加の直接的な要因として位置づけられています。

2025年には国家支援型攻撃が前年比で266%増加し、特に中国・北朝鮮によるクラウド侵入が急増しました。

このデータは、イラン戦争前のものであるため、現在は攻撃件数がさらに増加している可能性が高いです。

実際、2026年3月にはロッキード・マーティンがハッキング攻撃を受け、F-35戦闘機関連の技術文書データがダークウェブで販売されたとの報道もありました。

この攻撃者はイラン系のハッキンググループとされています。

セキュリティ支出は「削れない固定費」

企業が個人データを扱う際に守るべき法律は、世界中で厳しくなっています。

例えばGDPR（EU一般データ保護規則）では、情報漏洩時に最大で年間売上の4%（場合によっては数千億円規模）の罰金が課される可能性があります。

セキュリティへの投資は、企業にとって「削ることのできない固定費」となっているのです。

守るべきものが増えれば、守るコストも増える

そして、AI、クラウド・IoTなどあらゆるテクノロジーの進化がサイバーセキュリティ需要を押し上げています。

これは、守るべきものが増えれば、守るためのコストも増えるという構造です。

デジタル化が進む前の世界では、企業が守るべき資産は「社内のサーバー室」に集中していました。物理的に鍵をかければ、ある程度守れた時代です。

しかしクラウド・IoT・AIエージェントの普及により、守るべき「入口」は爆発的に増えています。

今話題のAIエージェントが増えると「誰がアクセスしているか」の管理が飛躍的に複雑になります。

人間だけでなく、AIにも身元を管理する仕組みが必要になるのです。

さらに、IoTやクラウドやAIエージェントが増えるほど、監視すべきログ（記録）の量も爆発的に膨らんでいきます。

東大ぱふぇっと×ウィブル証券コラボ

あの東大ぱふぇっとさんの相場予測noteを無料で読めるお得なキャンペーンです。

相場予測note × FX note
通常11,960円→初月無料

noteで得られるもの
・相場予測を先出し公開
・秘密の爆益銘柄を暴露
・ファンダ・テクニカル解説

わたしも愛読してます♪
コラボしてるからここから開設してみてね！

>> キャンペーン詳細はこちら

>> ブログ記事：【ウィブル証券】米ドルが自動で働く「Moneybull」が凄い！今なら実質17,960円分の特典付き

では、どの銘柄を選ぶべきか？

これらの理由から、私はサイバーセキュリティ市場全体の構造的な拡大はほぼ確実だと考えています。

しかし問題はここからです。

このセクターには数十社の銘柄があります。

その中で私が「この銘柄を選んだ理由」は、業界の成長性だけではありません。

私が重視する財務指標、決算説明会から読み取った経営者の言葉、
そして多くの投資家が見落としている可能性があるビジネスモデルの強さや数字。

これらをnoteで全て公開します。

note 公式ページ

モモ

X、YouTubeでも米国株の投資情報を発信しています♪

X（Twitter）をフォロー

YouTubeチャンネル登録

にゃんこロボ

サブアカウントはこちらです♪

X（Twitter）をフォロー

YouTubeチャンネル登録

モモ

モモです。ブログ、X、YouTubeで米国株の投資情報を発信しています♪

X（Twitter）をフォロー

今回は、Bitcoinの最新予想を公開します。

わたしは金融資産1億円を達成しましたが、その大きな要因のひとつがビットコインへの投資です。

にゃんこロボ

モモさんの過去5年間の予想実績はこちらです。

📈上昇予想：【取引】ビットコインを30万円買いました！（2022年6月16日）
📈上昇予想：【予想】ビットコインは2024年も上昇する。（2023年12月24日）
📈上昇予想：ビットコイン価格予想：2025年に20万ドル超えの可能性とその根拠（2024年12月15日）
📉下落予想：ビットコインの良いニュースが多すぎ、保有ポジションの30％を売却（2025年7月21日）
📉下落予想：2026年最新：米国株式市場の見通し！S&P500の今後を予想しました。（2026年1月3日）

控えめに言って、天才ですね（笑）

2021年の暴落は、まともに食らってませんでしたっけ？

バレてましたか（笑）あの時はコロナバブルの熱狂に浮かれてしまい、その後の大暴落に巻き込まれました。あれは本当に苦い経験でした。

それはつらかったですね。

でも、その失敗のおかげで冷静にデータを見る習慣が身につきました。

それが今の予想精度につながっていると思っています。

成功も失敗も、包み隠さず公開するのがわたしのスタイルです。

その経験が、今の的中率につながっているんですね。では、2026年の最新予想をお願いします！

Bitcoinの価格予想と投資戦略を発表します！

ビットコインの4年サイクルはまだ生きている｜データで見る現在地

「4年サイクルはもう終わった」という声が増えています。しかし、データを見ると、実はしっかり機能しています。

4年サイクルとは何か

ビットコインには「半減期」と呼ばれるイベントがあります。

約4年ごとに新規発行量が半分になる仕組みで、供給が減ることで希少性が高まり、価格が上昇しやすくなります。

この半減期を起点に、強気相場（上昇）→ ピーク →弱気相場（下落）→ボトムという流れが約4年周期で繰り返されてきました。

過去の値動きを見てみましょう。

半減期1回目サイクル

チャート期間：2012年から2015年の4年間

半減期(1回目)：2012年11月28日(ピンク蛍光ペンの箇所)

半減期から半減期の翌年にかけて、ビットコインは大きく上昇。

半減期2回目サイクル

チャート期間：2016年から2019年の4年間

半減期(2回目)：2016年7月8日(ピンク蛍光ペンの箇所)

半減期の翌年に、ビットコイン価格は大きく上昇。

半減期3回目サイクル

チャート期間：2020年から2023年の4年間

半減期(3回目)：2020年5月12日

半減期から半減期の翌年にかけて、ビットコインは大きく上昇。

半減期4回目サイクル

チャート期間：2024年から約2年間

半減期(4回目)：2024年4月20日

半減期から半減期の翌年にかけて、ビットコインは大きく上昇。

過去の半減期を振り返ると、その後の価格上昇が顕著です。

なぜ「終わった」と言われているのか

近年、4年サイクルの終焉を主張する声が増えてきました。その主な理由は3つあります。

一つ目の理由は、暦年ベースのパターン崩れです。

過去のサイクルでは、半減期の翌年にバブルのピークをつけ、その翌年に暴落するというパターンが繰り返されてきました。

（3年間の上昇＋1年間の下落を繰り返してきた。）

しかし今回は、半減期と同じ2024年に価格が上昇し、2025年にピークアウトするという変則的な動きとなりました。

2025年は多くの人が上昇すると思っていたのに、そうならなかったわけですね。

「半減期の翌年は上昇」という従来のリズムが崩れたことで、4年サイクルが機能しなくなったと感じる投資家が増えています。

二つ目の理由は、機関投資家の大規模参入です。

2024年1月のビットコイン現物ETF承認以降、機関投資家の資金が継続的に流入し、市場参加者の構成が変わりました。

機関投資家は個人投資家のように感情で売買するのではなく、投資方針に基づいて機械的に売買します。

こうした売買が市場に加わったことで、「過去のサイクルとは異なる価格の動き方になってきた」と主張する声につながっています。

三つ目の理由は、マイニング業者のAI移行です。

半減期後にマイニングの収益性が悪化したことで、大手マイニング企業がAIデータセンター事業へと転換を進めています。

AIデータセンターへの移行には多額の資金が必要です。

そのため、マイニング企業は保有しているビットコインを売却して資金を調達しています。

これがビットコインの売り圧力につながっています。

それでも4年サイクルは終わっていない｜データが示す現実

「終わった」と言われる理由は理解できます。しかし、日数ベースのデータで見ると、サイクルはむしろ教科書通りに機能しています。

注目してほしいのは「半減期からピークまでの日数」です。

特に注目してほしいのが、2016年・2020年・2024年の3回です。

半減期からピークまでの日数は、526日・547日・533日と、3回ともほぼ同じ数字が並んでいます。

これは偶然ではなく、ビットコインのサイクルが日数ベースで非常に規則正しく繰り返されていることを示しています。

では、なぜ暦年ベースのパターンが崩れたように見えるのでしょうか。

理由はシンプルで、2024年の半減期が「4月」という年の中盤だったからです。

つまり、崩れたのは暦年のリズムだけ。日数ベースの4年サイクルは健在だと考えています。

私の最新予想｜2026年10月にボトム、5万ドル

わたしは2026年10月23日頃に$50,000前後のボトムをつけると予想しています。

ボトム日・ボトム価格の根拠

過去3回のピーク→ボトムまでの平均期間は383日でした。

2025年10月5日のピークから383日後を計算すると、2026年10月23日になります。

下落率については、過去平均の-82%より緩やかな-60%と予想しています。

4年サイクル終焉論をどう見るか｜機関投資家参入で下落幅は縮小する

機関投資家の参入によって、下落幅は過去より小さくなると考えています。

ハーバード大学がビットコインを保有するなど、「長期で持ち続ける大きな資金」が市場に入ってきています。

これはサイクルの消滅ではなく、サイクルの「緩やかな変容」です。

さらなる下落があっても怖くない｜4年サイクルの「冬」の後には必ず「春」が来る

過去3回すべてにおいて、「冬」の後には大幅な上昇という「春」が来ました。

$50,000でボトムをつけた後、次の半減期サイクルに向けて力強く上昇すると予想しています。

つまり長期で見れば、今は絶好の仕込みチャンスだと考えています。

東大ぱふぇっと×moomoo証券コラボ

今だけの特典/
✓ 相場予測note 初月無料(通常5,980円)
✓ FX note 初月無料(通常5,980円)
✓ 入金で最大10万円相当の人気株プレゼント

圧倒的に安い手数料で米国株の売買ができるので、おすすめの証券会社です。

ブログ記事：【東大ぱふぇっと×moomoo証券】note初月無料キャンペーンが超お得！11,960円分が無料に

私のビットコイン投資戦略｜暴落局面で狼狽しないための具体的行動

ビットコインで失敗しないために、事前に戦略を決めておくことがとても大切です。

私自身、2021年から2022年にかけての大暴落では、含み損が膨らみ「売ってしまおうか」という気持ちと戦っていました。

それでも、ぐっと堪えて売らずに持ち続けた結果、その後の大きな上昇で利益を得ることができました。

この経験から学んだことを、具体的な投資戦略として紹介します。

総資産の5%ルール：10倍になれば資産は大きく変わる

わたしは暗号資産への投資額を、総金融資産の5%までと決めています。

5%という数字は小さく見えますが、ビットコインが10倍になれば資産全体を大きく押し上げます。

実際にわたしは、1BTCあたり883,000円の頃から投資を続けており、当時10万円で買ったビットコインは現在120万円になっています。

投資額をあらかじめ決めておくことで、暴落時の焦りを和らげることができます。

「これだけ下がっても、もともと許容していた金額だ」と思えるからです。

時間分散積立で精神的安定を保つ：コインチェックの毎日積立活用法

一度に大きく買うのではなく、毎日少しずつ積み立てるのがオススメです。

わたしの予想では2026年10月頃にボトムを迎える見込みですが、予想が外れて底打ちが早まる可能性もあります。

「気づいたら底を過ぎていた」という事態を避けるために、わたしは今月から毎日積立を再開しました。

毎日少しずつ買い続けることで、底がいつ来ても対応できます。

私は実際にこの方法で、Bitcoinを安値で投資することに成功しました。

また、暴落局面でも継続して買い続けられるので、精神的なストレスも大幅に減ります。

【証拠あり】ビットコインを去年の最安値で購入。その方法を教えます。 モモ わたしは、値上がりが期待できる資産としてビットコインに注目しています。 モモ ETFの承認やFRBの利下げにより...

わたしは コインチェック の「毎日積立」機能を活用しています。

自動で積み立ててくれるので、価格を毎日チェックする必要もなく、忙しい方でも手間なく続けられます。

コインチェック公式サイト

ボトム圏での買い増し戦略：$50,000前後を狙う段階的投資プラン

積立に加えて、$50,000〜$60,000のボトム圏では積極的に買い増しをする予定です。

一度に全額投入するのではなく、$60,000・$55,000・$50,000と段階的に分けて購入します。

暴落を「損失」ではなく「チャンス」と捉えられるかどうかが、長期投資の成否を分けます。

東大ぱふぇっと×ウィブル証券コラボ

あの東大ぱふぇっとさんの相場予測noteを無料で読めるお得なキャンペーンです。

相場予測note × FX note
通常11,960円→初月無料

noteで得られるもの
・相場予測を先出し公開
・秘密の爆益銘柄を暴露
・ファンダ・テクニカル解説

わたしも愛読してます♪
コラボしてるからここから開設してみてね！

>> キャンペーン詳細はこちら

>> ブログ記事：【ウィブル証券】米ドルが自動で働く「Moneybull」が凄い！今なら実質17,960円分の特典付き

まとめ｜2026年の「冬」を乗り越えた先に、大きな「春」が来る

最後に、わたしの予想を整理します。

📉 ボトム時期：2026年10月23日

📉 ボトム価格：$50,000

📈 その後：2026年末から2027年にかけて上昇局面へ

過去3回のサイクルでは、ボトムをつけた後に必ず大きな上昇が来ています。

今回も同じサイクルが繰り返されるなら、2026年末から2027年にかけての上昇がとても楽しみです。

もちろん、予想通りにいかない可能性もあります。

ただ、データを見る限り、4年サイクルは今もしっかり機能しています。

「冬」の今こそ、次の「春」に向けた準備をする絶好のタイミングだと考えています。焦らず、長期目線で向き合っていきましょう。

ビットコイン投資をはじめるならコインチェック

最後に、購入する取引所の選択が重要になってきます。

手数料の低さでは、海外の取引所がオススメです。

しかし、海外の取引所は、無登録で暗号資産交換業を行っているため金融庁が警告を出しています。

初心者からすると、心配になったり、操作に不安を感じるかもしれません。

初心者の方には、金融庁登録の国内取引所「コインチェック」がオススメです。

ネット証券大手のマネックスが運営し、セキュリティ面も安心できます。

ビットコインやイーサリアムを毎日300円から積立できるのも魅力♪

直感的なデザインで、初心者にも使いやすいのが特徴です。

口座開設はカンタンで、最短5分で手続きできます。

口座開設で準備するもの。

こちらは、わたしが口座開設した時に使ったものです。詳しくは、コインチェック公式サイトで確認してください。

コインチェック公式サイト

モモ

モモです。ブログ、X、YouTubeで米国株の投資情報を発信しています♪

X（Twitter）をフォロー

にゃんこロボ

YouTubeで分かりやすく経済ニュースを解説しています。

モモ

この動画は、わたしがAIを活用して作成しました。

にゃんこロボ

このYouTubeでは、「聞き流すだけで内容がスッと入る」動画づくりを目指しています。

YouTubeチャンネル登録

にゃんこロボ

ここからはブログバージョンです。

中東情勢が急変し、世界のエネルギー供給に深刻な影響が出ています。

三菱UFJ銀行の経済調査室が公表した最新レポートには、米国株投資家が今すぐ知るべき具体的な数字と冷静な見立てが詰まっていました。

このブログでは、そのレポートをもとに、日本から米国株に投資しているわたしたちが何を知り、どう考えるべきかをわかりやすく解説します。

世界の原油輸送の急所・ホルムズ海峡が「事実上封鎖」されている現実

まず、今何が起きているのかを整理します。

ひと言でまとめると、「世界のエネルギー供給の急所が、今まさに遮断されている」という状況です。

2026年2月末、米国とイスラエルがイランに軍事攻撃を行いました。

これに対してイランが反撃し、イラン革命防衛隊がホルムズ海峡を事実上封鎖した状態が続いています。

ホルムズ海峡とは、ペルシャ湾の出口にある非常に狭い海峡です。

世界の海上原油輸送量の約2割、1日あたり約2000万バレルの原油がここを通過しています。

通常は1日60〜70隻の船が航行していますが、IMFのデータによると、2026年3月以降に船舶数が急減。3月29日時点ではわずか3隻にまで落ち込んでいます。

これはほぼ完全に止まっているのと同じです。

原油が届かなくなると、ガソリンや化学工業の原料になるナフサ（石油を精製して作られる液体原料）の供給も滞ります。

そこから生産コストが上がり、物価が上がり、消費が冷え込む、という連鎖が始まります。

まずはこの「エネルギー供給の急所が遮断されている」という現実をしっかり認識することが、今の相場を正しく読む出発点です。

原油価格33%上昇が米国株にじわじわと効いてくる理由

原油価格の上昇は、米国経済にも確実に影響を与えています。

「直撃は避けているものの、インフレと高金利の長期化がじわじわと重しになっていく」という構図が見えてきます。

原油価格はすでに攻撃前から33%上昇している

Bloombergのデータによると、攻撃前の原油価格はWTI換算で1バレル60ドル程度でした。

2026年3月末時点で市場が見込む今年の平均価格は80ドル前後と、約33%の上昇です。

OECDの推計では、原油価格が年間平均で25%上昇した場合、世界のインフレ率が約1.1ポイント上昇し、GDPが0.2ポイント程度押し下げられるとされています。

今回はそれを上回る33%上昇ですから、OECDの試算を超える影響が出る可能性があります。

米国の実質GDPを0.1〜0.2ポイント押し下げる見通し

三菱UFJ銀行のレポートでは、FRBの2022年インフレ局面の分析をもとに試算が行われています。

その結果、2026年の米国の実質GDP成長率は平時比で0.1〜0.2ポイント程度下押しされ、消費者物価は0.4ポイント以上上振れする可能性があるとされています。

米国のガソリン小売価格は、米エネルギー省のデータによると2月末から3月末にかけてすでに30%以上上昇しています。

これが家計の消費を直撃し、景気の下押しにつながっていくという見立てです。

米国株の下落が小幅なのはエネルギー自給率の高さが理由

「それなら、なぜ米国株の下落は比較的小幅なのか？」と疑問に思う方もいるでしょう。

答えはシンプルで、「米国は他国と比べてエネルギーの影響を受けにくい構造にある」からです。

IEAのデータによると、米国のエネルギー自給率は155%と非常に高い水準にあります。

国内で使う分よりも多く原油やガスを生産できているため、輸入原油価格が上がっても、エネルギー安全保障上の直接的な打撃は他国に比べて小さいのです。

ただし、投資家目線では「今は小幅な下落でも、じわじわとしたリスクが継続している」という点を見落とさないことが大切です。

FRBの利下げは年後半以降にずれ込む公算が大きい

インフレが長期化すれば、FRBは利下げを急げなくなります。

3月のFOMCでは、資源価格の上昇を踏まえて物価見通しが上方修正されています。

パウエル議長は3月31日の講演で、中長期の期待インフレ率を注視しながら資源価格上昇の影響を時間をかけて見極める姿勢を示しました。

レポートの見立てでは、利下げがあるとしても年後半以降になる公算が大きいとされています。

高金利が長く続く局面では、株式のバリュエーション（割高・割安の判断基準）が厳しくなる点を意識しておく必要があります。

エネルギー自給率の高さで直撃は回避しているものの、インフレと高金利の長期化という形でじわじわと圧力がかかり続ける点は、米国株投資家が意識すべき重要なリスクです。

停戦の見通しは依然不透明だが、政治・経済の論理が正常化を促す可能性がある

停戦の時期は、最も不確実性が高い部分です。

「停戦の時期は依然不透明だが、政治・経済の論理が段階的な正常化を促す可能性がある」という見立てがレポートの核心です。

トランプ大統領は「数週間以内に激しい攻撃」と発言している

トランプ大統領は4月1日の演説で、「イランにおける戦略目標の達成は近い」としながらも、「今後2〜3週間以内に極めて激しい攻撃を行う」と発言しています。

賭けサイトのPolymarketでは、これを受けて数ヶ月以内の停戦を見込む向きが減少しました。

市場は停戦が遠のいたと判断し始めているということです。

中間選挙を控えたトランプ政権に早期停戦を模索する動機がある

一方で、政治的には早期停戦を目指す動機も実はあります。

レポートが注目しているのは、2026年の中間選挙です。

原油高によるガソリン価格上昇を背景に、トランプ政権の支持率は低下傾向にあります。

Real Clear Politicsのデータによると、支持率の推移はバイデン政権期と似たパターンをたどっています。

下院では民主党の優位が見込まれ、当初共和党の優位とされていた上院でも激戦が予想されるようになってきました。

2022年の中間選挙でも、ウクライナ紛争による資源高がインフレを引き起こし、バイデン政権が下院で過半数割れとなりました。

レポートは、トランプ政権が中間選挙に向けた支持回復のために早期停戦を模索するとみられると指摘しています。

レポートの基本シナリオは「原油供給の段階的な正常化」

ただし、政治的な観測であり、軍事的な論理がそれを上回る可能性も排除はできません。

レポートの基本シナリオは、段階的な航行の回復と代替ルートの活用を含めた各国・企業の取り組みにより、原油等の供給は振れを伴いつつも緩やかなペースで正常化が進む、というものです。

WTIの原油価格の前提は、2026年の年間平均で70ドル台半ばから80ドル台半ば程度とされています。

停戦のタイミングは読めませんが、政治・経済両面での正常化圧力が働いていることは確かです。

東大ぱふぇっと×moomoo証券コラボ

今だけの特典/
✓ 相場予測note 初月無料(通常5,980円)
✓ FX note 初月無料(通常5,980円)
✓ 入金で最大10万円相当の人気株プレゼント

圧倒的に安い手数料で米国株の売買ができるので、おすすめの証券会社です。

ブログ記事：【東大ぱふぇっと×moomoo証券】note初月無料キャンペーンが超お得！11,960円分が無料に

日本在住の米国株投資家は「円安と物価上昇のジレンマ」も視野に入れるべき

日本に住みながら米国株に投資しているわたしたちにとって、日本経済への影響も見逃せません。

「日本への影響は米国よりも大きく、ポートフォリオ全体で考えることが重要」という状況です。

日本は原油輸入の96%を中東に依存しており、影響が大きい

日本については特に注意が必要です。

日本は原油輸入の96%を中東に依存しており、参照する原油価格もドバイ原油です。

Bloombergのデータによると、ドバイ原油のスポット価格は3月にWTIの2倍近くに達する局面もありました。

つまり日本は、米国よりも高い原油価格の影響を受ける構造になっているのです。

レポートの試算では、日本の2026年度の実質GDP成長率は平時比で0.1〜0.2ポイント程度下押しされ、インフレ率は0.3ポイント以上押し上げられる可能性があります。

日銀は景気と物価への影響を見極めるため、目先は政策金利を据え置く方針を示しています。

ドル建て資産の恩恵と国内物価上昇が同時に起きる複雑な状況

日本円で生活しながら米国株に投資している立場では、複雑なジレンマがあります。

円安が進めばドル建て資産の価値は上がりますが、同時に生活コストも上がるわけです。

米国株のリターンだけを見ていると全体像を見誤る可能性があります。

ポートフォリオ全体で考えることが、今の局面では特に重要です。

東大ぱふぇっと×ウィブル証券コラボ

あの東大ぱふぇっとさんの相場予測noteを無料で読めるお得なキャンペーンです。

相場予測note × FX note
通常11,960円→初月無料

noteで得られるもの
・相場予測を先出し公開
・秘密の爆益銘柄を暴露
・ファンダ・テクニカル解説

わたしも愛読してます♪
コラボしてるからここから開設してみてね！

>> キャンペーン詳細はこちら

>> ブログ記事：【ウィブル証券】米ドルが自動で働く「Moneybull」が凄い！今なら実質17,960円分の特典付き

まとめ：感情で動かず、信頼できるレポートをもとに冷静に判断する

今日の内容を3点に整理します。

①米国経済への具体的な影響が数字で示されている

三菱UFJ銀行の最新レポートは、米国の実質GDP成長率が0.1〜0.2ポイント押し下げられ、インフレ率が0.4ポイント以上上振れするという試算を示しています。FRBやOECDのモデルを活用した根拠ある数字です。

②停戦の時期は不透明だが、段階的な正常化が基本シナリオ

政治・経済の論理が停戦と正常化を促す可能性があり、原油価格が実需を反映して次第に落ち着いていくことがレポートの基本シナリオです。

③日本在住の投資家はポートフォリオ全体で考える必要がある

円安の恩恵と国内物価上昇の圧力が同時に働く複雑な状況です。米国株だけでなく、生活コストも含めた全体像を見る視点が欠かせません。

今回のような局面では、感情的に動くよりも、信頼できる機関のレポートをもとに冷静に状況を把握することが、長期投資では何より大切だとわたしは思います。

「冷静に、でも現実を直視する」という姿勢で、ご自身のポートフォリオを一度見直してみてください。

にゃんこロボ

チャンネル登録もしていただくと最新の情報をいち早くお届けできますので、よろしくお願いします。

YouTubeチャンネル登録

モモ

モモです。ブログ、X、YouTubeで米国株の投資情報を発信しています♪

X（Twitter）をフォロー

YouTubeチャンネル登録

AI革命の恩恵を受けるのは、NvidiaのGPUやGoogleのTPUだけなのでしょうか？

ARM HoldingsのCFOが語った戦略転換の中に、長期投資家が見逃せないヒントが隠されています。

本記事は、ARM Holdings CFOである

Jason Child氏へのインタビュー

をもとに作成しています。

同社の戦略転換の内容と、長期投資家として注目すべき将来予測を分析した記事です。

ARMがシリコン生産に参入した理由

AIは「学習」から「推論」へシフト—主役はエージェント型AI

AIの使われ方が変わっています。

これまでのAIは、大量のデータを処理して賢くなる「学習」が中心でした。

しかし今は、AIが自律的にタスクをこなす「エージェント型AI」の時代に突入しています。

エージェント型AIは、1つの指示に対してAIが勝手に複数の作業を同時並行で進めます。

「旅行を計画して」と頼むだけで、天気・ホテル・航空券を一気に調べてくれるイメージです。

そしてここが重要なポイント。

エージェント型AIは、ボット1つにつきCPUコアが1つ必要なのです。

同時に動かすボットが増えるほど、より多くのCPUコアが求められます。

この「AIが増えれば増えるほどCPUが必要になる」という構造が、ARM製CPUへの爆発的な需要を生み出しています。

「設計図の販売」から「チップの販売」へ

ARMはこれまで、チップの設計図（IP）をMetaやGoogleといった大手テクノロジー企業に販売するビジネスを中心に展開してきました。

しかし、自社でチップを製造する余裕がない中小企業からの需要に応えるため、完成品チップの販売へと踏み出しました。

これにより、ARMベースのCPUソリューションを入手したくても、これまでその手段がなかった層の需要に応えることができます。

つまり、自社でチップを作れる大手ハイパースケーラーはIPだけで十分ですが、そうでない企業向けに完成品チップを提供することで、市場全体をカバーできるという判断です。

加えて、エージェント型AIの爆発的な成長によるCPU需要の急増という技術的な背景も、参入の大きな後押しになっています。

東大ぱふぇっと×moomoo証券コラボ

今だけの特典/
✓ 相場予測note 初月無料(通常5,980円)
✓ FX note 初月無料(通常5,980円)
✓ 入金で最大10万円相当の人気株プレゼント

圧倒的に安い手数料で米国株の売買ができるので、おすすめの証券会社です。

ブログ記事：【東大ぱふぇっと×moomoo証券】note初月無料キャンペーンが超お得！11,960円分が無料に

2. ARMの競争優位性と成長シナリオ

x86系CPUに対して電力効率が2倍

ARMのCPUは、Intelが採用るx86系CPUと比べて、同じ電力で2倍のパフォーマンスを発揮します。

大規模なデータセンターにとって、電力コストの削減は経営上の最重要課題のひとつです。

この「省エネ」という強みは、競合との明確な差別化ポイントになっています。

需要は「作りきれない」ほど旺盛

MetaやOpenAIなど大手からの引き合いは強く、来年分だけで10億ドル以上の受注見込みがあります。

現在の課題は「売れない」ことではなく、メモリ部品の供給不足という「生産が追いつかない」問題です。

供給制約が解消されれば、売上が一気に加速する可能性があります。

今後5年間の成長目標はアナリスト予想を大きく上回る

ARMは今後5年間で、IPビジネスを約50億ドルから100億ドルへ倍増させ、新たなシリコンビジネスで150億ドルを上乗せする計画です。

合計250億ドルという目標は、アナリストの予想を大きく上回る強気な数字です。

一方ARMの株価は年初来で36%上昇しており、予想PSR（株価売上高倍率）が32倍まで高まっています。

短期的な割高感があることについては、注意が必要です。

東大ぱふぇっと×ウィブル証券コラボ

あの東大ぱふぇっとさんの相場予測noteを無料で読めるお得なキャンペーンです。

相場予測note × FX note
通常11,960円→初月無料

noteで得られるもの
・相場予測を先出し公開
・秘密の爆益銘柄を暴露
・ファンダ・テクニカル解説

わたしも愛読してます♪
コラボしてるからここから開設してみてね！

>> キャンペーン詳細はこちら

>> ブログ記事：【ウィブル証券】米ドルが自動で働く「Moneybull」が凄い！今なら実質17,960円分の特典付き

3. まとめ—「ARM Everywhere」の世界は、すでに始まっている

ARMはAI革命において欠かせない存在であり、ビジネスモデルとしての魅力は疑いようがありません。

一方で、年初来36%上昇した株価とPSR（株価売上高倍率）32倍という水準を見ると、短期的にはやや割高感があることも事実です。

ただし、経営陣の質と戦略の明確さは高く評価できます。

「今後5年間でIPビジネスを倍増、シリコンビジネスで150億ドルを上乗せする」という目標は、エージェント型AIの普及という追い風を考えれば、十分に達成可能なシナリオです。

そして、より長い目線で見たとき、ARMの本当の価値が見えてきます。

スマートフォン・PC・サーバー・自動車・IoT機器、あらゆるデバイスにARMのアーキテクチャが搭載される「ARM Everywhere」

つまり「ARMはどこにでも」の世界は、今後10年でさらに加速するでしょう。

AI時代のインフラを支え存在として、ARMは長期投資家にとって注目し続ける価値のある銘柄です。

モモ

モモです。ブログ、X、YouTubeで米国株の投資情報を発信しています♪

X（Twitter）をフォロー

にゃんこロボ

YouTubeで分かりやすく経済ニュースを解説しています。

モモ

この動画は、わたしがAIを活用して作成しました。

にゃんこロボ

このYouTubeでは、「聞き流すだけで内容がスッと入る」動画づくりを目指しています。

YouTubeチャンネル登録

にゃんこロボ

ここからはブログバージョンです。

今回は、40年以上の投資経験を持つプロが「今まさに買い増している5銘柄」とその根拠を徹底解説します。

相場が荒れているとき、あなたはどう動きますか？売る？待つ？それとも買う？

パニックになりがちな下落局面こそ、長期投資家にとっての「仕込みのチャンス」

プロの視点を参考に、一緒に考えてみましょう。

今回の情報源：40年選手のウォール街プロが語る「今の買い場」

今回ご紹介するのは、米国の資産運用会社「ラファー・テングラー・インベストメンツ」のCEO、ナンシー・テングラー氏の投資戦略です。

40年以上のキャリアを持ち、機関投資家向けの運用で長期にわたり市場平均を上回るリターンを出してきた、ウォール街でも信頼の厚いプロフェッショナルです。

そんな彼女が、今の調整局面でも買い増しを続けている5銘柄とその理由を、詳しく見ていきましょう。

銘柄①ラム・リサーチ：AIバブルの恩恵を「裏口」から受けられる半導体装置メーカー

Nvidiaを直接買わなくても、AIの恩恵を受けられる方法があります。それがラム・リサーチへの投資です。

ラム・リサーチがAIと関係する理由

ラム・リサーチは、半導体を製造するための「工場の機械」を作っている会社です。

流れはこうなります。

1. AIブームでNvidiaのGPUが売れる
2. GPUに使われるメモリチップ（DRAM）の需要が急増する
3. DRAMメーカー（マイクロンなど）が設備投資を増やす
4. そこにラム・リサーチの製造装置が売れる

テングラー氏はこれを「裏口からのAI投資」と表現しています。直接AIチップメーカーを買わなくても、間接的に恩恵を受けられる構造です。

株価が年初来40%上昇でも「まだ買える」理由

「もう上がりすぎでは？」と感じる方もいるでしょう。

テングラー氏のファンドでも、大きく上昇したタイミングで一部は利益確定しています。

それでも、ポートフォリオの約5%を上限に、新規資金が入るたびに少しずつ買い増しているそうです。

「全力一括投資」ではなく「分割して積み増す」スタイルが、特に値動きの大きな銘柄には有効です。

バリュエーション（株価の割高感）も現時点では特別に高いわけではなく、中国市場が軟調でも他地域でシェアを拡大しているのも強みです。

AIの恩恵を割高感なく取りに行けるのが、ラム・リサーチの魅力と言えるでしょう。

銘柄②テスラ：「EV株」として見るのをやめると、評価が変わる

今のテスラはネガティブなニュースばかりです。でも、テングラー氏はそれでも買い増しています。

テスラへの逆風と、それでも買う理由

テスラが直面している現実は厳しいものがあります。

年初来で株価は約15%下落、ヨーロッパでの販売台数も減少、完全自動運転（FSD）も技術的な壁に当たっているという報告も出ています。

それでも彼女が注目しているのは、EV事業ではありません。

• 物理AI（ロボットやAIと連携した自動化）
• ロボット事業（ヒューマノイドロボット「オプティマス」）
• メガパック（大規模蓄電システム）

これらを組み合わせると、テスラは「AIインフラの中核企業」になる可能性があります。

テングラー氏は、ディープシーク・ショックで株価が急落したタイミングで1株240ドルで購入。

最初のポジションは数年前に1株100ドルで取ったと公表しています。

弱い時に仕込むスタイルですね。

「今の数字」ではなく「未来のストーリー」を買う

バリュエーションが高いという批判は確かに正しいです。

ただ、テングラー氏はアマゾンの事例を挙げています。

IPO当時は「利益も出ていないのに株価が上がる意味がわからない」と言われていたアマゾンも、ビジネスの可能性を信じた人には大きなリターンをもたらしました。

もちろん全企業がアマゾンになるわけではありません。

ただ、「今の財務指標では測れないポテンシャルを持つ銘柄に小さく仕込んでおく」という選択肢は持っておく価値があります。

大きく下がった時に少し買い、大きく上がった時に一部売る、という動き方が現実的でしょう。

テスラをEV株として見るか、物理AI企業として見るか。その視点の違いが、評価をガラリと変えます。

銘柄③マイクロソフト：「39%成長なのに失望」という市場の過剰反応が生んだ買い場

マイクロソフトは今年に入って株価が低迷しています。でも、その理由を聞くと首をかしげたくなります。

なぜ「39%成長」が失望されたのか

市場が失望した理由は、クラウド部門「Azure（アジュール）」の成長率が39%だったことです。

「40%に届かなかった」という理由で売られたわけです。

冷静に考えると、39%も成長している企業が「失望」と評価されているのは、少し不思議な話ですよね。

ファンダメンタルズは依然として強い

実際の数字を見てみましょう。

• 売上成長率：17%
• 利益成長率：24%
• Azure成長率：39%
• セキュリティ事業：専業上場企業を上回る規模

今年の予想PER（株価収益率）は約20倍、来年は19倍で、利益成長率は約20%。「PEGレシオ」という成長率を考慮した割安感の指標では1倍という水準です。

これは「成長率に対して割安」と判断できる水準です。

テングラー氏は昨年夏に一部利益確定していましたが、今は「AIがソフトウェアを丸ごと壊す」という過度な悲観論が広がりすぎていると判断して、再び注目しています。

市場の過剰反応こそが、長期投資家にとっての絶好の買い場になることがあります。

銘柄④サービスナウ：AIが増えるほど需要が増える「管制塔」企業

「AIがソフトウェア企業を壊す」と言われる今、それを逆手にとって成長できる企業があります。

サービスナウとはどんな会社か

サービスナウは、企業向けのIT管理ソフトウェアを提供する会社です。

ITの申請・承認・業務フローの自動化などを一括で管理するプラットフォームを持っています。

「垂直統合型」のビジネスモデル、つまり広い範囲を一社でカバーする仕組みが強みです。

AI活用が企業内で広がるほど、「どのAIが何をやっているか」「どこにセキュリティリスクがあるか」を一元管理する必要が出てきます。

サービスナウはその「管制塔」的な役割を担える数少ない企業のひとつです。

財務面と経営陣の姿勢も注目ポイント

財務面では、売上・利益ともに約20%超の成長が継続。利益率（マージン）も安定しています。

さらに注目したいのが、CEOが自腹で約300万ドル分の自社株を購入したという事実です。

経営トップが自分のお金で自社株を買うのは、会社の将来への強い自信の表れと見ることができます。

「勝者と敗者」を分ける視点

テングラー氏はすべてのソフトウェア企業を評価しているわけではありません。

• アドビ：AIへの転換が遅れたと判断して非保有
• セールスフォース：ユーザー数課金モデルがAIによる雇用減少で弱くなると判断

AI時代に強い構造を持つかどうかが、ソフトウェア企業の勝敗を分けます。サービスナウはその観点でも「勝ち残る側」と見られています。

AIが増えるほど需要が増えるという逆張りの構造こそが、サービスナウの最大の魅力です。

銘柄⑤ゴールドマン・サックス：M&A復活と規制緩和の恩恵を最も受ける金融株

5銘柄目は、テックとはまったく違う角度からの一手です。

なぜ今、ゴールドマン・サックスなのか

ゴールドマン・サックスは世界最大級の投資銀行です。

近年、企業の合併・買収（M&A）の仲介業務が低調でした。しかし、テングラー氏は今後これが大きく回復すると見ています。

その根拠は2つです。

1. 米国の規制環境の変化：ここ数年、M&Aの審査が厳しかったのが、緩和される方向に動いている
2. 地政学リスクの後退：中東の緊張が緩和されれば、M&Aが一気に再活発化する可能性がある

トレーディング部門とM&A部門の両方で業界トップレベルの競争力を持ちながら、どちらのビジネスも動き出せる環境が整いつつあります。

配当もここ数年で着実に増えており、財務的な安定感もあります。

テングラー氏は「過去を見ているのではなく、未来を見ている」と言います。

「もしM&Aが活発化したとき、最も恩恵を受ける企業はどこか」という視点で選んだ一手がゴールドマンです。

もちろん規制緩和や地政学リスクの後退は予測であり、確実ではありません。

それでも「恩恵を受けるポジションに先回りしておく」という発想は、長期投資の王道と言えます。

東大ぱふぇっと×moomoo証券コラボ

今だけの特典/
✓ 相場予測note 初月無料(通常5,980円)
✓ FX note 初月無料(通常5,980円)
✓ 入金で最大10万円相当の人気株プレゼント

圧倒的に安い手数料で米国株の売買ができるので、おすすめの証券会社です。

ブログ記事：【東大ぱふぇっと×moomoo証券】note初月無料キャンペーンが超お得！11,960円分が無料に

今後の市場見通し：「短期は荒れる、中長期は強気」という判断の根拠

5銘柄を踏まえて、テングラー氏は市場全体をどう見ているのでしょうか。

短期的には不安定な展開が続く可能性がある

今年の前半、場合によっては第3四半期まで、市場は不安定な動きが続く可能性があります。

地政学リスク・原油価格の上昇・景気減速懸念など、ノイズが多い時期です。これは事実として受け入れておく必要があります。

中長期を強気にさせるポジティブ要素

一方で、テングラー氏が注目するポジティブな要素もあります。

• 納税者への税還付増加：今年の上半期だけで相当な資金が消費に回ってくる見込み
• 企業への税制優遇：大型減税法案により大企業の税負担が軽減され、設備投資や利益の改善につながる

強気見通しを崩すリスクは「景気後退」

テングラー氏が最も懸念しているのは、本格的なリセッション（景気後退）です。

経済の縮小が起きれば、弱気相場に直結します。

だから彼女は、企業が発表する「今後の業績見通し」を常に注視しています。

また、長期的には財政赤字の拡大も懸念材料のひとつです。

すぐに株価に影響するわけではありませんが、5〜10年単位では信用コストを押し上げるリスクがあります。

荒れた相場を「試練」ではなく「仕込みのチャンス」として活用できるかどうか、それが長期投資家の差になります。

東大ぱふぇっと×ウィブル証券コラボ

あの東大ぱふぇっとさんの相場予測noteを無料で読めるお得なキャンペーンです。

相場予測note × FX note
通常11,960円→初月無料

noteで得られるもの
・相場予測を先出し公開
・秘密の爆益銘柄を暴露
・ファンダ・テクニカル解説

わたしも愛読してます♪
コラボしてるからここから開設してみてね！

>> キャンペーン詳細はこちら

>> ブログ記事：【ウィブル証券】米ドルが自動で働く「Moneybull」が凄い！今なら実質17,960円分の特典付き

まとめ：プロが下落相場でも買い続ける5銘柄と3つの行動指針

今回ご紹介した5銘柄を整理します。

そして、テングラー氏のアプローチから学べる3つの行動指針はこちらです。

1. 今すぐ全部買わない：分割して少しずつ積み増す方法が現実的
2. 「今の業績」より「3〜5年後の成長ストーリー」で選ぶ：AI関連は「構造的に恩恵を受け続けるか」を見る
3. 経営陣の行動をチェックする：CEOが自社株を自腹で買っているかどうかは、信頼性の重要なシグナル

「有名な銘柄を追うのではなく、構造的に強い企業を見つける」。この視点こそが、長期投資家として市場に勝ち続けるための本質だとわたしは感じています。

にゃんこロボ

チャンネル登録もしていただくと最新の情報をいち早くお届けできますので、よろしくお願いします。

YouTubeチャンネル登録

モモ

モモです。ブログ、X、YouTubeで米国株の投資情報を発信しています♪

X（Twitter）をフォロー

にゃんこロボ

YouTubeで分かりやすく経済ニュースを解説しています。

モモ

この動画は、わたしがAIを活用して作成しました。

にゃんこロボ

このYouTubeでは、「聞き流すだけで内容がスッと入る」動画づくりを目指しています。

YouTubeチャンネル登録

にゃんこロボ

ここからはブログバージョンです。

エヌビディアが過去最高の決算を発表したのに、株価はたった3パーセントの上昇でした。 しかも説明会が終わると、発表前の水準に戻ってしまったのです。

株価は「今の業績」ではなく、「予想との差分」と「未来への期待」で動きます。 エヌビディアが強いことは市場全員が知っていて、すでに株価に織り込まれているのです。 説明会を聞いた投資家が「思ったより上乗せがない」と判断した結果、売り戻しが起きました。

この記事では、決算の中身・リスク・長期投資としての考え方を、数字ベースで解説していきます。

圧巻の決算内容：売上10兆円超・73%成長の超強い数字

今回の2026年度第4四半期決算は、数字だけ見れば「文句のつけようがない」内容でした。

• 売上高：681億ドル（約10兆円超）、前年比73%増・前四半期比20%増
• EPS（1株あたり利益）：1.62ドル（予想の1.54ドルを上回る）
• 通期売上高：2,159億ドル、前年比65%成長

この規模の会社が、1年で7割以上も成長しているのは驚異的です。

数字の強さは疑いようがありません。それでも株価が伸び悩んだのは、市場の「期待値が高すぎた」からに尽きます。

売上の91%を稼ぐデータセンターと、3.5倍成長のネットワーキング部門

今回の決算で特に注目すべきポイントは2つあります。

データセンターがエヌビディアの屋台骨：四半期だけで623億ドル

データセンター事業は、この1四半期だけで623億ドルを売り上げました。 全体売上の91パーセントをここで稼いでいます。 前年比75パーセント、前四半期比でも22パーセントという猛烈な成長です。

ネットワーキングは前年比3.5倍：GPUをつなぐ「高速道路」ビジネス

もう一つ見逃せないのが、ネットワーキング部門の110億ドル（前年比3.5倍）です。

AIの計算は、何千・何万枚というGPUを同時に動かして行います。 そのGPU同士が情報をやり取りするための「高速道路」にあたるのがネットワーキング製品です。

エヌビディアはGPU（車）もネットワーク（道路）も両方を作っています。 同じメーカーが車と道路を作るから、相性が抜群で他社より効率的なのです。 この年間売上はすでに310億ドルを超え、メラノックス買収時の10倍以上の水準になっています。

エヌビディアはもはや「半導体メーカー」という枠を完全に超えた存在と言えます。

来期ガイダンスは780億ドル：中国ゼロでもアナリスト予想を60億ドル上回る

来期の売上高見通しは780億ドル（±2パーセント）です。 アナリストの事前予想が720億ドルでしたから、60億ドルも上回る強いガイダンスです。

中国売上をゼロで見ても780億ドルの強さ

重要なのは、このガイダンスに中国向けの売上が含まれていない点です。 米中の半導体規制により、中国市場の収益は計算に入れていません。 それでもこの数字が出ているのは、非常に力強いメッセージです。

供給制約がゲーミング事業の逆風に

一方で、CFOのコメンタリーでは「先端アーキテクチャの供給は引き続き逼迫する」と述べられています。 需要が強すぎて、供給がギリギリ追いついている状態です。 ゲーミング事業では、来期も供給制約が逆風になると明言されています。

バリュエーションは過去比で大幅改善：PERは80倍→25倍水準まで圧縮

「株価は割高なのか、割安なのか」という問いへの答えを数字で整理します。

数字だけ見ると、過去と比べてかなり割安になってきています。

ただし注意が必要です。 割安に見える理由は、株価上昇よりも利益・売上の急増の方が速いからです。 「割安だから必ず上がる」という話ではなく、今後も同じ成長が続くかどうかが鍵になります。

東大ぱふぇっと×moomoo証券コラボ

今だけの特典/
✓ 相場予測note 初月無料(通常5,980円)
✓ FX note 初月無料(通常5,980円)
✓ 入金で最大10万円相当の人気株プレゼント

圧倒的に安い手数料で米国株の売買ができるので、おすすめの証券会社です。

ブログ記事：【東大ぱふぇっと×moomoo証券】note初月無料キャンペーンが超お得！11,960円分が無料に

3つの重大リスク：中国・投資減速・供給制約を正直に見ておく

強気な数字の一方で、リスクも正直に把握しておくことが大切です。

リスク1：中国の競合台頭が長期的な脅威に

米国の輸出規制でエヌビディアは中国に高性能チップを売れません。 さらにジェンセン・ファン氏が決算説明会で「中国の競合企業がIPOで大規模な資金調達を行っており、長期的には脅威になりえる」と述べました。 資金を得た中国企業が研究開発を加速し、最終的に世界市場に打って出てくるリスクがあります。

リスク2：クラウド大手の設備投資が減速する可能性

2026年の主要クラウド5社の合計設備投資見通しは7,000億ドル近くに達しています。 ただし、これが今後も拡大し続けるかどうかは確実ではありません。 クラウド各社のキャッシュフローが圧迫されれば、投資を絞ってくる可能性もあるのです。

リスク3：供給が追いつきすぎると価格競争が始まる

現在は需要が供給を大きく上回っていますが、逆に供給過多になると価格競争のリスクが生まれます。 供給制約の長期化も、短期的な成長の天井になりえます。

東大ぱふぇっと×ウィブル証券コラボ

あの東大ぱふぇっとさんの相場予測noteを無料で読めるお得なキャンペーンです。

相場予測note × FX note
通常11,960円→初月無料

noteで得られるもの
・相場予測を先出し公開
・秘密の爆益銘柄を暴露
・ファンダ・テクニカル解説

わたしも愛読してます♪
コラボしてるからここから開設してみてね！

>> キャンペーン詳細はこちら

>> ブログ記事：【ウィブル証券】米ドルが自動で働く「Moneybull」が凄い！今なら実質17,960円分の特典付き

長期投資家としての賢いアプローチ：一括ではなく分散積み立てが合理的

わたしの結論をお伝えします（あくまで個人の見解であり、最終判断はご自身でお願いします）。

エヌビディアは「短期売買の銘柄」より「長期で持ち続けるテーマ株」に近いと考えています。 AIインフラへの投資サイクルは明らかに長期化しており、ジェンセン・ファン氏は2030年までにデータセンターの設備投資が3〜4兆ドルに達すると予測しています。

具体的なアクションとしては、一括投資よりもドルコスト平均法での積み立てが合理的です。 価格の振れ幅（ボラティリティ）が大きい銘柄なので、時間を分散することでリスクを抑えられます。

今日の一言まとめ

「エヌビディアはAI産業革命の中心にいる。数字は強い。ただし、株価は未来の期待で動く。バリュエーションは改善しているが、リスクを理解した上で、長期目線で淡々と積み立てるのが賢明なアプローチです。」

今が最高の買い時かは誰にも断言できません。 でも、5年・10年という単位でAI時代の産業インフラを語るとき、エヌビディアは無視できない存在であることは間違いないと、わたしは思っています。

にゃんこロボ

チャンネル登録もしていただくと最新の情報をいち早くお届けできますので、よろしくお願いします。

YouTubeチャンネル登録

モモ

モモです。ブログ、X、YouTubeで米国株の投資情報を発信しています♪

X（Twitter）をフォロー

にゃんこロボ

YouTubeで分かりやすく経済ニュースを解説しています。

モモ

この動画は、わたしがAIを活用して作成しました。

にゃんこロボ

このYouTubeでは、「聞き流すだけで内容がスッと入る」動画づくりを目指しています。

YouTubeチャンネル登録

にゃんこロボ

ここからはブログバージョンです。

パロアルトネットワークスの株価が決算発表直後に8%急落しました。でも、わたしはこれを「ピンチ」ではなく「チャンス」として見ています。その理由を、決算の数字と今後の戦略から丁寧に解説していきます。

好決算なのに株価急落？原因は「過去」ではなく「未来の数字」にあった

パロアルトネットワークス $PANW
2026年度Q1決算を発表‼️
全ての主要指標で予想を上回る好調な滑り出し✨
戦略的買収を発表しAI時代のデータセキュリティパートナーへ📈
株価は時間外で5.6%下落📉

🔸FY26 Q1業績
⭕️EPS: 0.93ドル(予想0.89ドル)
⭕️売上高: 24.7億ドル(予想24.6億ドル)
📈売上高成長率:… pic.twitter.com/nvHSvJHVQz

— モモ🇺🇸米国株投資 (@momoblog0214) November 19, 2025

決算の数字は文句なしの「予想超え」だった

2026年度第2四半期（2025年11月〜2026年1月）の結果から見ていきましょう。

• 売上高：25億9,400万ドル（前年比＋15%）
• EPS：1.03ドル

アナリスト予想はEPSが0.94ドル、売上高が25億8,400万ドルでした。どちらも予想を上回っており、数字だけ見れば「絶好調」です。

問題は「次の四半期」と「通期」の見通しだった

では、なぜ8%も下がったのか。答えはガイダンス（今後の見通し）にあります。

第3四半期のEPSガイダンスは0.78〜0.80ドル。一方、アナリスト予想は0.92ドルでした。差額は約12セント、率にして約13%も下回っています。通期EPSも3.65〜3.70ドルで、予想の3.85ドルを大きく割り込みました。

売上高ガイダンスは逆で、第3四半期は29億4,100〜29億4,500万ドルと予想を3億ドル以上も上回っています。

「売上は伸びるが、利益が伸び悩む」——この組み合わせが「利益の出ない成長」という不安を市場に与え、株価が急落したわけです。

利益が伸び悩む理由は「業績悪化」ではなく「未来への大型投資」

49億ドルの買収と株式希薄化が短期利益を圧迫している

利益見通しが弱い理由は、大きく2つあります。

1つ目は大型買収の影響です。

パロアルトネットワークスは今四半期、2社を相次いで買収しました。

• サイバーアーク：アイデンティティ管理のサイバーセキュリティ大手
• クロノスフィア：AIネイティブな可観測性プラットフォーム

この2社への投資は合計約49億ドル。さらに約1億1,200万株の新株も発行しています。新株の発行は「株式希薄化」を引き起こします。EPSは1株あたりの利益なので、株数が増えれば同じ利益でも数値は下がる——これが利益見通しを押し下げた大きな要因です。

2つ目は統合コストです。

2社を1つのプラットフォームに統合するには、システムの連携・人材のオンボーディング・営業チームのすり合わせなど多くの費用がかかります。これはM&A直後には避けられない、一時的なコストです。

つまり、利益が伸び悩んでいるのは業績が悪化しているのではなく、AIセキュリティ時代に向けた戦略的な大型投資の影響——これが本質です。

「プラットフォーム化戦略」の強さ：一度使った顧客が離れない驚きのビジネスモデル

プラットフォーム化とは？バラバラな製品を1つにまとめること

プラットフォーム化とは、お客様が複数のセキュリティ製品を別々のベンダーから使うのをやめて、パロアルトネットワークスの統合プラットフォームに一本化することです。

ネットワークセキュリティも、クラウドセキュリティも、セキュリティ運用センターの管理も、すべて1社にまとめる——そのイメージです。今の四半期で新たに約110件のプラットフォーム化を達成し、累計は約1,550件（前年比＋35%）に達しました。

「純売上維持率119%」が示す圧倒的な顧客の定着力

このビジネスモデルの強さを示す指標が、**プラットフォーム化顧客の純売上維持率119%**です。

簡単に言うと、1年前に契約していたお客様が1年後には平均19%多くお金を使ってくれているということ。さらに解約率（チャーン）は1桁台前半という非常に低い水準を維持しています。一度使い始めたお客様が離れず、使用量が増え続ける——これは非常に素晴らしいビジネスモデルです。

AIセキュリティという新成長ドライバー：2社の買収が「AI時代の覇者」への布石になる

AI普及で攻撃が「4倍速」に——フルカバーの守りが必要になった

AIの急速な普及によって、サイバー攻撃のスピードが劇的に上がっています。同社傘下のUnit 42の調査によると、エンドツーエンドの攻撃速度は1年前の4倍に加速。攻撃件数の約4分の1では、侵入からデータ持ち出しまでが1時間以内に完了しているといいます。

この現実に対応するには、バラバラなセキュリティ製品では追いつきません。統合プラットフォームで守る——これが業界トレンドになっています。

サイバーアーク＋クロノスフィアで「AIエージェント時代の守り」を完成させる

今回の2社の買収は、まさにこの流れへの対応です。

サイバーアークが担うのは「アイデンティティセキュリティ」。AIエージェント（自律的に動くソフトウェア）が企業のシステムにログインして作業する時代が来ると、「誰が何にアクセスしているか」の管理が最大のリスクポイントになります。サイバーアークはこの分野の世界的リーダーで、ARRは12億ドル超・前年比30%成長という絶好調な状態で加わりました。

クロノスフィアが担うのは「可観測性」——つまりAIシステムが正常に動いているかを監視・分析する役割です。ARRは約2億ドルで、世界トップクラスのAI企業を顧客に持ちます。決算説明会では、大手AIモデルプロバイダーと1億ドル以上の複数年契約を締結したことも明かされました。

この2社を加えることで、ネットワーク・クラウド・エンドポイント・アイデンティティ・可観測性まで、セキュリティをフルカバーする唯一の会社を目指しているわけです。

東大ぱふぇっと×moomoo証券コラボ

今だけの特典/
✓ 相場予測note 初月無料(通常5,980円)
✓ FX note 初月無料(通常5,980円)
✓ 入金で最大10万円相当の人気株プレゼント

圧倒的に安い手数料で米国株の売買ができるので、おすすめの証券会社です。

ブログ記事：【東大ぱふぇっと×moomoo証券】note初月無料キャンペーンが超お得！11,960円分が無料に

投資判断の前に知っておくべき3つのリスク

リスク①：統合がスムーズに進むかは時間が証明する

短期間に2社を統合するのは容易ではありません。CEOは「7ヶ月かけて準備した」と語っていますが、実際に計画通り進むかは次の四半期決算で確認する必要があります。

リスク②：競争環境の激化とAI技術による代替リスク

MicrosoftやCrowdStrikeとの競争に加え、大型言語モデル（LLM）がセキュリティツールを代替するリスクも指摘されています。テクノロジーの進歩は速いため、継続的な注視が必要です。

リスク③：バリュエーションはまだ割安ではない

現在の株価水準で見ると、今年度予想PERは42.4倍、来年度でも37.6倍です。高成長を前提に価格が付いており、成長が鈍化した際の下落リスクは一般的な株より大きいと認識しておきましょう。

東大ぱふぇっと×ウィブル証券コラボ

あの東大ぱふぇっとさんの相場予測noteを無料で読めるお得なキャンペーンです。

相場予測note × FX note
通常11,960円→初月無料

noteで得られるもの
・相場予測を先出し公開
・秘密の爆益銘柄を暴露
・ファンダ・テクニカル解説

わたしも愛読してます♪
コラボしてるからここから開設してみてね！

>> キャンペーン詳細はこちら

>> ブログ記事：【ウィブル証券】米ドルが自動で働く「Moneybull」が凄い！今なら実質17,960円分の特典付き

長期投資家の結論：焦らず「ドルコスト平均法」で少しずつ買い増す戦略が現実的

今回の急落は、業績の悪化ではなくAI時代への大型投資が招いた一時的な利益低下が原因です。

ビジネスの本質的な強さは変わっていません。次世代セキュリティの年間経常収益は33%増の63.3億ドル。将来の収益を示すRPO（残存履行義務）は23%増の160億ドルに達しており、可視性の高いビジネスモデルを維持しています。

AIセキュリティ製品「Prisma AIRS」は、1四半期で顧客数が3倍以上に増加し100社超。CEOが「会社史上最速の成長製品の一つ」と表現するほどの勢いです。

長期（3〜5年以上）で考えられる方にとっては、今回の株価下落は「良質な銘柄を一時的に安く買えるタイミング」である可能性があります。ただし、一気に全力買いするのではなく、ドルコスト平均法（価格を分散して少しずつ買い増す方法）で積み上げるのが現実的な戦略でしょう。

次の注目ポイントは、2社の統合進捗と来年度の利益率改善、そしてPrisma AIRSの成長加速です。焦らず冷静に、次の四半期決算を確認しながら判断を積み重ねていきましょう。

にゃんこロボ

チャンネル登録もしていただくと最新の情報をいち早くお届けできますので、よろしくお願いします。

YouTubeチャンネル登録

モモ

モモです。ブログ、X、YouTubeで米国株の投資情報を発信しています♪

X（Twitter）をフォロー

今回は、Bloombergが報じたメモリチップ不足に関するニュースを解説し、長期投資家の視点から将来予測を考えてみました。

一見すると半導体業界だけの話に思えますが、実はあなたのポートフォリオにも大きな影響を与える可能性があります。

メモリチップ不足が世界経済を揺るがしている

テック業界のリーダーたちが警鐘を鳴らす

イーロン・マスク氏やティム・クック氏など、世界的な経営者たちが相次いでメモリチップ不足を警告しています。

DRAMと呼ばれる多くの電子機器に必要な部品が、深刻に不足しているのです。

2026年初めから、テスラやアップルを含む主要企業が生産制約を受けており、状況は悪化の一途をたどっています。

価格高騰が「RAMマゲドン」と呼ばれる事態に

あるタイプのDRAM価格は、2025年12月から2026年1月のわずか1か月で75%も急騰しました。

多くの小売業者は、日々変動する価格に対応するため値札を付け替える状況です。

業界関係者は、この危機的状況を「RAMageddon(メモリの最終戦争)」と呼んでいます。

製品発売延期や大幅値上げが相次ぐ

ソニーは次世代プレイステーションの発売を2028年か2029年に延期することを検討中です。

中国のスマホメーカー各社は2026年の出荷目標を削減し、OPPOは最大20%の下方修正を行いました。

シスコシステムズは粗利益率の悪化懸念から、株価が4年ぶりの大幅下落を記録しています。

シスコシステムズ $CSCO
2026年度Q2決算を発表‼️
ネットワーキング製品受注が20%超の加速成長🚀
株価は時間外で6%下落📉

🔸FY26 Q2業績
⭕️EPS: 1.04ドル(予想1.02ドル)
⭕️売上高: 153億ドル(予想151億ドル)
📈売上高成長率: +10% Y/Y

🔸FY26 Q3ガイダンス
⭕️EPS: 1.02-1.04ドル(予想1.03ドル)… pic.twitter.com/h6b1L8gt9j

— モモ🇺🇸米国株投資 (@momoblog0214) February 11, 2026

AI需要の爆発がメモリ不足を引き起こした

データセンター建設ラッシュが需要を独占

メモリ不足の根本原因は、AIデータセンターの大規模建設にあります。

グーグルやOpenAIなどの企業が、AIサービス運用のため大量のメモリを搭載したAIチップを買い占めているのです。

その結果、スマホやパソコンメーカーは限られたチップを奪い合う状況に陥っています。

史上最大級の投資計画が進行中

グーグルとアマゾンは2026年に、それぞれ1,850億ドル、2,000億ドルをデータセンター建設に投じる計画を発表しました。

これは企業の年間投資額としては史上最高額となります。

問題は、こうした巨額投資が本格化する前から、すでに価格が急騰し供給が枯渇している点です。

メモリメーカーはAI向けに生産をシフト

サムスン、SKハイニックス、マイクロンの3大メーカーは、製造ラインの大半をAI向けHBM(高帯域幅メモリ)生産に転換しました。

エヌビディアの最新AIチップ1台には、ハイエンドPC約6台分のメモリが必要です。

そのため一般向け電子機器用のメモリ生産能力が大幅に減少しているのです。

東大ぱふぇっと×moomoo証券コラボ

今だけの特典/
✓ 相場予測note 初月無料(通常5,980円)
✓ FX note 初月無料(通常5,980円)
✓ 入金で最大10万円相当の人気株プレゼント

圧倒的に安い手数料で米国株の売買ができるので、おすすめの証券会社です。

ブログ記事：【東大ぱふぇっと×moomoo証券】note初月無料キャンペーンが超お得！11,960円分が無料に

長期投資家が注目すべき3つの将来予測

①メモリ業界に「スーパーサイクル」が到来

メモリ業界は従来、好況と不況を2〜3年周期で繰り返してきました。

しかし今回のAI需要は、その循環パターンを根本から変える可能性があります。

マイクロンの幹部が「25年間で最も深刻な需給ギャップ」と語るように、この構造変化は少なくとも2020年代後半まで続く見通しです。

②メモリメーカーへの資金集中が長期化

2026年だけでHBM需要が前年比70%増加すると予測されています。

サムスン、SKハイニックス、マイクロンの3社は、この巨大需要を独占的に満たす立場にあります。

マイクロンの売上は2026年度に2倍以上、SKハイニックスは2024年に倍増し2025年も再び倍増する見込みです。

YouTube更新しました🎉

マイクロン決算速報‼️
AI向けHBM市場が1000億ドルへ加速‼️
今から投資でも遅くない3つの理由とは？https://t.co/Gbex0doBXU

ぜひご覧ください💕 pic.twitter.com/8m6UHtyUdS

— にゃんこロボ (@nyankorobo0214) December 18, 2025

③産業構造の再編成が加速する

テスラのマスク氏が「自社でメモリ工場を建設する」と宣言したように、川下企業の垂直統合が進む可能性があります。

一方で資金力のない中小メーカーは、価格高騰に耐えられず市場からの退出を迫られるでしょう。

メモリ供給網への投資余力が、今後の企業競争力を決定づける重要な要素となります。

東大ぱふぇっと×ウィブル証券コラボ

あの東大ぱふぇっとさんの相場予測noteを無料で読めるお得なキャンペーンです。

相場予測note × FX note
通常11,960円→初月無料

noteで得られるもの
・相場予測を先出し公開
・秘密の爆益銘柄を暴露
・ファンダ・テクニカル解説

わたしも愛読してます♪
コラボしてるからここから開設してみてね！

>> キャンペーン詳細はこちら

>> ブログ記事：【ウィブル証券】米ドルが自動で働く「Moneybull」が凄い！今なら実質17,960円分の特典付き

まとめ：変化をチャンスに変える投資戦略を

この記事で紹介した「メモリ危機」は、単なる一時的な供給不足ではありません。

AIが引き起こす産業構造の大転換であり、2020年代後半まで続く長期トレンドです。

投資家として大切なのは、この変化を恐れるのではなく理解し、適応することです。

メモリメーカーへの投資機会だけでなく、この環境変化に対応できる川下企業を見極めることも重要でしょう。

また、メモリ価格高騰の影響を受けにくいビジネスモデルを持つ企業にも注目する価値があります。

市場の大きな変化は、常に新たな投資機会を生み出します。

変化の波を乗りこなし、長期的な資産形成を実現していきましょう。

モモ

モモです。ブログ、X、YouTubeで米国株の投資情報を発信しています♪

X（Twitter）をフォロー

Databricksのアリ・ゴディシCEOがCNBCのインタビューで明かした内容は、投資家に衝撃を与えました。

Databricksは、データ分析基盤を提供する企業で、メルセデス、AT&T、マスターカードなど世界2万社の顧客を抱えています。

同社が持つ2万社のエンタープライズ顧客データを分析した結果、AI経済の実態が浮き彫りになったのです。

本記事では、CEOの発言内容とそこから導き出される将来予測をお伝えします。

Databricksで起きている変化：データベースの80%をAIエージェントが構築

非テクノロジー企業でも社内ソフトウェア開発が加速

Databricksのプラットフォームでは、現在データベースの80%がAIエージェントによって構築されています。

メルセデス、AT&T、マスターカードといった非テクノロジー企業でも、社内ソフトウェアの開発が急速に進んでいます。

チャットボットから実際に作業をこなすエージェントへ、AIの役割は根本的に変化しました。

数日かかった財務分析が数分で完了する時代に

ゴディシCEOは自然言語でデータに質問できる「Genie」という製品を日常的に活用しています。

以前なら財務チームに問い合わせて数日かかった分析が、今では数分で完了するそうです。

ヒストグラムや視覚化された資料が瞬時に作成され、追加の質問にもすぐ対応できます。

実際の活用例として、カナダ王立銀行では株式アナリストの業務が変わりました。

決算発表後の分析レポート作成が、以前は数日かかっていたのです。

今では15分以内に競合他社の決算内容を比較し、市場全体と照らし合わせた分析が完了します。

CEO自ら警告：2022年テック株暴落の再来に備えて70億ドル調達

投資家が懸念する「AIバブル」と「循環投資」

ゴディシCEOは70億ドルという巨額の資金調達を実施しました。

その理由は、2022年のようなテック株暴落が再び起こる可能性への備えです。

当初は30億から50億ドルの調達を予定していましたが、投資家との対話で不安が高まったといいます。

投資家たちが懸念しているのは「AIバブル」と「循環投資」です。

さらに、AIエージェントが新しいインターフェースになれば、既存の業務システムが不要になる可能性もあります。

ゴディシCEOは「2000年のITバブル崩壊のような雰囲気を感じた」と率直に語りました。

「SaaS＝安全資産」の常識が崩壊、企業の選別が始まる

これまでSaaS企業は「安全な投資先」と見なされてきました。

しかし、この常識が崩れつつあります。

どの企業がAI時代に適応できるか、慎重に見極める必要があるのです。

短期的な収益保護に固執し、データへのアクセスを制限したり、価格を引き上げたりする企業は危険です。

一方で、AIを積極的に取り入れて革新する企業は生き残り、さらに成長するでしょう。

既存のシステム企業も、膨大な収益基盤と顧客を持っています。

AIモデルは安価なため、革新的なスタートアップと同じことができるはずです。

問題は「イノベーションのジレンマ」に陥らず、実際に行動できるかどうかなのです。

企業がベンダーに要求し始めた「AI時代のコスト削減」

KPMGが実証：監査業務のAI活用で料金引き下げを要求

KPMGは自社の監査業務でAIを活用し、監査人に対して料金引き下げを要求しました。

AIによって作業コストが下がったため、当然の要求といえます。

ゴディシCEOの顧客企業でも、同様の動きが広がっています。

以前は人間のアナリストが行っていた作業を、今ではAIが担当するのです。

企業は外部ベンダーに対して「なぜこの料金を払う必要があるのか」と問い始めています。

自然言語とAI向けデータベースが2つの参入障壁を破壊

従来のシステムには2つの大きな参入障壁がありました。

1つ目は、数百万人が訓練されたユーザーインターフェースです。

システムを変更すると、膨大な再教育コストがかかるため、変更は困難でした。

2つ目は、データベースの変更が極めて難しいことです。

業務システムのデータベースを入れ替えるのは、大きなリスクを伴いました。

しかし、この2つの障壁が今、崩れつつあります。

自然言語インターフェースの普及により、誰でもすぐに新しいシステムを使えるようになりました。

さらに、AIエージェント向けの新しいデータベース「レイクベース」が登場しています。

これは人間向けではなく、エージェント向けに最適化されたデータベースです。

「勝者総取り」ではない：Gemini、ChatGPT、Claudeが共存するマルチAI時代

CEO自身が3つのAIモデルを用途別に使い分ける理由

ゴディシCEO自身が複数のAIモデルを日常的に使い分けています。

コーディングにはClaude Code、プロジェクト管理にはChatGPT、スピード重視の作業にはGeminiを使用しているそうです。

企業も同様の戦略を取り始めています。

米国の金融機関は、リスク分散のために3つのクラウドサービスすべてを利用しています。

AI分野でも同じことが起きているのです。

ゴディシCEOの顧客企業のほとんどが、複数のAIモデルを併用したいと希望しているといいます。

中国製オープンソースモデルが米国モデルの利益率を制限

中国製のオープンソースモデルも無視できない存在です。

KimiやDeepSeekといったモデルは、米国製モデルのすぐ後ろまで追いついています。

しかも、これらのモデルはオープンソースで非常に安価に利用できるのです。

ゴディシCEOの大規模顧客の中には、コスト削減のために中国製モデルを活用する企業もあります。

この競争により、AI企業が高い利益率を確保することは難しくなるでしょう。

東大ぱふぇっと×moomoo証券コラボ

今だけの特典/
✓ 相場予測note 初月無料(通常5,980円)
✓ FX note 初月無料(通常5,980円)
✓ 入金で最大10万円相当の人気株プレゼント

圧倒的に安い手数料で米国株の売買ができるので、おすすめの証券会社です。

ブログ記事：【東大ぱふぇっと×moomoo証券】note初月無料キャンペーンが超お得！11,960円分が無料に

投資家への3つの将来予測：チャンスとリスクを見極める

予測1：Gemini、ChatGPT、Claudeは全て勝者になる可能性が高い

ゴディシCEOは「誰が勝者になるか分からない」と率直に述べています。

Grokや他の新興モデルが台頭する可能性もあるのです。

重要なのは、これが「勝者総取り」の市場ではないということです。

それぞれのモデルが異なる強みを持ち、用途に応じて使い分けられる形での共存が予想されます。

技術の進化スピードが速すぎるため、企業は特定のプロバイダーに依存できません。

この不確実性こそが、マルチAI戦略を標準にしているのです。

予測2：収益ゼロで数百億ドル評価のスタートアップは危険

ゴディシCEOは「2022年のような株価暴落の可能性がある」と警告しています。

特に、収益ゼロで数百億ドルの評価額を持つAIスタートアップは危険な状況です。

大規模言語モデルプロバイダーの中には、500億ドルから1000億ドルの資金調達を求める企業もあります。

民間市場にこれほどの資金を持つ投資家は多くありません。

ただし、これは確実な予測ではなく「テールリスク（低確率だが影響が大きいリスク）」です。

もし2000年のITバブル崩壊のような事態が起きれば、回復には3〜4年かかります。

予測3：短期的な利益保護に固執する企業は1〜2年で淘汰される

投資家は個別企業を慎重に見極める必要があります。

短期的な利益に固執せず、AIを積極的に取り入れて革新できる企業を選ぶべきです。

一方で、AI経済そのものの成長は疑いようがありません。

昨年の米国GDP成長率は、AI投資を除けば1%未満だったそうです。

それほど大規模な資本がAI分野に流入しているのです。

ボラティリティは高まりますが、長期的には知識労働者の生産性向上が確実に実現するでしょう。

重要なのは、どの企業がこの変化に適応できるかを見極めることです。

東大ぱふぇっと×ウィブル証券コラボ

あの東大ぱふぇっとさんの相場予測noteを無料で読めるお得なキャンペーンです。

相場予測note × FX note
通常11,960円→初月無料

noteで得られるもの
・相場予測を先出し公開
・秘密の爆益銘柄を暴露
・ファンダ・テクニカル解説

わたしも愛読してます♪
コラボしてるからここから開設してみてね！

>> キャンペーン詳細はこちら

>> ブログ記事：【ウィブル証券】米ドルが自動で働く「Moneybull」が凄い！今なら実質17,960円分の特典付き

最後に

AI経済の変化は、想像以上に速く、そして確実に進んでいます。

ゴディシCEOの発言は、2万社の顧客データに基づいた貴重な洞察であり、現場の最前線からの生の声です。

不確実性は高まっていますが、同時にこれまでにない大きなチャンスも生まれています。

あなたが投資家なら、企業の短期的な数字ではなく、AI時代への適応力を見極めてください。

あなたがビジネスパーソンなら、AIツールを積極的に活用し、生産性を高める具体的な行動を今日から始めましょう。

変化を恐れるのではなく、変化を味方につけることで、この大きな波に乗ることができるはずです。

モモ

モモです。ブログ、X、YouTubeで米国株の投資情報を発信しています♪

X（Twitter）をフォロー

投資家であれば誰もが気になる問いがあります。

「暴落はいつ来るのか？」

この記事では、ビットコインの動きが米国株の下落を予兆するサインとして注目される理由と私の投資戦略を解説します。

ビットコインが株式市場の先行指標になる？

過去のデータを見ると、ビットコインが大きく下落した後、米国株式市場も下落するという傾向が確認されています。

BTC has been the leading indicator for every major S&P 500 peak going back to 2017.

Across cycles, Bitcoin has consistently topped 6–8 weeks before the S&P 500:

• 2017 → 2018
• 2021 → 2022
• 2025 → 2025
• 2025 → 2025 (projected repetition)

With BTC already down ~30%… pic.twitter.com/psJGRTx8hy

— TRIGGER TRADES (@TriggerTrades) November 22, 2025

TRIGGER TRADESによる分析では、以下の興味深い指摘がなされました。

BTCは2017年以降、S&P500の主要なピークすべてにおいて先行指標となってきた。
サイクルを通じて、ビットコインは一貫してS&P500の6~8週間前に天井を打っている。

以下のチャートは、黄色がビットコイン、青がS&P500です。

なぜビットコインが先行するのか？

これにはいくつかの理由が考えられます。

• リスク資産としての性質 ビットコインは株式以上にリスク資産と見なされることが多く、市場参加者がリスク回避モードに入る際、株式より先に売られる傾向があります。
• 24時間取引 ビットコイン市場は24時間365日稼働しているため、投資家のセンチメント変化がリアルタイムで価格に反映されるのです。
• 機関投資家の参入 近年、機関投資家のビットコイン市場への参入が進み、伝統的な金融市場との相関が強まっています。

過去には、ビットコインが大幅下落した後、数週間から数ヶ月以内に米国株も調整局面に入るケースが複数回発生しています。

ただし、重要な注意点があります。

サンプル数の限界を理解する

ここで冷静に考えていただきたいのは、確認できたサンプルがわずか5つというです。

統計的に有意な結論を導くには、明らかにサンプル数が不足しています。

投資判断は多角的に

ビットコインの動きは興味深い先行指標の1つですが、実際の投資判断では以下のような複数のデータを総合的に判断する必要があります。

• 企業の業績（EPS成長率）
• バリュエーション指標（PSR、PERなど）
• マクロ経済指標（金利、インフレ率、雇用統計）
• テクニカル指標（移動平均線、RSIなど）
• センチメント指標（恐怖指数VIXなど）
• 地政学的リスク

ビットコインの動きだけを見て全資産を売却する、といった極端な判断は避けるべきです。

私の現在の投資スタンス

では、現在の市場環境で私はどう行動しているのか？

バリュエーションに注目

最近、ハイテク株の一部で割安な銘柄が出てきたと判断しています。

2025年の調整局面を経て、PERが歴史的平均値に近づいた銘柄や、成長率に対して株価が出遅れている銘柄が散見されるようになりました。

例えば、NVIDIAは来年度の売上高成長が+65%と高い成長が予想されています。しかし、PERはわずか23.6倍で取引されています。

もちろん、すべてのハイテク株が割安というわけではありません。

AI関連の一部銘柄は依然として高バリュエーションです。

しかし、選別的に見れば魅力的な投資対象は存在するというのが私の見立てです。

「底で買う」ことの難しさ

投資の格言に「落ちるナイフは掴むな」というものがあります。

私は、株式市場が底を打ってから上昇する局面で株を買うのが苦手です。

わずか1週間で、円建てNASDAQ100は10%以上の上昇📈

『落ちるナイフをつかんではいけない。』
と発信してる人多かったけど、そろそろ
『ナイフ落ち切ったのでつかんでOK。』
と言い出した方が良いのでは🤔❓

私は、株価上がってから買うの嫌なので、落ちるナイフをつかむ派です👇 https://t.co/qF4eO5wHnn

— モモ🇺🇸米国株投資 (@momoblog0214) August 13, 2024

わずか1週間で、円建てNASDAQ100は10%以上の上昇📈

『落ちるナイフをつかんではいけない。』
と発信してる人多かったけど、そろそろ
『ナイフ落ち切ったのでつかんでOK。』
と言い出した方が良いのでは🤔❓

私は、株価上がってから買うの嫌なので、落ちるナイフをつかむ派です👇 https://t.co/qF4eO5wHnn

— モモ🇺🇸米国株投資 (@momoblog0214) August 13, 2024

理論的には、完全に底を確認してから買うのが理想的に思えます。

しかし実際には、

• 底を確認できた時には、すでに大きく上昇している
• 「もう少し下がるかも」と待っているうちに、買い逃す
• 完璧なタイミングを狙うと、結局何もできない

投資を始めたばかりの頃は、こういった経験を何度もしてきました。

東大ぱふぇっと×moomoo証券コラボ

今だけの特典/
✓ 相場予測note 初月無料(通常5,980円)
✓ FX note 初月無料(通常5,980円)
✓ 入金で最大10万円相当の人気株プレゼント

圧倒的に安い手数料で米国株の売買ができるので、おすすめの証券会社です。

ブログ記事：【東大ぱふぇっと×moomoo証券】note初月無料キャンペーンが超お得！11,960円分が無料に

私の投資戦略

「変わっていない本質」とは
「急落こそ買い時」だということ。

AI、ロボティクス、宇宙、自動運転技術など
「革新的なテクノロジー」を信じるなら、
下落時こそ買い増しのチャンスです。

今日から落ちるナイフ掴みに行きます😊 https://t.co/xjP5eiIYzn

— モモ🇺🇸米国株投資 (@momoblog0214) February 13, 2026

そこで、現在採用しているのは以下のアプローチです。

1. キャッシュポジションの適正管理 – 全資産を投入するのではなく、常に一定の現金を保有。さらなる下落時の追加投資余力を確保
2. 継続的な追加投資 – 市場が下落してもパニック売りせず、むしろ割安になった優良銘柄を少しずつ買い増し
3. 分散投資の徹底 – 特定のセクターや銘柄に集中せず、リスクを分散

さらなる下落が来る可能性は十分あります。

しかし、それを恐れて何もしないのではなく、リスクをコントロールしながら行動し続けることが重要だと考えています。

当たり前のことですが、長期で実践するのはとても難しいことです。

発信を始めて7年目になるけど、
すべての急落局面をチャンスに変えてきました。

投資戦略で大事なのは「一貫性」
どんなに素晴らしい戦略を思いついても、
実行できなければ意味がありません。

私は感情に流されないために
決めたマイルールを「奴隷のように」淡々と守ることを徹底しています😊 https://t.co/XcGZCx0TbD pic.twitter.com/1lUPciBXHH

— モモ🇺🇸米国株投資 (@momoblog0214) February 13, 2026

東大ぱふぇっと×ウィブル証券コラボ

あの東大ぱふぇっとさんの相場予測noteを無料で読めるお得なキャンペーンです。

相場予測note × FX note
通常11,960円→初月無料

noteで得られるもの
・相場予測を先出し公開
・秘密の爆益銘柄を暴露
・ファンダ・テクニカル解説

わたしも愛読してます♪
コラボしてるからここから開設してみてね！

>> キャンペーン詳細はこちら

>> ブログ記事：【ウィブル証券】米ドルが自動で働く「Moneybull」が凄い！今なら実質17,960円分の特典付き

まとめ：冷静さと多角的視点が成功の鍵

現在のハイテク株やビットコインの調整局面は、確かに不安を感じさせるものです。

ネガティブなニュースが多くなり、「今は危ない」という声も聞かれます。

しかし、投資で成功するためには、一面的な見方を避けることが何より重要です。

• ネガティブな情報だけでなく、ポジティブな要素も冷静に評価する
• 短期的な変動に惑わされず、中長期的な視点を持つ
• 市場が極端に悲観的な時こそ、「本当にそうなの？」と問い直す

歴史を振り返れば、最も良い投資機会は、多くの人が恐怖を感じている時に訪れることが多かったのも事実です。

投資の世界に絶対的な予測手法は存在しません。

だからこそ、多角的な視点で情報を集め、自分なりの判断基準を持つことが大切です。

誰かの予想や短期の値動きではなく、長期の視点で自分の判断を信じていきましょう。

モモ

モモです。ブログ、X、YouTubeで米国株の投資情報を発信しています♪

X（Twitter）をフォロー

にゃんこロボ

YouTubeで分かりやすく経済ニュースを解説しています。

モモ

この動画は、わたしがAIを活用して作成しました。

にゃんこロボ

このYouTubeでは、「聞き流すだけで内容がスッと入る」動画づくりを目指しています。

YouTubeチャンネル登録

にゃんこロボ

ここからはブログバージョンです。

AI時代に入り、急成長を遂げているインフラ企業があります。それがCloudflareです。

2025年第4四半期の決算発表後、株価は1日で15.7%も急騰しました。CEOのマシュー・プリンス氏は決算説明会で「他のどのCEOとも立場を交換したくない」と言い切ったのです。この自信の背景には、AI普及による圧倒的な追い風があります。

今回は、CloudflareがなぜAI時代の勝ち組なのか、詳しく解説していきます。

驚異の決算内容:3四半期連続で加速する成長

クラウドフレア $NET
2025年度Q4決算を発表‼️
史上最大の年間契約額を獲得✨
株価は時間外で8%上昇🚀

🔸FY25 Q4業績
⭕️EPS: 0.28ドル(予想0.27ドル)
⭕️売上高: 6.145億ドル(予想5.914億ドル)
📈売上高成長率: +34% Y/Y

🔸FY26 Q1ガイダンス
❌EPS: 0.23ドル(予想0.25ドル)
⭕️売上高:… pic.twitter.com/G2162BM053

— モモ🇺🇸米国株投資 (@momoblog0214) February 10, 2026

売上高34%増、4年ぶりの最速成長率を記録

Cloudflareの2025年第4四半期の業績は素晴らしいものでした。

売上高は6億1,450万ドルで、前年同期比34%増を記録しています。注目すべきは、この成長率が3四半期連続で加速している点です。実は34%という数字は、2021年以来の最速成長率なんですよ。

さらに会社は2026年度の売上ガイダンスとして27億8,500万ドルから27億9,500万ドルを提示しました。これは前年比28%から29%の成長見込みです。成長のスピードが衰えるどころか、むしろ勢いを増しているのが分かります。

営業利益率14.6%、成長と利益を両立

第4四半期の営業利益は8,960万ドルで、営業利益率は14.6%に達しました。

フリーキャッシュフローは9,940万ドルで、売上高の16%を占めています。これは単なる売上拡大ではなく、しっかりとキャッシュを生み出せている証拠です。

成長企業でありながら、利益もしっかり確保できている点が魅力的ですね。

年間100万ドル超の大口顧客が前年比55%増

特に注目したいのが大口顧客の増加ペースです。

年間10万ドル以上支払う顧客は4,298社に達し、前年比23%増となりました。さらに驚くべきは、年間100万ドル以上の超大口顧客が269社で、前年比55%も増えている点です。

今四半期にはCloudflare史上最大となる年間4,250万ドルの契約も獲得しました。小規模な顧客だけでなく、大企業からも選ばれ続けているんですよ。

Cloudflareのビジネスモデル:AI時代の必須インフラ

世界330都市に展開するグローバルネットワーク

Cloudflareは一言で表すと、インターネットのインフラを提供する会社です。

世界125か国以上、330都市にネットワークを展開しています。ウェブサイトやアプリケーションを速く、安全に、信頼性高く動かすためのサービスを提供しているんです。

ビジネスは大きく4つの柱で構成されています。1つ目がCDNやDDoS攻撃からの防御などのアプリケーションサービス、2つ目が企業のセキュリティを守るゼロトラストサービスです。3つ目がSD-WANなどのネットワークサービス、そして4つ目が開発者向けプラットフォームのCloudflare Workersとなります。

AI時代の最大の武器「Cloudflare Workers」

この中で今、最も注目されているのがWorkersなんですよ。

Workersは開発者がCloudflareのグローバルネットワーク上でコードを実行できるサーバーレスプラットフォームです。従来のクラウドサービスと違い、世界中のどこでも低遅延でアプリケーションを動かせます。しかも使った分だけ課金されるから、コスト効率も抜群なんです。

ではなぜこれがAI時代に強いのでしょうか。それはAIエージェントの登場でインターネットの使われ方が根本的に変わろうとしているからです。

人間の1,000倍のアクセス、AIエージェントが変えるインターネット

プリンスCEOは決算説明会で興味深い表現を使いました。

「人間が5つのサイトを見て意思決定するなら、エージェントは5,000のサイトを見る」というのです。つまり、AIエージェントは人間の1,000倍の規模でインターネットにアクセスするということなんですよ。

実際のデータが、この予測を裏付けています。2025年1月だけで、Cloudflareのネットワーク上でAIエージェントが生成するリクエスト数が毎週倍増しているんです。これは指数関数的な増加であり、想像を超えるスケールでの変化が起きています。

AI普及で自動的に売上が増える仕組み

Cloudflareにとって、この変化は2つの側面でメリットをもたらします。

1つ目はAIアプリケーションを作る開発者がWorkersを使うこと、2つ目はAIエージェントが既存のウェブサイトやアプリにアクセスする際にCloudflareのネットワークを通過することです。

つまり、AI活用が進めば進むほど、Cloudflareの全製品の需要が自動的に増えていく仕組みになっているんですよ。

なぜ大企業がCloudflareを選ぶのか

大手AI企業が2年で8,500万ドル契約、トラフィック100%を委託

具体的な事例を見てみましょう。

ある大手AI企業が2年間で8,500万ドルの契約を結びました。この企業はCloudflareを唯一の長期インフラプロバイダーとして選び、トラフィックの100%をCloudflareに割り当てると決めたんです。

なぜここまでの信頼を得られたのでしょうか。決算説明会では「戦略的中立性」が理由の1つとして挙げられました。AWSやGoogleといったハイパースケーラーは自分たちでもAIモデルを作っているため競合になり得ますが、Cloudflareは中立的な立場だからです。

利益相反がない点が、大きな差別化要因となっているんですね。

同じGPUから10倍の性能、効率化を追求できるビジネスモデル

Cloudflareのビジネスモデルは、ハイパースケーラーとは根本的に異なります。

ハイパースケーラーはサーバーを買って顧客に5倍の価格で貸し出すモデルです。だからGPUを効率的に使われると売上が減ってしまうという矛盾を抱えています。

一方Cloudflareは実際に処理した仕事量に応じて課金するモデルなので、効率化を追求するインセンティブがあります。実際、同じGPUから10倍の処理能力を引き出せると言っているんです。

Fortune 500企業が4,500万ドル契約、ハイパースケーラーの弱点を補完

この差は顧客にとって非常に魅力的です。

Fortune 500のテクノロジー企業が2年間で4,500万ドルの契約を結んだ事例があります。この企業はメインのインフラにハイパースケーラーを使っていますが、グローバルなサードパーティアプリケーション管理ができないという課題を抱えていました。

それをCloudflareが解決したんです。プリンスCEOが「ハイパースケーラーモデルの重要なギャップを埋める存在」と表現した通り、競合ではなく補完関係にあるんですよ。

AIボットの急増で既存サービスの需要も激増

AIトラフィックの増加は、Workersだけでなく既存サービスへの需要も押し上げています。

メディア企業やEC企業が、AIによるスクレイピング、つまりデータの吸い出しが急増して困っているんです。ある米国のメディア企業は、AIクロール制御のために3年間で310万ドルの契約を結びました。

自社のコンテンツがどのAIモデルに使われているか可視化して、保護しつつ将来的には収益化したいというニーズがあります。

「Act 4」で新しいインターネットビジネスモデルを構築

Cloudflareは中立的な立場からAI企業とコンテンツクリエイターの間に立ち、新しいビジネスモデルを作ろうとしています。

これを「Act 4」と呼び、インターネットの未来のビジネスモデルを発明すると宣言しているんです。プリンスCEOは2026年がその具体像を示す年になると明言しており、実現すれば全く新しい収益源になる可能性がありますね。

銀行のリサーチ部門からも問い合わせが来ていて、AIのせいでレポートの購読者が減っているから新しい収益モデルが必要だという相談を受けているそうです。

東大ぱふぇっと×moomoo証券コラボ

今だけの特典/
✓ 相場予測note 初月無料(通常5,980円)
✓ FX note 初月無料(通常5,980円)
✓ 入金で最大10万円相当の人気株プレゼント

圧倒的に安い手数料で米国株の売買ができるので、おすすめの証券会社です。

ブログ記事：【東大ぱふぇっと×moomoo証券】note初月無料キャンペーンが超お得！11,960円分が無料に

投資家目線での評価:まだ上昇余地はあるのか

PSR28倍は高いが、成長と収益性の両立が評価の根拠

投資家目線で見ると、バリュエーションは確かに安くありません。

PSR、つまり会社の売上に対して時価総額が何倍になっているかを示す指標で見ると、2025年度実績ベースで28倍です。過去5年平均の34.9倍よりは下がっていますが、決して割安ではありません。

しかし年間30%近い売上成長を続けながら、営業利益率14%を確保してフリーキャッシュフローもしっかり出している企業は、そう多くないんです。しかも会社は長期目標として営業利益率20%を掲げており、まだ改善余地があります。

成長投資をしながら収益性も保てる体質が、このバリュエーションを支えているんですよ。

3つの成長ドライバーが機能する限り上昇余地あり

わたしの見解としては、株価の上昇余地はまだあると考えています。

その根拠となる成長ドライバーは3つです。1つ目は大口顧客の継続的な獲得で、売上継続率120%は既存顧客からの売上が年間20%増えていることを意味します。

2つ目はWorkersの爆発的成長です。AI開発の標準プラットフォームになりつつあり、2025年末時点で450万人以上の開発者が使っています。3つ目がAct 4、つまり新しいインターネットビジネスモデルの構築です。

チャネル戦略強化で大企業へのリーチが拡大

チャネル経由の売上も28.5%まで伸びています。

大手システムインテグレーターとの協業で、直販だけでは届かない大企業にもリーチできるようになっているんです。最大のリスクは競合の台頭ですが、中立性やグローバルネットワークの規模、開発者コミュニティの大きさを考えると、簡単には追いつけないでしょう。

これらの強みが、今後も競争優位性を保つ要因になると思います。

東大ぱふぇっと×ウィブル証券コラボ

あの東大ぱふぇっとさんの相場予測noteを無料で読めるお得なキャンペーンです。

相場予測note × FX note
通常11,960円→初月無料

noteで得られるもの
・相場予測を先出し公開
・秘密の爆益銘柄を暴露
・ファンダ・テクニカル解説

わたしも愛読してます♪
コラボしてるからここから開設してみてね！

>> キャンペーン詳細はこちら

>> ブログ記事：【ウィブル証券】米ドルが自動で働く「Moneybull」が凄い！今なら実質17,960円分の特典付き

まとめ:分散投資と四半期決算のウォッチが賢明な戦略

Cloudflareは間違いなくAI時代の必須インフラになりつつあります。

短期的な株価の上下はあるでしょうが、長期的にはAIトラフィックの増加という強力な追い風を受け続けるはずです。AIが普及すればするほど、この会社の売上が自動的に増えていく仕組みは非常に魅力的ですね。

ただしバリュエーションは高めなので、一括投資ではなく分散して積み立てるアプローチが賢明だと思います。そして四半期ごとの決算をしっかりウォッチして、成長が継続しているか、大口顧客が増え続けているかを確認することが重要です。

AI時代の勝ち組企業として、Cloudflareの動向からは目が離せませんよ。

にゃんこロボ

チャンネル登録もしていただくと最新の情報をいち早くお届けできますので、よろしくお願いします。

YouTubeチャンネル登録

モモ

モモです。ブログ、X、YouTubeで米国株の投資情報を発信しています♪

X（Twitter）をフォロー

にゃんこロボ

YouTubeで分かりやすく経済ニュースを解説しています。

モモ

この動画は、わたしがAIを活用して作成しました。

にゃんこロボ

このYouTubeでは、「聞き流すだけで内容がスッと入る」動画づくりを目指しています。

YouTubeチャンネル登録

にゃんこロボ

ここからはブログバージョンです。

好決算でも株価暴落!2025年Q4決算の衝撃

アルファベット $GOOG $GOOGL
2025年度Q4決算を発表‼️
年間売上高が初めて4,000億ドルを突破✨
株価は時間外で2.5%上昇📈

🔸FY25 Q4業績
⭕️EPS: 2.82ドル(予想2.64ドル)
⭕️売上高: 1,138億ドル(予想1,115億ドル)
📈売上高成長率: +18% Y/Y

🔸FY25通期業績
⭕️EPS: 10.81ドル(予想10.59ドル)
⭕️売上高:… pic.twitter.com/oWTcrT30eh

— モモ🇺🇸米国株投資 (@momoblog0214) February 4, 2026

アルファベット(Google)が発表した2025年第4四半期決算は、売上もEPSも市場予想を大きく上回る素晴らしい内容でした。しかし、時間外取引で株価は6%も急落してしまったのです。

予想を大きく上回った決算内容

2025年Q4のEPSは2.82ドルで、アナリスト予想の2.64ドルを大幅に上回りました。売上高も1138億ドルと予想の1115億ドルを超え、成長率は前年同期比でプラス18%という驚異的な数字です。

通期では年間売上高が初めて4000億ドルを突破し、数字だけ見れば完璧な決算内容といえるでしょう。

特に注目すべきGoogle Cloudの急成長

第4四半期のクラウド売上は177億ドルで、前年同期比プラス48%という素晴らしい成長率を記録しました。営業利益率も30.1%まで上昇し、前年の17.5%から大幅に改善しています。

さらに驚くべきは、バックログが2400億ドルに達したことです。前四半期比でプラス55%、前年同期比では2倍以上という爆発的な伸びを見せており、企業のAI需要が急増している証拠といえます。

実際、10億ドル以上の大型契約数は、過去3年間の合計を上回る数が2025年だけで成約されたのです。検索広告も前年同期比プラス17%の631億ドルと加速し、YouTubeも年間売上が600億ドルを超えました。

Geminiアプリの月間アクティブユーザーは7億5000万人を突破し、有料のGemini Enterpriseシートは800万席以上販売されています。どこを見ても好調な数字が並んでいるといえるでしょう。

株価急落の真相は「設備投資ガイダンス」にあり

好決算にもかかわらず株価が急落した理由、それは2026年の設備投資ガイダンスが市場予想を大幅に超えたからです。

予想の2倍!衝撃の設備投資額

CFOのアナット・アシュケナージ氏が発表した2026年の設備投資額は、1750億ドルから1850億ドルの範囲になると明言しました。これは2025年の914億ドルと比較すると、ほぼ倍増という衝撃的な数字なのです。

市場はせいぜい1200億ドルから1300億ドル程度を予想していたため、最大で1850億ドルという数字は完全に予想外でした。

利益率圧迫への懸念が投資家心理を冷やす

さらに問題なのは、CFOが決算説明会で「この大規模な設備投資により、減価償却費が2026年に加速度的に増加し、利益率に大きな圧力がかかる」と明言したことです。

実際、2025年の減価償却費は211億ドルで、前年の153億ドルから38%も増加しました。2026年はこの増加率がさらに加速すると発言したわけです。

加えて、CEOのスンダー・ピチャイ氏が「2026年も引き続き供給制約の中で事業を進めることになる」と発言したことで、いくら投資してもAI需要に追いつけない状況が明らかになりました。

つまり、膨大な投資をしてもすぐに収益化できるか不確実だという懸念が広がり、投資家心理が一気に冷え込んだのです。

この巨額投資はAI時代の覇権を握る戦略的一手

短期的には利益率への懸念がありますが、この投資は単なる設備増強ではありません。AI時代の覇権を握るための戦略的投資なのです。

自社開発TPUがもたらす圧倒的な優位性

投資の約60%がサーバー、つまりTPUやGPUなどのAIアクセラレータに、残り40%がデータセンターとネットワークインフラに投資されます。

特に注目すべきは、自社開発の第7世代TPU「Ironwood」の展開と、NVIDIAの最新GPU「Vera Rubin」の導入です。Googleは10年以上TPUの開発に投資してきた唯一の企業で、この優位性は計り知れません。

実際、2025年にはGeminiのサービング単価を78%も削減することに成功しました。これは自社ハードウェアとソフトウェアの最適化によって達成された驚異的な効率改善といえるでしょう。

競合他社がNVIDIAのGPUに依存している中、Googleは自社でコストを大幅に下げながらスケールできる体制を構築しているのです。

すでに成果を出し始めている投資

この投資がすでに成果を出し始めているのも重要なポイントです。Gemini 3 Proは発売以来、前世代のGemini 2.5 Proの3倍のトークン処理量を記録しています。

さらにGoogleはAppleと提携し、次世代のApple Foundationモデルの開発でGemini技術を提供することが発表されました。インドのReliance Jioとも提携し、5億人以上のユーザーに18か月間の無料Geminiトライアルを提供します。

これらのパートナーシップは、Googleのエコシステムを劇的に拡大するものといえるでしょう。

バリュエーションは成長率を考慮すれば妥当な水準

現在のGoogleのバリュエーションは過去平均と比べると確かに割高です。PSR(株価売上高倍率)は過去5年平均が6.4倍なのに対し、2025年実績ベースで10.0倍になっています。

成長率との比較で見えてくる適正価格

しかし、成長率との比較が重要です。2026年のアナリスト予想に基づくと、PSRは8.6倍、PERは27倍まで低下します。

売上成長率が17%、EPS成長率が8%と予想されていることを考えると、この水準は決して割高とはいえません。

潤沢なキャッシュフローが支える財務基盤

Googleのフリーキャッシュフローは年間733億ドルと非常に健全です。この潤沢なキャッシュフローが大規模な設備投資を可能にしているわけです。

また、営業キャッシュフローは第4四半期だけで524億ドルという過去最高を記録し、年間では1647億ドルに達しました。財務的な余裕は十分にあるといえるでしょう。

株価パフォーマンスを見ても、過去6か月で71%、1年で61%、5年で224%と、長期的には市場平均を大きく上回っています。

東大ぱふぇっと×moomoo証券コラボ

今だけの特典/
✓ 相場予測note 初月無料(通常5,980円)
✓ FX note 初月無料(通常5,980円)
✓ 入金で最大10万円相当の人気株プレゼント

圧倒的に安い手数料で米国株の売買ができるので、おすすめの証券会社です。

ブログ記事：【東大ぱふぇっと×moomoo証券】note初月無料キャンペーンが超お得！11,960円分が無料に

長期投資家にとっては絶好の買い増しチャンス

わたしは今回の6%の下落を、短期的な利益率懸念に対する過剰反応だと考えています。

短期的ノイズに惑わされない視点が重要

確かに2026年は減価償却費の増加で利益率が圧迫されるでしょう。しかし、これは将来の成長のための戦略的投資であり、むしろポジティブに捉えるべきです。

AI時代において、インフラへの投資なくして勝者にはなれません。Googleは圧倒的なキャッシュフロー、自社開発TPUの優位性、急成長するクラウド事業、そして7億5000万人が使うGeminiアプリという強力な武器を持っています。

リスクも理解した上での投資判断を

ただし、リスクも認識しておく必要があります。一つは競合との投資競争が激化し、期待されたリターンが得られない可能性です。もう一つは、AI需要が予想ほど伸びなかった場合の過剰投資リスクでしょう。

これらのリスクを理解した上で、分散投資の原則を守りながら、長期的な視点でGoogleに投資することをおすすめします。

東大ぱふぇっと×ウィブル証券コラボ

あの東大ぱふぇっとさんの相場予測noteを無料で読めるお得なキャンペーンです。

相場予測note × FX note
通常11,960円→初月無料

noteで得られるもの
・相場予測を先出し公開
・秘密の爆益銘柄を暴露
・ファンダ・テクニカル解説

わたしも愛読してます♪
コラボしてるからここから開設してみてね！

>> キャンペーン詳細はこちら

>> ブログ記事：【ウィブル証券】米ドルが自動で働く「Moneybull」が凄い！今なら実質17,960円分の特典付き

まとめ:AI時代の覇権を握る戦略的投資を見逃すな

今回のポイントを整理すると、以下の5点になります。

第一に、Googleの決算は売上もEPSも予想を上回る素晴らしい内容でした。

第二に、株価が下落した理由は2026年の設備投資ガイダンスが予想の倍近い1750億ドルから1850億ドルとなり、利益率への懸念が広がったからです。

第三に、この投資はAI時代の覇権を握るための戦略的投資であり、長期的にはプラスといえるでしょう。

第四に、バリュエーションは成長率を考慮すれば妥当な水準です。

そして最後に、長期投資家にとっては今回の下落は買い増しの好機だとわたしは考えています。表面的な数字だけでなく、将来性をしっかり見極めることが重要なのです。

にゃんこロボ

チャンネル登録もしていただくと最新の情報をいち早くお届けできますので、よろしくお願いします。

YouTubeチャンネル登録

モモ

モモです。ブログ、X、YouTubeで米国株の投資情報を発信しています♪

X（Twitter）をフォロー

ARMが市場予想を上回る決算を発表したにもかかわらず7%急落しました。

にゃんこロボ

ARMの最新の決算をまとめたXポストがこちら。

Arm Holdings $ARM
2026年度Q3決算を発表‼️
ロイヤリティ収益が過去最高を記録📈
株価は時間外で7%下落📉

🔸FYE26 Q3業績
⭕️EPS: 0.43ドル(予想0.41ドル)
⭕️売上高: 12.4億ドル(予想12.3億ドル)
📈売上高成長率: +26% Y/Y

🔸FYE26 Q4ガイダンス
⭕️EPS: 0.58ドル±0.04ドル(予想0.56ドル)
⭕️売上高:… pic.twitter.com/pazzM6rEWe

— モモ🇺🇸米国株投資 (@momoblog0214) February 4, 2026

ホルダーの中には、不安を感じている人もいるかもしれません。

一方で「今が買い時では？」と考えている方もいるでしょう。

結論から言えば、今回の下落は高すぎるバリュエーションの調整です。

ビジネスの本質的な問題ではありません。

わたしは、長期的な成長力に変化はないと見ています。

ただし短期的には4つの懸念材料があり、投資家心理を冷やしているのも事実です。

同時にデータセンターやCSS、自動車市場という3つの強力な成長ドライバーは引き続き期待できます。

この記事では、株価下落の真因と長期保有すべき理由を、具体的なデータとともに解説します。

ちなみに私は、ARMがIPOをする際、失敗するという予想が多い中、強気の記事を書き、その後の株価は81%上昇しています。

アーム・ホールディングス(ARM)今後の株価見通し！事業内容や将来性を確認！ モモ モモです。米国株の投資情報を、ブログやtwitterで発信しています♪ Follow @momoblog0...

高バリュエーションと市場が求めたサプライズの欠如

ARM株の下落理由は、PSR24倍という極めて高いバリュエーションにあります。

これは情報技術セクターの平均である8.1倍を大きく上回る水準です。

Q4のガイダンスは予想を上回りました。

しかし「順当な予想超え」にとどまっています。

2027年度の成長見通しも経営陣からは「20%成長が合理的」という表現で、積極的なコミットメントではありません。

高バリュエーション株には複数の懸念を吹き飛ばす圧倒的なサプライズが必要でしたが、単なる良い決算にとどまったのです。

ARMの株価が上がらない4つの懸念材料

投資家が警戒している懸念材料は4つあります。どれも短期的な不確実性を高める要因です。

1. ロイヤリティ成長率が27%→10%台前半へ急減速
2. メモリ不足に対するARM経営陣の楽観視に市場は懐疑的
3. SoftBankから収益40%の持続性は不透明｜株式売却リスクも
4. 営業費用が前年比37%増で利益率40.7%に低下

ロイヤリティ成長率が27%→10%台前半へ急減速

第4四半期のロイヤリティ成長率は、前年比「10%台前半」にとどまる見込みです。

これは第3四半期の27%成長から大幅な減速となります。

前年Q4にMediaTekのチップが異例のタイミングで出荷されたため、比較対象が厳しいことが要因です。

CFOは一時的要因と説明しましたが、投資家を安心させるには不十分でした。

メモリ不足に対するARM経営陣の楽観視に市場は懐疑的

MediaTekは2026年に約15%のユニット数減少を予想しており、ARMへの影響が懸念されています。

経営陣は、「スマートフォンロイヤリティへの影響は最悪でも2〜4%、ビジネス全体では1〜2%のマイナス影響」と楽観視しています。

ところがCFOは、既にメモリ不足の影響で絶対額が「わずかに軽くなっている。」と認めているんです。

影響の大きさよりも問題なのは、サプライチェーン問題の予測が難しいという不確実性の高さでしょう。

経営陣の見通しが外れる可能性を市場が警戒し、株価の重しになりました。

SoftBankから収益40%の持続性は不透明｜株式売却リスクも

Q3ライセンス収益の約40%が、SoftBankとの契約によるものです。

ライセンス収益5.05億ドルのうち、SoftBank関連が2億ドル(40%)を占めています。

CFOは「SoftBankからの収益は持続可能であると信じている」と明言しました。

さらにSoftBank Groupが保有するARM株を売却する可能性も、市場で懸念されています。

SoftBank Groupは、ARM株の87%を保有しているため動向が注目されています。

ARMのCEOは「孫正義氏は1株も売却に興味がない」と強く否定しましたが、市場の警戒感が和らぐことはないと思います。

営業費用が前年比37%増で利益率40.7%に低下

第3四半期の営業費用は前年比37%増加し、売上高の26%成長を大きく上回りました。

特にR&D費用（研究開発費）は増加しており、営業利益率は41%へ低下しました。

経営陣は第4四半期以降も、費用の高い伸び率が続くと示唆しています。

成長率の減速と利益率の低下が同時に起これば、バリュエーションの正当化はさらに困難になります。

これら4つの懸念が重なり、投資家心理を冷やしたわけです。

東大ぱふぇっと×moomoo証券コラボ

今だけの特典/
✓ 相場予測note 初月無料(通常5,980円)
✓ FX note 初月無料(通常5,980円)
✓ 入金で最大10万円相当の人気株プレゼント

圧倒的に安い手数料で米国株の売買ができるので、おすすめの証券会社です。

ブログ記事：【東大ぱふぇっと×moomoo証券】note初月無料キャンペーンが超お得！11,960円分が無料に

ARMの今後の成長を支える3つの強力なドライバー

短期的な不安材料はあります。しかし長期投資家にとって、ARMは依然として魅力的な銘柄です。

データセンター事業の継続的な成長｜2〜3年後には総収益の40〜45%へ

ARMのデータセンター事業は、前年比100%超の成長を継続しています。

主要ハイパースケーラー（大規模データセンター運営企業）でのシェアは、50%に達する見込みです。

AWS、Google、Microsoft、NVIDIAなど主要企業が、最新世代でARMを採用しコア数も大幅に増やしています。

エージェントAI（自律的に動くAI）の台頭により、CPUの重要性が高まっています。

ここでもARMの電力効率が決定的な優位性となります。

2〜3年後にはデータセンター事業が総収益の40〜45%を占める見込みです。

CSSでロイヤリティ単価が上昇｜ミックス比率が10%→50%で収益倍増へ

Arm CSS（Compute Subsystem）は、ARMの成長戦略の中核です。

これは、チップあたりのロイヤリティを大幅に引き上げる重要な製品です。

現在21のCSSライセンスがあり、採用企業の更新率は100%を維持しています。

トップ4のAndroidスマホベンダー全社がCSS搭載デバイスを出荷中です。

CSSのロイヤリティミックス比率は現在10%台ですが、2〜3年後には50%に達する可能性があります。

わたしはこの仕組みが、ARMの収益性を大きく改善すると期待しています。

自動車で高いシェア Tesla/Rivianが採用｜電力効率で圧倒的優位、ロボット市場も独占

ARMは自動車市場で44%のシェアを持ち、前年比2ケタ成長を続けています。

RivianやTeslaが最新世代の自律走行チップで、ARMを採用しました。

ロボティクス分野では、NVIDIAとQualcommのプラットフォームがARMベースで展開されています。

電力効率、リアルタイム性、安全性の実績により、ARMは圧倒的な優位性を持ちます。

自動車とロボット、この2つの市場は今後10年で爆発的に成長するでしょう。

ARMの先行優位は、簡単には崩れません。3つの成長ドライバーが、長期的な投資価値を支えています。

東大ぱふぇっと×ウィブル証券コラボ

あの東大ぱふぇっとさんの相場予測noteを無料で読めるお得なキャンペーンです。

相場予測note × FX note
通常11,960円→初月無料

noteで得られるもの
・相場予測を先出し公開
・秘密の爆益銘柄を暴露
・ファンダ・テクニカル解説

わたしも愛読してます♪
コラボしてるからここから開設してみてね！

>> キャンペーン詳細はこちら

>> ブログ記事：【ウィブル証券】米ドルが自動で働く「Moneybull」が凄い！今なら実質17,960円分の特典付き

まとめ：ARMの決算でわかった今後の懸念点と将来性

今回の株価下落は、高すぎるバリュエーションの調整であり、ビジネスの問題ではありません。

データセンター、CSS、Physical AI（物理世界で動くAI）という3つの強力な成長ドライバーは健在です。

短期的には不確実性要因で、株価が軟調に推移する可能性があります。

しかし長期的な成長力は揺らいでいません。

2200万人の開発者エコシステムと325億個の出荷実績は、他社が簡単に追いつけない基盤です。

わたしたち長期投資家にとって重要なのは、短期的な株価変動ではありません。

構造的な成長トレンドが継続しているかどうかです。

ARMはその点で、依然として魅力的な投資先だと考えています。焦らず長期目線で保有することが、最良の戦略となるでしょう。

モモ

モモです。ブログ、X、YouTubeで米国株の投資情報を発信しています♪

X（Twitter）をフォロー

にゃんこロボ

YouTubeで分かりやすく経済ニュースを解説しています。

モモ

この動画は、わたしがAIを活用して作成しました。

にゃんこロボ

このYouTubeでは、「聞き流すだけで内容がスッと入る」動画づくりを目指しています。

YouTubeチャンネル登録

にゃんこロボ

ここからはブログバージョンです。

半導体大手のAMDが2月4日に発表した決算は、売上もEPSも予想を超える好決算でした。ところが株価は時間外取引で8.1%も急落したんです。

「良い決算なのになぜ？」と思われた方も多いでしょう。わたしも最初は驚きました。

この記事では、AMDの決算内容を詳しく見ていきます。そして最も重要な、なぜ好決算にもかかわらず株価が急落したのか、その理由を深掘りしていきましょう。

AMD決算の中身：売上もEPSも予想を大幅に上回る好成績

アドバンスト・マイクロ・デバイセズ $AMD
2025年度Q4決算を発表‼️
EPS・売上高・ガイダンス全て予想を上回る✨
株価は時間外で6.5%下落📉

🔸FY25 Q4業績
⭕️EPS: 1.53ドル(予想1.32ドル)
⭕️売上高: 102.7億ドル(予想96.7億ドル)
📈売上高成長率: +34% Y/Y

🔸FY25 Q1ガイダンス
⭕️売上高:… pic.twitter.com/q7D4jANZw5

— モモ🇺🇸米国株投資 (@momoblog0214) February 3, 2026

AMDの決算は数字だけ見れば完璧でした。投資家なら誰もが期待する内容だったと言えます。

2025年Q4の売上高は102.7億ドル、前年比34%の成長

まずAMDの公式発表を見てみましょう。2025年第4四半期の売上高は102.7億ドルでした。

これはアナリスト予想の96.7億ドルを大きく上回っています。前年同期比では34%の成長です。

EPSつまり1株あたりの利益も1.53ドルで、予想の1.32ドルを超えました。数字だけ見れば文句なしの好決算ですね。

データセンター売上は54億ドルで前年比39%増

特に注目すべきは、データセンター売上です。第4四半期に54億ドルを記録し、前年同期比39%増となりました。

AI GPUを中心としたデータセンター事業が、AMDの成長を牽引しています。この数字を見れば、誰もが「素晴らしい」と思うはずです。

しかし、株式市場は違う反応を示しました。

株価急落の3つの理由：期待値との乖離が失望を招いた

「良い決算なのに株価が下がる」というのは、実は株式市場ではよくあることです。ポイントは「期待値」なんですね。

理由①：2026年Q1ガイダンスが前期比で約5%減の見込み

AMDは2026年第1四半期の売上高ガイダンスを98億ドル（±3億ドル）と発表しました。

確かにアナリスト予想の94億ドルは上回っています。でも第4四半期が102.7億ドルだったのに、第1四半期は前期比で約5%減少する見込みなんです。

「前の四半期より売上が下がる？」投資家はここに失望しました。

CFOのジーン・フーは、クライアントPC事業やゲーミング事業が季節的に減少すると説明しています。一部は季節性の問題ですが、投資家が本当に気にしているのは別のところです。

それはデータセンターAI事業の成長ペースでした。第4四半期のデータセンター売上は前期比24%増でしたが、第1四半期はそこからさらに成長すると明言されなかったんです。

理由②：中国向けAI GPU売上の先行きが不透明

AMDは第4四半期に中国向けMI308 GPU売上として約3.9億ドルを計上しました。

そして第1四半期にも約1億ドルの中国向け売上を見込んでいます。ところがCEOのリサ・スーは決算電話会議で「中国からの追加収益は予測していない」と明言したんです。

理由は米国の輸出規制です。AMDは輸出ライセンスを取得してMI308を中国に販売しましたが、次世代のMI325についてはまだライセンスが下りていません。

中国向け売上は全体の約4%弱と、比率は大きくありません。でも市場が気にしているのは、成長機会の喪失なんですね。

中国は世界最大のAI市場の一つです。そこでのビジネスが制限されると、将来の成長ポテンシャルが削られると投資家は考えます。

理由③：NVIDIAとの成長ペース比較で見劣り

これが最も重要なポイントです。AMDのデータセンター売上は前年同期比39%増でした。

確かに素晴らしい数字ですよね。でも競合のNVIDIAは、データセンター売上が前年同期比で100%以上成長しているんです。

AMDのAI GPU市場シェアはまだ一桁台で、NVIDIAが圧倒的に支配しています。だからこそAMDは「追いつく側」として、もっと急速にシェアを奪わないといけないというプレッシャーがあるんですね。

投資家は「AMDがNVIDIAに対抗できる」というストーリーに投資しています。成長ペースが相対的に遅いと見えると、失望してしまうわけです。

期待値が高すぎたということが、株価下落の本質的な理由でした。

AMDの技術力と将来性：MI450シリーズが2026年後半の成長を牽引

株価は下落しましたが、AMDの将来性が消えたわけではありません。むしろ、確実に力をつけていると言えます。

OpenAIやMetaなど大手8社がMI350シリーズを採用

現在出荷しているMI350シリーズGPUは、OpenAIやMetaなど大手AI企業8社が採用しています。

特にOpenAIとは6ギガワット規模の契約を結んでおり、複数年にわたる大規模な契約です。HPEやLenovoなどの大手サーバーメーカーもHeliosラックの提供を発表しています。

さらにAMD、Cisco、HUMAINの3社は、2030年までに1ギガワットのAIインフラを展開する合弁事業を発表しました。かなり大きな動きですよね。

MI450シリーズとHeliosプラットフォームでNVIDIAに対抗

2026年後半に出荷開始するMI450シリーズは、性能とコスト効率で大きな飛躍を遂げる見込みです。

特にHeliosというラックスケールプラットフォームは、NVIDIAのGB200に対抗する製品として期待されています。CEOのリサ・スーは「2026年は前半より後半の方が強い」という見通しを示しました。

つまり第1四半期のガイダンスが弱く見えても、年間を通してみれば成長するということです。

サーバーCPU事業も好調でIntelからシェアを奪い続ける

AI GPUだけでなく、EPYC CPUも第4四半期に記録的な売上を達成しました。

クラウド事業者と企業向けの両方で市場シェアが過去最高になっています。AWSやGoogle Cloudなど主要クラウドプロバイダーが、第4四半期だけで230以上の新しいAMDインスタンスを立ち上げました。

CPUビジネスだけでも成長ドライバーとして十分な強さを持っています。

AMDの技術力と顧客基盤は確実に拡大しており、長期的な成長ストーリーは健在です。

東大ぱふぇっと×moomoo証券コラボ

今だけの特典/
✓ 相場予測note 初月無料(通常5,980円)
✓ FX note 初月無料(通常5,980円)
✓ 入金で最大10万円相当の人気株プレゼント

圧倒的に安い手数料で米国株の売買ができるので、おすすめの証券会社です。

ブログ記事：【東大ぱふぇっと×moomoo証券】note初月無料キャンペーンが超お得！11,960円分が無料に

長期投資家としての投資判断：慎重に段階的な買い方を推奨

では、わたしたち投資家は今どうすべきでしょうか。具体的な戦略をお伝えします。

既存保有者は慌てて売る必要なし、長期ファンダメンタルズは健在

まず既にAMD株を保有している方は、慌てて売る必要はありません。

今回の8%の下落は、短期的な期待値調整です。長期的なファンダメンタルズが崩れたわけではないんですね。

むしろMI450シリーズの立ち上がりという大きなカタリストが2026年後半に控えています。AI市場そのものが今後数年で爆発的に成長しますし、AMDは技術的に確実にNVIDIAに追いついています。

保有継続が賢明な判断だとわたしは考えます。

新規購入者は3〜4回に分けて買い下がる戦略が有効

新規で購入を検討している方には、段階的な買い方をお勧めします。

今回の下落で少し割安になりましたが、まだPER（株価収益率）は50倍を超えています。一度に大きなポジションを取るのは避けた方がいいでしょう。

例えば3回から4回に分けて買い下がる戦略が良いですね。特に2026年第1四半期の決算発表後や、MI450シリーズの出荷状況が明らかになるタイミングで、追加投資を判断するのが賢明です。

分散投資の考え方で、リスクを抑えながらチャンスも逃さないようにしましょう。

注意すべき3つのリスク：競争激化・地政学・AI市場の過熱

最後に、AMDへの投資で最も注意すべきリスクを3つお伝えします。

第1にNVIDIAとの競争激化です。NVIDIAは圧倒的な市場シェアとブランド力を持っており、簡単には追いつけません。

第2に地政学リスク、特に米中関係の悪化です。中国ビジネスが完全に閉ざされる可能性もあります。

第3にAI市場全体への過剰投資リスクです。現在のAI投資ブームが一段落すれば、需要が急減する可能性があります。

これらのリスクを理解した上で投資判断をする必要がありますね。

長期投資家として、短期的な株価の動きに一喜一憂せず、企業のファンダメンタルズと長期的な成長可能性を見極めることが大切です。

東大ぱふぇっと×ウィブル証券コラボ

あの東大ぱふぇっとさんの相場予測noteを無料で読めるお得なキャンペーンです。

相場予測note × FX note
通常11,960円→初月無料

noteで得られるもの
・相場予測を先出し公開
・秘密の爆益銘柄を暴露
・ファンダ・テクニカル解説

わたしも愛読してます♪
コラボしてるからここから開設してみてね！

>> キャンペーン詳細はこちら

>> ブログ記事：【ウィブル証券】米ドルが自動で働く「Moneybull」が凄い！今なら実質17,960円分の特典付き

まとめ：AMDは慎重に投資すれば魅力的な長期投資先

今回のAMD決算と株価急落について、ポイントをまとめます。

AMDは売上もEPSも予想を超える好決算でした。しかし株価が8%下落したのは、将来への期待値調整が起きたからです。

具体的には、2026年Q1ガイダンスの弱さ、中国ビジネスの不透明性、NVIDIAとの成長ペース比較という3つの理由がありました。

ただし長期的な成長ストーリーは健在です。MI450シリーズの立ち上がり、OpenAIなど大手顧客の獲得、サーバーCPU事業の好調など、魅力的な要素が揃っています。

投資判断としては、既存保有者は保有継続、新規購入者は段階的な買い下がりをお勧めします。NVIDIAとの競争、地政学リスク、AI市場の過熱というリスクには注意が必要です。

AMDは間違いなく、AI時代の勝者候補の一つです。ご自身のリスク許容度に合わせて、慎重に判断してくださいね。

わたしは今後もAMDの動向を注視していきます。半導体セクターやAI関連銘柄は、決算の度に大きく株価が動くケースが増えていますから、タイムリーな情報収集が重要です。

最後まで読んでいただき、ありがとうございました。

にゃんこロボ

チャンネル登録もしていただくと最新の情報をいち早くお届けできますので、よろしくお願いします。

YouTubeチャンネル登録

モモ

モモです。ブログ、X、YouTubeで米国株の投資情報を発信しています♪

X（Twitter）をフォロー

にゃんこロボ

YouTubeで分かりやすく経済ニュースを解説しています。

モモ

この動画は、わたしがAIを活用して作成しました。

にゃんこロボ

このYouTubeでは、「聞き流すだけで内容がスッと入る」動画づくりを目指しています。

YouTubeチャンネル登録

にゃんこロボ

ここからはブログバージョンです。

パランティアのQ4決算が衝撃的な数字を叩き出しました。Rule of 40スコアが127%という、時価総額10億ドル以上のエンタープライズソフト企業の中で唯一120%を突破した記録です。この異次元の成長は持続可能であり、長期投資家にとっては高バリュエーションを上回る魅力があるとわたしは考えています。

Rule of 127%の衝撃: 業界で唯一120%超えを達成した企業

パランティアのRule of 40スコアが127%に到達しました。これは売上成長率70%と調整後営業利益率57%を合計した数字です。

時価総額10億ドル以上のエンタープライズソフト企業40社以上の中で、Rule of 100を超えている企業はわずか2社だけ。しかもパランティアは2位に28ポイントもの差をつけています。

さらに素晴らしいのは、この数字が一時的なものではないこと。過去10四半期連続で上昇を続けており、2024年Q1の57%から今回127%まで成長しました。

この数字が示すのは、パランティアが単なる成長企業ではなく、AIオペレーティングシステムという新しいカテゴリーを確立しつつあるということでしょう。

決算ハイライト: 売上70%増、2026年ガイダンスは市場予想を15%上回る

パランティア $PLTR
2025年度Q4決算を発表‼️
Rule of 40スコアが驚異の127%を達成🚀
株価は時間外で7%上昇📈

🔸FY25 Q4業績
⭕️EPS: 0.25ドル(予想0.23ドル)
⭕️売上高: 14.1億ドル(予想13.4億ドル)
📈売上高成長率: +70% Y/Y、+19% Q/Q

🔸FY26 Q1ガイダンス
⭕️売上高:… pic.twitter.com/Lcn1rqnhcu

— モモ🇺🇸米国株投資 (@momoblog0214) February 2, 2026

2月3日に発表された2025年度Q4決算の数字を確認しましょう。

売上高は14億7000万ドルで、前年同期比70%増、前四半期比でも19%増です。EPSは0.25ドルとなり、市場予想の0.23ドルを上回りました。

注目すべきは2026年度のガイダンスです。Q1の売上高ガイダンスは15億3200万~15億3600万ドルで、市場予想13億3000万ドルを15%以上も超えています。通期では71億8200万~71億9800万ドルで、市場予想62億8000万ドルを13%以上上回りました。

業績だけでなく、むしろ今後の見通しが市場を驚かせた格好ですね。株価もアフターマーケットで7%上昇しました。

Rule of 40とは?パランティアの127%が異常値である理由

Rule of 40について説明しましょう。これはSaaS企業やエンタープライズソフト企業の健全性を測る指標です。

売上成長率と利益率を足し合わせた数字が40%を超えていれば優良企業とされます。多くのソフトウェア企業は成長期に利益を犠牲にして成長を追求し、成熟期には成長を犠牲にして利益を追求するからです。

40%が及第点、50~60%なら優秀といわれる中で、パランティアの127%は異常値といえるでしょう。

S&P Capital IQのデータでは、時価総額10億ドル以上、売上高10億ドル以上のエンタープライズソフト企業の中で、2位の企業でさえRule of 40スコアは99%でした。この圧倒的な差が、パランティアの競争力を物語っています。

持続可能性の3つの根拠: 健全な成長、野心的ガイダンス、競合優位性

この成長は本当に持続可能なのでしょうか。わたしは持続可能だと考えており、その理由は3つあります。

**第一に、成長の中身が非常に健全であること。**売上は米国商業、米国政府、国際商業、国際政府の4部門に分かれており、すべてが堅調です。

**第二に、2026年のガイダンスが保守的どころか野心的であること。**過去4四半期連続でガイダンスを大幅に上回る実績を出しているにもかかわらず、61%成長を掲げています。

**第三に、競合優位性が強化され続けていること。**オントロジーとAI FDEという技術スタックは、他社が簡単に真似できるものではありません。

これら3つの要素が組み合わさることで、パランティアの成長は今後も続くとわたしは見ています。

米国商業部門が驚異の137%増: 3四半期連続で加速する成長

米国商業部門の成長が特に目覚ましいです。この部門の売上は5億700万ドルで、前年同期比137%増、前四半期比でも28%増となりました。

さらに注目すべきは、成長が加速している点です。Q2が93%増、Q3が121%増、そしてQ4が137%増と、四半期を追うごとに成長率が上昇しています。

通常、成長率は徐々に鈍化していくものですが、パランティアは逆の動きを見せているんですね。これは顧客数の増加だけでなく、既存顧客の拡大も同時に起きている証拠でしょう。

リア社の事例では、100ユーザー4ユースケースから始めて、現在は16000ユーザー280ユースケースまで拡大しました。小さく始めて大きく育つモデルが見事に機能しています。

AIPの真価: ブートキャンプから数ヶ月で8000万ドル規模の契約締結

パランティアのAIPが従来のエンタープライズソフトと決定的に違う点があります。それは導入スピードの速さです。

ある医療企業は去年の夏に2回のブートキャンプを実施した後、年末までに9600万ドルの契約を締結しました。エンジニアリングサービス企業は秋にデモを見た後、年末までに8000万ドルの契約です。

従来のエンタープライズソフトは、導入に1~2年かかり、効果が出るのはさらにその後でした。しかしAIPは違います。

ブートキャンプという1週間程度の集中セッションで、顧客が実際に自社のデータを使ってAIアプリケーションを構築できるんです。効果が即座に見えるから、意思決定も早い。この革新的なアプローチが、異例のスピードでの契約締結を可能にしています。

政府部門も好調: 米国海軍と最大4億4800万ドルの契約を締結

商業部門だけでなく、政府部門の成長も見逃せません。米国政府部門の売上は5億7000万ドルで、前年同期比66%増となりました。

今回、米国海軍と最大4億4800万ドルの契約を締結したことも発表されています。これはShipOSという造船サプライチェーンの近代化プロジェクトです。

ある造船所では、スケジュール計画が160時間から10分に短縮されました。別の造船所では、資材レビューが数週間から1時間未満になっています。

160時間が10分というのは、業務効率が根本的に変わるレベルですね。国家安全保障とクリティカルインフラという参入障壁の高い領域で、パランティアは圧倒的なポジションを確立しています。

2026年ガイダンス: 米国商業部門は115%以上の成長を見込む

2026年のガイダンスが野心的です。通期売上高は71億9000万ドルで、成長率61%を見込んでいます。

より重要なのは米国商業部門のガイダンスです。31億4400万ドル以上、成長率115%以上としています。

パランティアは過去4四半期連続でガイダンスを大幅に上回る実績を出しており、経営陣は保守的にガイダンスを出す傾向があります。それにもかかわらず今回61%成長を掲げているのは、相当な自信の表れでしょう。

2025年の期初ガイダンスは成長率30%台だったのに対し、実際には56%成長しました。この実績を考えると、2026年のガイダンスも上振れする可能性が十分にあります。

バリュエーション: PSR 49倍は高いが、AIプラットフォーム企業として評価すべき

気になるのはバリュエーションです。現在のパランティアのPSRは2026年予想で約49倍、過去5年平均34.8倍と比べると確かに高い水準にあります。

PERに至っては2026年予想で156倍です。客観的に見て高いといわざるを得ません。

ただし、ここで考えなければいけないのは、パランティアが従来のソフトウェア企業とは異なるカテゴリーに入りつつあるということです。

パランティアは単なるソフトウェア企業ではなく、AIオペレーティングシステムを提供する企業になりつつあります。トーマス・カバノー建設の幹部は「従業員の97%が毎日Foundryを使っている。Foundryが我々のOSだ」と述べています。

つまり、パランティアは他のソフトウェアを置き換える中核プラットフォームになっているんですね。

資本効率の高さ: 成長しながらキャッシュを生み出す稀有な企業

Rule of 40スコア127%が示すもう一つの重要な側面は、資本効率の高さです。

2025年の調整後フリーキャッシュフローは22億7000万ドルで、マージンは51%。前年比82%増となりました。

多くの成長企業は成長のために資本を燃やしますが、パランティアは成長しながらキャッシュを生み出しているんです。これは稀有な特性といえるでしょう。

顧客は週に10億回以上のAPIリクエストを送っており、これだけの規模で顧客が独自アプリケーションを構築しているプラットフォームは他にありません。この圧倒的な利用実績が、高い資本効率を支えています。

投資判断: 長期投資家には魅力的な3つの理由

わたしの見解を率直に申し上げると、パランティアは長期投資家にとって依然として魅力的だと考えています。

**第一に、TAM(アドレス可能な市場)の拡大です。**CEOのカープが言うように、「AIによって可能になったレバレッジのスケーリングに注力している唯一の企業」であり、これは膨大な市場を意味します。

**第二に、競合優位性の強化です。**オントロジーとAI FDEという技術スタックは、他社が簡単に真似できません。

**第三に、国家安全保障とクリティカルインフラでの圧倒的なポジションです。**MAVENは全統合軍で展開され、ShipOSは米国の造船能力の再建に不可欠、Chain Reactionは米国のAIインフラの中核を支えています。

単に成長している企業ではなく、経済と安全保障の中核インフラになりつつあるんですね。

東大ぱふぇっと×moomoo証券コラボ

今だけの特典/
✓ 相場予測note 初月無料(通常5,980円)
✓ FX note 初月無料(通常5,980円)
✓ 入金で最大10万円相当の人気株プレゼント

圧倒的に安い手数料で米国株の売買ができるので、おすすめの証券会社です。

ブログ記事：【東大ぱふぇっと×moomoo証券】note初月無料キャンペーンが超お得！11,960円分が無料に

投資戦略: 時間分散で長期目線を持つことが重要

ただし、投資戦略としては注意が必要です。バリュエーションは高いですから、一括投資ではなく、時間分散での投資が賢明でしょう。

四半期ごとの株価の上下に一喜一憂するのではなく、5年から10年という長期スパンで成長ストーリーを追っていくべきです。

特に注目すべきKPIは、米国商業部門の成長率、Rule of 40スコアの推移、そして大型契約の件数です。今回の決算では1000万ドル以上の契約が61件締結されました。

この数字が四半期ごとにどう推移するかを見守ることで、ビジネスの本質的な成長を確認できます。短期的な株価変動ではなく、ビジネスの本質を見ていくことが成功の鍵となるでしょう。

東大ぱふぇっと×ウィブル証券コラボ

あの東大ぱふぇっとさんの相場予測noteを無料で読めるお得なキャンペーンです。

相場予測note × FX note
通常11,960円→初月無料

noteで得られるもの
・相場予測を先出し公開
・秘密の爆益銘柄を暴露
・ファンダ・テクニカル解説

わたしも愛読してます♪
コラボしてるからここから開設してみてね！

>> キャンペーン詳細はこちら

>> ブログ記事：【ウィブル証券】米ドルが自動で働く「Moneybull」が凄い！今なら実質17,960円分の特典付き

まとめ: Rule of 127は大きな転換点を示す歴史的な数字

Rule of 127は単なる数字ではありません。AIが企業の中核オペレーティングシステムになるという大きな転換点を示しています。

パランティアはその最前線にいる企業であり、この位置を今後も維持できる可能性が高いとわたしは考えます。

長期投資家にとっては、バリュエーションの高さはリスクですが、成長ポテンシャルはそれを上回るでしょう。ただし、常に謙虚に市場を見て、自分の投資判断を定期的に見直すことが重要です。

パランティアの決算は、AI時代における企業ソフトウェアの未来を示す重要な指標となりました。今後の展開から目が離せません。

にゃんこロボ

チャンネル登録もしていただくと最新の情報をいち早くお届けできますので、よろしくお願いします。

YouTubeチャンネル登録

モモ

モモです。ブログ、X、YouTubeで米国株の投資情報を発信しています♪

X（Twitter）をフォロー

にゃんこロボ

YouTubeで分かりやすく経済ニュースを解説しています。

モモ

この動画は、わたしがAIを活用して作成しました。

にゃんこロボ

このYouTubeでは、「聞き流すだけで内容がスッと入る」動画づくりを目指しています。

YouTubeチャンネル登録

にゃんこロボ

ここからはブログバージョンです。

【衝撃】レイ・ダリオが「米国は内戦前夜」と警告した理由

世界最大級のヘッジファンド創設者が発した、投資家として無視できない警告があります。

2025年1月27日、ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者であるレイ・ダリオ氏が、Xで衝撃的な投稿をしました。その内容は「米国は今、ステージ5からステージ6、つまり内戦前夜から内戦への瀬戸際にある」というものです。

わたしはこのニュースを見たとき、正直ゾッとしました。ダリオ氏といえば、過去500年以上の歴史データを分析し、国家の興亡を予測する「ビッグサイクル理論」で知られる人物です。その彼が、ここまで強い警告を発するのは尋常ではありません。

きっかけとなったのは、ミネアポリスで起きたICE(移民税関捜査局)抗議者の殺害事件でした。ダリオ氏はこれを「火薬庫に火がつく可能性がある」と表現しています。中央政府の政策に対する州レベルでの抵抗が、暴力的な衝突に発展したわけです。

さらに衝撃的なデータがあります。最新の世論調査によると、アメリカ人のほぼ3分の1が「国を正しい軌道に戻すために暴力が必要かもしれない」と回答しているのです。この数字は、米国社会の分断がいかに深刻かを物語っていますね。

投資家としてこの警告を真剣に受け止め、今から資産防衛の準備を始める必要があります。

ビッグサイクル理論とは?国家衰退を予測する6つのステージ

ダリオ氏が提唱する理論を理解することで、今の危機的状況が見えてきます。

ビッグサイクル理論とは、国家の興隆と衰退には約80年、つまり人の一生分くらいの周期があるという考え方です。ダリオ氏は過去500年以上の歴史を徹底的に分析し、このパターンが繰り返し現れることを発見しました。

この理論では、国家の変化を6つのステージに分類しています。特に重要なのがステージ5とステージ6です。

ステージ5は「財政状況が悪化し、激しい対立が存在する時」を指します。政府の債務が膨らみ、国民の間で所得や価値観の格差が広がる段階ですね。

ステージ6は「内戦がある時」です。対立が武力衝突にまで発展し、国家秩序が崩壊する最悪の段階を意味します。

前回の秩序崩壊は1930年から1945年でした。大恐慌から第二次世界大戦までの期間です。そして1945年に戦後の新しい通貨秩序、国内政治秩序、国際地政学秩序が確立されました。

つまり今の秩序は約80年続いており、ちょうど一周期が終わろうとしているタイミングなんです。歴史的なパターンから見ると、米国は大きな転換点に差し掛かっている可能性が高いと言えるでしょう。

過去の歴史パターンが示唆する転換期を、わたしたちは今まさに目撃しているのかもしれません。

米国がステージ6に移行する具体的な兆候と3つの有毒な組み合わせ

理論だけでなく、現実のデータも警告の深刻さを裏付けています。

ダリオ氏は、ステージ5からステージ6に移行する2つの典型的な指標を挙げています。1つ目は「戦いで人々が死ぬこと」。2つ目は「州と中央政府の間で権力をめぐる対立が起こること」です。

今回のミネアポリス事件で、この両方が現実になってしまいました。トランプ政権の移民政策に反対する抗議者2人が殺害され、州と連邦政府の対立が暴力的な衝突に発展したんです。

もっと恐ろしいデータもあります。CSISの分析によると、2016年から2024年にかけて21件の党派的政治攻撃があったのに対し、2016年以前の25年以上ではわずか2件でした。つまり、政治的動機による暴力が約10倍に増加しているわけです。

ダリオ氏はこれを「典型的な有毒な組み合わせ」と呼んでいます。具体的には以下の3つの要素です。

1. 財政的に悪い状態: 大きな債務と非債務義務を抱えている
2. 大きな格差: 所得、富、価値観の格差が拡大している
3. 負の経済ショック: インフレや金利上昇などの経済的打撃

残念ながら、今の米国はこの3つすべてに当てはまっています。財政赤字は拡大し続け、所得格差も歴史的な高水準です。コロナ後のインフレと金利上昇という経済ショックも経験しました。

ダリオ氏の研究によれば、50以上の内戦と革命を分析した結果、最も信頼できる先行指標は「破産した政府財政と大きな富の格差の組み合わせ」だったそうです。この条件が揃うと、無秩序や内戦につながる可能性が高まるんですね。

データが示す現実は、ダリオ氏の警告が決して大げさではないことを証明しています。

投資家が今すぐ実践すべき3つの資産防衛策

では、わたしたち投資家は具体的にどう行動すべきでしょうか。

ダリオ氏は重要な原則を述べています。「疑わしい時は出て行く。内戦や戦争に巻き込まれたくない場合、出て行けるうちに出て行くべきです。これは通常、ステージ5の後半です」と。

投資においても同じ考え方が適用できます。資産の分散と安全な場所への移動を、今から準備すべきなんです。

わたしが提案する資産防衛策は以下の3つです。

1. 地理的分散:米国以外の地域にも投資する

米国株だけに集中投資するリスクを避けましょう。欧州、アジア、新興国など、複数の地域に分散投資することで、特定の国の政治リスクを軽減できます。

2. 資産クラスの分散:実物資産を組み入れる

株式だけでなく、金やコモディティ、不動産など実物資産も保有しましょう。ダリオ氏が「課税がより困難で生産性が低い資産、例えば金」と明言しているのは示唆的ですね。通貨秩序が崩壊する局面では、実物資産が資産防衛の鍵となります。

3. 通貨分散:複数の通貨で資産を持つ

ドルだけでなく、ユーロ、円、スイスフランなど複数の通貨で資産を保有しましょう。ステージ6に移行すると、政府が大量の資金を印刷し、ドル安と債券価格の下落が起こる可能性があります。

ただし、米国株を全部手放す必要はありません。ダリオ氏も「これらの改善はまだ可能です。なぜなら、私たちはまだステージ5からステージ6への瀬戸際を越えていないから」と述べています。

わたしが提案するのはポートフォリオのリバランスです。米国株の比率を少し下げて、前述の分散投資を進めるんです。特に、世界中で事業を展開するグローバル企業は引き続き保有価値がありますよ。

パニックになる必要はありませんが、冷静に資産配分を見直す絶好のタイミングです。

東大ぱふぇっと×moomoo証券コラボ

今だけの特典/
✓ 相場予測note 初月無料(通常5,980円)
✓ FX note 初月無料(通常5,980円)
✓ 入金で最大10万円相当の人気株プレゼント

圧倒的に安い手数料で米国株の売買ができるので、おすすめの証券会社です。

ブログ記事：【東大ぱふぇっと×moomoo証券】note初月無料キャンペーンが超お得！11,960円分が無料に

今後注視すべき3つの重要指標

リスク管理を継続するため、以下の指標を定期的にチェックしましょう。

1. 政治的暴力事件の頻度: 党派的攻撃が増え続けるかどうか
2. 州と連邦政府の対立: ミネアポリスのような事例が他州でも起こるか
3. 財政赤字とインフレ率: 政府が資金印刷を始めるとインフレが加速する

これらの指標が悪化し続けるなら、資産防衛をさらに強化する必要があります。

東大ぱふぇっと×ウィブル証券コラボ

あの東大ぱふぇっとさんの相場予測noteを無料で読めるお得なキャンペーンです。

相場予測note × FX note
通常11,960円→初月無料

noteで得られるもの
・相場予測を先出し公開
・秘密の爆益銘柄を暴露
・ファンダ・テクニカル解説

わたしも愛読してます♪
コラボしてるからここから開設してみてね！

>> キャンペーン詳細はこちら

>> ブログ記事：【ウィブル証券】米ドルが自動で働く「Moneybull」が凄い！今なら実質17,960円分の特典付き

まとめ:希望を持ちつつ、最悪に備える投資家の姿勢

ダリオ氏の警告は、過去500年以上の歴史パターンに基づいた素晴らしい分析です。

わたしたち投資家にできることは、歴史から学び、備えることに尽きます。ただし、まだ引き返せる可能性があるからこそ、今が冷静に行動すべきタイミングなんです。

一言でまとめると「希望を持ちつつ、最悪に備える」。これが今のわたしたちに必要な姿勢だと思います。

まずはご自身の米国株比率を確認してみてください。もし80%以上なら、来週中に分散投資の計画を立てることをおすすめします。資産を守れるのは、結局のところ自分自身だけですから。

にゃんこロボ

チャンネル登録もしていただくと最新の情報をいち早くお届けできますので、よろしくお願いします。

YouTubeチャンネル登録

モモ

モモです。ブログ、X、YouTubeで米国株の投資情報を発信しています♪

X（Twitter）をフォロー

にゃんこロボ

YouTubeで分かりやすく経済ニュースを解説しています。

モモ

この動画は、わたしがAIを活用して作成しました。

にゃんこロボ

このYouTubeでは、「聞き流すだけで内容がスッと入る」動画づくりを目指しています。

YouTubeチャンネル登録

にゃんこロボ

解説スライドです。

にゃんこロボ

ここからはブログバージョンです。

2025年1月30日、SoFi Technologiesが発表した第4四半期決算は素晴らしい内容でした。売上高は前年比40%増の10.3億ドルで初の10億ドル突破、会員数は1370万人で過去最高を更新しています。アナリスト予想も上回る完璧な決算です。

ところが、発表後の株価は6.4%も急落しました。

「好決算なら株価は上がるはずなのに、なぜ?」と疑問に思った方も多いでしょう。わたしも最初は驚きました。今回の記事では、この矛盾の謎を解き明かしていきます。株価下落の3つの理由を深掘りし、長期投資家としてどう判断すべきか、具体的なアクションプランまでお伝えしますね。

【決算ハイライト】数字だけ見れば文句なしの内容

SoFi Technologies $SOFI
2025年度Q4決算を発表‼️
会員数・商品数ともに過去最高の成長🚀
株価は時間外で5.5%上昇📈

🔸FY25 Q4業績
⭕️EPS: 0.13ドル(予想0.11ドル)
⭕️売上高: 10.3億ドル(予想9.82億ドル)
📈売上高成長率: +40% Y/Y

🔸FY26 Q1ガイダンス
⭕️EPS: 0.12ドル(予想0.12ドル)… pic.twitter.com/dcKKG2uzap

— モモ🇺🇸米国株投資 (@momoblog0214) January 30, 2026

SoFiの決算数字を確認しましょう。第4四半期の売上高は10.3億ドルで、アナリスト予想の9.8億ドルを上回りました。前年比では37%の成長です。

EPS(一株利益)は0.13ドルで、予想の0.11ドルを超えています。会員数は四半期で過去最高の100万人を追加し、合計1370万人になりました。製品数も37%増の2020万に達しています。

数字だけ見れば完璧な決算ですよね。それなのになぜ株価が下がったのか、ここからが本題です。

株価下落の3つの理由を徹底解説

好決算にもかかわらず株価が下落した理由は大きく3つあります。それぞれ詳しく見ていきましょう。

理由1:成長率が40%から30%へ減速する懸念

第4四半期の売上高は前年比40%増と素晴らしい数字でした。しかし、2026年通期のガイダンスでは成長率が30%に減速すると会社自身が予想しています。調整後売上高は約46.55億ドルで30%成長という見通しです。

投資家が期待していたのは、さらに高い成長が続くシナリオでした。絶対的な成長率は高いものの、加速ではなく減速トレンドに入ったことが売り材料になったんです。

決算説明会で、CEOのアンソニー・ノト氏は「2027年から2028年にかけて成長が再加速する」と述べています。ただ、2026年は一時的な踊り場になる可能性を示唆しました。

成長株投資家にとって、成長率の鈍化は最も嫌うシグナルです。たとえ30%成長でも、40%から30%への減速は懸念材料になります。

理由2:PER58倍という高いバリュエーション

現在のSoFiの株価を2025年実績のEPSで割ると、PERは58倍になります。EPS成長率は160%と驚異的ですが、PER58倍は決して安くありません。

2026年のガイダンスEPS0.60ドルで計算しても、PERは38倍です。EPS成長率が54%に減速することを考えると、PEGレシオ(PERを成長率で割った指標)は0.7程度になります。

理論的にはPEGレシオが1以下なら割安と言われますから、数字上は悪くないように見えますね。しかし問題は市場環境です。

今は金利が高止まりしており、成長株全般に対する評価が厳しくなっています。同じフィンテック企業と比較しても、SoFiのバリュエーションは決して低くないんです。

加えて、過去1年で株価はプラス39%という状況でした。既に株価には期待が織り込まれていたため、ちょっとでもガイダンスが期待に届かないと売られやすい状態だったわけです。

理由3:保守的なガイダンスに市場が失望

第1四半期のガイダンスを見ると、調整後売上高は約10.4億ドルで前年比35%成長、EPSは0.12ドルとアナリスト予想と一致しています。

市場は「予想を上回る」ガイダンスを期待していました。しかし実際には「予想通り」だったんです。

期待値を上回る決算を出したのに、将来のガイダンスが保守的だと投資家は不安になります。「会社は何か懸念材料を知っているのでは」と疑心暗鬼になるんですね。

決算説明会では、CFOのクリス・ラポワント氏が重要な説明をしています。「第1四半期には季節的な給与税の負担があり、マーケティング費用も前倒しで投資する」とのことでした。つまり利益率が一時的に圧迫される可能性を示唆しているわけです。

これらの要因が重なって、好決算にもかかわらず株価が下落しました。ただし重要なのは、短期的な株価の動きと企業の本質的な価値は別物だということです。

長期投資家が注目すべき5つのポジティブ要素

株価は下落しましたが、SoFiには魅力的なポジティブ要素がたくさんあります。長期投資家の視点で見ていきましょう。

手数料ベース収益が総収益の44%まで成長

決算資料によると、手数料ベースの収益が総収益の44%を占めるまで成長しました。これは資本を必要としない収益源で、利益率が非常に高いんです。

特にローンプラットフォームビジネス、つまり第三者のためにローンを組成するビジネスが急成長しています。第4四半期だけで1.94億ドルの収益を生み出しました。年率換算すると約7.75億ドルで、前年の3倍近い規模です。

ビジネスモデルの多様化が着実に進んでいますね。

Rule of 40で68%を達成、成長と収益性のバランスが優秀

Rule of 40という重要な指標で68%を達成しています。Rule of 40とは、売上成長率とEBITDAマージン(利益率)を足したもので、40%を超えれば優良企業とされる指標です。

SoFiは37%の成長率と31%のマージンで合計68%ですから、成長と収益性のバランスが素晴らしいんです。成長だけでなく、収益性もしっかり確保しているのは安心材料ですね。

全米初!国法銀行として暗号資産取引を開始

2025年第4四半期に、SoFiは全米初の国法銀行として消費者向けの暗号資産取引を開始しました。独自のステーブルコイン「SoFi USD」も発行しています。

CEOのノト氏は、これを「ゲームチェンジャー」と呼んでいます。決算説明会では、SoFi Payという国際送金サービスも開始し、既に30カ国以上に展開していることが明らかになりました。

これらの新規事業が2027年から2028年にかけて成長を再加速させる原動力になると会社は見ています。わたしもこの展開には期待していますよ。

預金の97%が直接預金者、安定した資金基盤

総預金375億ドルのうち97%が直接預金者、つまりメインバンクとして使っている顧客からのものです。これは非常に安定した資金源で、金利が下がっても流出しにくい特徴があります。

預金基盤の質の高さは、フィンテック企業にとって重要な競争優位性です。

ブランド認知度が9.6%まで上昇

決算説明会でノートCEOは、ブランド認知度が9.6%に達したと強調していました。大手銀行と比べればまだまだ低い水準ですが、着実に認知度を高めています。

今後のマーケティング投資がどれだけ効率的に会員獲得につながるかが鍵になりますね。

【シナリオ別】長期投資家のアクションプラン

今回の株価下落は長期投資家にとってチャンスになる可能性があります。ただし条件付きです。具体的にどうアクションすべきか、3つのシナリオに分けて解説します。

シナリオ1:既に保有している投資家は保有継続が基本

この決算で企業の本質的な価値が損なわれたわけではありません。したがって、保有継続が基本戦略になります。

ただし、ポートフォリオ全体でSoFiの比率が高すぎる場合は注意が必要です。一部利益確定してリバランスするのも合理的な選択肢でしょう。

シナリオ2:新規投資家は分割投資で買い下がる戦略を

PER38倍という水準は決して割安ではありませんが、成長性を考えれば妥当な範囲です。ただし一括投資ではなく、分割投資をお勧めします。

株価がさらに10%から15%下落する可能性もあるため、何回かに分けて買い下がる戦略が良いでしょう。一度に全額投資せず、株価の動きを見ながら段階的に投資する方が安全ですね。

シナリオ3:短期トレーダーは次回決算まで待つのが賢明

正直に言うと、短期的には株価のボラティリティが続く可能性が高いです。リスク許容度が高い人以外にはお勧めしません。

次の第1四半期決算まで様子を見るのが賢明でしょう。

東大ぱふぇっと×moomoo証券コラボ

今だけの特典/
✓ 相場予測note 初月無料(通常5,980円)
✓ FX note 初月無料(通常5,980円)
✓ 入金で最大10万円相当の人気株プレゼント

圧倒的に安い手数料で米国株の売買ができるので、おすすめの証券会社です。

ブログ記事：【東大ぱふぇっと×moomoo証券】note初月無料キャンペーンが超お得！11,960円分が無料に

チェックすべき3つの重要ポイント

最後に、投資判断のチェックポイントを3つお伝えします。

ポイント1:会員数の伸びが鈍化していないか

次回の四半期決算で会員数の伸びを確認してください。会員数は成長のエンジンですから、ここが減速すれば警戒信号です。

ポイント2:手数料ベース収益の比率が上昇しているか

この比率が50%を超えてくれば、ビジネスモデルの転換が成功している証拠になります。利益率の高い収益源への移行は、長期的な成長の鍵です。

ポイント3:クリプト事業が収益に貢献し始めているか

ステーブルコインやクリプト取引が本当に収益に貢献し始めているかを、次回以降の決算で確認しましょう。新規事業の進捗は要注目ですね。

東大ぱふぇっと×ウィブル証券コラボ

あの東大ぱふぇっとさんの相場予測noteを無料で読めるお得なキャンペーンです。

相場予測note × FX note
通常11,960円→初月無料

noteで得られるもの
・相場予測を先出し公開
・秘密の爆益銘柄を暴露
・ファンダ・テクニカル解説

わたしも愛読してます♪
コラボしてるからここから開設してみてね！

>> キャンペーン詳細はこちら

>> ブログ記事：【ウィブル証券】米ドルが自動で働く「Moneybull」が凄い！今なら実質17,960円分の特典付き

まとめ:短期的なノイズに惑わされず本質を見極めよう

今回の株価下落は成長鈍化の懸念とバリュエーション調整が主因であり、企業の本質的な価値が損なわれたわけではありません。

SoFiは2018年に会員数65万人、売上2.4億ドルだった企業が、2025年には会員1370万人、売上36億ドルまで成長しました。年平均成長率は約50%です。この成長が30%に減速しても、それでも驚異的な数字なんです。

重要なのは、短期的なノイズに惑わされず、企業の本質的な競争力と成長ストーリーを見極めることです。今回の決算は、SoFiが成熟期に入りつつあることを示しています。

爆発的成長から持続的成長へのシフトは、成長株にとって必ず通る道です。この転換期をうまく乗り越えられれば、SoFiは長期的に株主に報いる企業になる可能性が高いとわたしは見ています。

長期投資家にとっては、分割投資での参入や保有継続が合理的な選択肢でしょう。次の四半期決算で会員数、手数料収益、クリプト事業の3点をしっかりチェックしていきましょうね。

にゃんこロボ

チャンネル登録もしていただくと最新の情報をいち早くお届けできますので、よろしくお願いします。

YouTubeチャンネル登録

モモ

モモです。ブログ、X、YouTubeで米国株の投資情報を発信しています♪

X（Twitter）をフォロー

にゃんこロボ

YouTubeで分かりやすく経済ニュースを解説しています。

モモ

この動画は、わたしがAIを活用して作成しました。

にゃんこロボ

このYouTubeでは、「聞き流すだけで内容がスッと入る」動画づくりを目指しています。

YouTubeチャンネル登録

にゃんこロボ

ここからはブログバージョンです。

今回は驚きのニュースをお届けします。Appleが過去最高の業績を達成したにもかかわらず、iPhone の供給が需要に追いつかない異常事態に陥っているんです。ティム・クック CEOは「需要と供給のバランスがいつ取れるか予測困難」と公式に認めました。

結論から言うと、短期的な課題はあるものの、長期投資家にとって Appleは依然として魅力的な銘柄です。

この記事では、過去最高の決算内容から供給制約の問題、そして投資判断のポイントまで詳しく解説していきますね。

過去最高の決算を記録！売上1438億ドルで予想を大幅に上回る

Apple $AAPL 🍎
2026年度Q1決算を発表‼️
EPS・売上高ともに予想を大幅に上回る✨
iPhoneとサービス部門が過去最高を記録🚀
株価は時間外で0.8%上昇📈

🔸FY26 Q1業績
⭕️EPS: 2.84ドル(予想2.67ドル)
⭕️売上高: 1,438億ドル(予想1,385億ドル)
📈売上高成長率: +16% Y/Y

🔸製品カテゴリー別売上高… pic.twitter.com/Wuz6eQZKuw

— モモ🇺🇸米国株投資 (@momoblog0214) January 29, 2026

Appleの2026年度第1四半期は素晴らしい結果となりました。

売上高は1438億ドルで前年比プラス16%、アナリスト予想の1385億ドルを53億ドルも上回りました。1株あたり利益は2.84ドルで前年比プラス19%、予想の2.67ドルを大きく超えています。さらに営業キャッシュフローは539億ドルで、四半期ベースで過去最高を記録しました。

売上・利益・キャッシュフローの全てが過去最高という完璧な決算内容です。

iPhone 17が爆発的ヒット！前年比23%成長の驚異的な数字

全地域で過去最高を更新した iPhone の売上

この驚異的な業績を牽引したのは間違いなく iPhone です。

iPhone 単体の売上は853億ドルで、前年比プラス23%という爆発的な成長を記録しました。アメリカ、ヨーロッパ、日本、アジア太平洋、中国の全地域で過去最高を更新しています。ティム・クック氏は「顧客の熱狂は尋常ではなかった」と繰り返し強調しました。

スマホ市場全体は成長していないため、Appleは明確にシェアを奪っているんですね。

Android ユーザーからの乗り換えが過去最高レベルに

ティム・クック氏は「市場全体は23%も成長していない。我々は12月にシェアを獲得した」と明言しています。

つまり、Android ユーザーからの乗り換え(スイッチャー)が過去最高レベルで増加しているということです。さらに既存の iPhone ユーザーの買い替えも、アメリカ・中国・日本・インドの全てで過去最高を記録しました。

新規ユーザーも既存ユーザーも、両方が最高レベルで動いたわけです。

中国市場で38%成長の衝撃！その成功要因とは

米中関係の緊張下でも iPhone が選ばれた理由

中国市場の成長は特に目を見張るものがありました。

大中華圏(中国本土、香港、台湾)の売上は前年比プラス38%で255億ドルに達しています。Apple Store の来店客数が前年比で2桁成長し、iPhone のアップグレードが過去最高でした。中国都市部では iPhone がスマートフォン販売トップ3を独占しています。

米中関係の緊張がある中でのこの数字は、正直予想外でした。

製品力の勝利！エコシステム拡大が加速

この成長の背景にあるのは製品力の高さです。

iPhone 17シリーズのデザイン、カメラシステム、バッテリー性能、そして Apple Intelligence と呼ばれる AI 機能が中国の消費者に刺さったんですね。さらに重要なのは、Mac・iPad・Apple Watch を購入する顧客の大多数が新規ユーザーだという点です。

Apple のエコシステムに入ってくる人が急増しており、これは将来のサービス収益にも繋がります。

Google AI とのパートナーシップで次世代 Siri が実現

Apple は Google の AI 技術を活用して次世代の基盤モデルを開発すると発表しました。

これにより、2026年後半にリリース予定のより個人化された Siri が実現します。重要なのは、この協力関係があっても Apple はデバイス上での処理とプライベートクラウドを維持し、プライバシー基準を守るという点ですね。

Google の技術を使いながらも、Apple らしさは失わない戦略的な動きです。

最大の懸念材料！供給制約とメモリコスト上昇の影響

3ナノメートルチップの生産能力が需要に追いつかない

ここが最大の懸念材料になります。

ティム・クック氏は「供給と需要がいつバランスするか予測困難」と明言しました。原因は2つあります。1つ目は3ナノメートルプロセスで製造される最新チップの生産能力不足です。2つ目は、23%成長によってサプライチェーンの柔軟性が低下している点ですね。

売れすぎて在庫が枯渇し、増産しようにも半導体製造能力が足りない状況です。

第2四半期も影響継続！メモリ価格の上昇が利益率を圧迫

この供給制約は第2四半期にも影響します。

Apple は第2四半期の売上成長率ガイダンスを13%〜16%としていますが、CFO は「これは制約された iPhone 供給を含んでいる」と述べました。もし供給制約がなければ、成長率はさらに高かった可能性があります。さらに DRAM やフラッシュメモリの価格上昇が、今後の利益率を圧迫する可能性もあります。

供給制約は売上の機会損失、メモリコスト上昇は利益率の圧迫という両方のリスクがあるんです。

東大ぱふぇっと×moomoo証券コラボ

今だけの特典/
✓ 相場予測note 初月無料(通常5,980円)
✓ FX note 初月無料(通常5,980円)
✓ 入金で最大10万円相当の人気株プレゼント

圧倒的に安い手数料で米国株の売買ができるので、おすすめの証券会社です。

ブログ記事：【東大ぱふぇっと×moomoo証券】note初月無料キャンペーンが超お得！11,960円分が無料に

投資家はどう動くべきか？長期保有vs新規投資のポイント

ファンダメンタルズは強固！長期投資家は保有継続で OK

既に Apple 株を保有している長期投資家は、保有継続で問題ないとわたしは考えます。

理由は3つあります。1つ目は iPhone 17サイクルの強さが本物だという点です。2つ目は Apple Intelligence とエコシステムの深化により、サービス収益の成長が加速すること。3つ目は営業キャッシュフロー539億ドル、株主還元320億ドルという財務の健全性ですね。

25億台のアクティブデバイスという巨大な基盤がある限り、成長ポテンシャルは大きいと見ています。

新規投資はタイミングに注意！3つのリスク要因を認識しよう

一方、新規投資を検討している方は慎重な判断が必要です。

主なリスクは3点あります。1点目は供給制約とメモリコスト上昇、2点目は PER が過去5年平均22.4倍に対して30.4倍と割高な水準にあること、3点目は中国市場への依存度が高まる中での地政学リスクです。

第2四半期の業績や供給制約の状況を見極めてから判断するのも賢明な選択だと思います。

東大ぱふぇっと×ウィブル証券コラボ

あの東大ぱふぇっとさんの相場予測noteを無料で読めるお得なキャンペーンです。

相場予測note × FX note
通常11,960円→初月無料

noteで得られるもの
・相場予測を先出し公開
・秘密の爆益銘柄を暴露
・ファンダ・テクニカル解説

わたしも愛読してます♪
コラボしてるからここから開設してみてね！

>> キャンペーン詳細はこちら

>> ブログ記事：【ウィブル証券】米ドルが自動で働く「Moneybull」が凄い！今なら実質17,960円分の特典付き

まとめ：贅沢な悩みを抱える Apple の長期的な魅力

Apple は過去最高の業績を達成した一方で、供給制約という課題に直面しています。

しかし、これは需要が強いという贅沢な悩みでもあるんです。iPhone 17の強力な製品サイクル、中国やインドでの成長、Google AI とのパートナーシップ、そして25億台のエコシステム基盤を考えると、長期的には魅力的な投資対象だとわたしは考えています。

短期的なボラティリティには注意が必要ですが、Apple は単なるハードウェア企業からサービスとエコシステムで収益を上げるビジネスモデルに進化しました。

第2四半期の業績と経営陣のコメントに注目しながら、長期的な視点で Apple の成長を見守っていきましょう！

にゃんこロボ

チャンネル登録もしていただくと最新の情報をいち早くお届けできますので、よろしくお願いします。

YouTubeチャンネル登録

モモ

モモです。ブログ、X、YouTubeで米国株の投資情報を発信しています♪

X（Twitter）をフォロー

Googleが最新AI技術「Project Genie」を発表し、ゲーム業界に激震が走りました。

この発表を受けて、Unity Softwareや任天堂などの主要ゲーム企業の株価が軒並み急落しています。

この記事では、新技術がゲーム業界に与える影響と、今後の見通しについて解説します。

新技術「Project Genie」がゲーム業界を揺るがす

Googleは新しいAI技術「Project Genie」を発表しました。

この発表を受けて、ゲーム関連企業の株価が大きく下落しています。

Project Genieは、文章や画像を入力するだけで遊べるデジタル世界を作り出せる技術です。

従来の静的な3D画像とは異なり、プレイヤーの動きに合わせてリアルタイムで世界を生成するのが特徴となっています。

Googleは「物理法則や相互作用をシミュレートし、動的な世界を実現する」と説明しました。

これまで長年続いてきたゲーム開発の方法を根本から変える可能性があり、投資家はこの新技術を警戒しています。

業界の見解は分かれ、過剰反応の可能性も

市場の反応は過剰である可能性が高く、AIは既存技術を補完する役割を果たすと考えられます。

Googleの広報担当者も「Project Genieはゲームエンジンではなく、創作プロセスを補完するツール」と説明しています。

Genieはゲームエンジンではなく、完全なゲーム体験を作り出すことはできないが、創造のプロセスを強化し、アイデアの創出を促し、プロトタイプの作成を加速させる可能性を秘めていることに興奮している。- Googleの広報担当者

Unity社は、AIモデルを脅威ではなく強力な加速装置として捉えています。

Unity のCEOは、即座にAIを補完的なツールとして位置づけており、

長期的には自社エンジンに組み込めると反論しました。

Folks. Can I explain something about world models? Seems like today might be a good day for that.

Advances in large-scale “world models” — whether developed by partners like Google or others — materially expand the frontier of interactive content creation. These models can…

— Matthew Bromberg (@MBromberg) January 30, 2026

現在のモデルは出力が確定的でないため、単独では実用レベルのゲームには適しません。

しかし、UnityのAIワークフローはこれらの出力を活用し、構造化された制御可能なシミュレーションに変換できるのです。

ゲーム開発がより身近になる可能性はありますが、現段階では既存技術の完全な代替には至らないでしょう。

東大ぱふぇっと×moomoo証券コラボ

今だけの特典/
✓ 相場予測note 初月無料(通常5,980円)
✓ FX note 初月無料(通常5,980円)
✓ 入金で最大10万円相当の人気株プレゼント

圧倒的に安い手数料で米国株の売買ができるので、おすすめの証券会社です。

ブログ記事：【東大ぱふぇっと×moomoo証券】note初月無料キャンペーンが超お得！11,960円分が無料に

今後はAI統合の本格化で業界が二極化 – 注目の2銘柄

AI技術の本格導入によって業界が大きく変わる転換点となります。

現在、ゲーム開発者の約90%が開発工程のどこかでAIを活用しており、この流れはさらに加速する見込みです。

成功する企業は、AIを統合し、プレイヤーの信頼を優先する企業になると考えられています。

各企業がAI技術をどう活用し、プレイヤーの信頼を得られるかが今後の競争力を左右するでしょう。

私は、ユニティと任天堂に注目しています。

Unity Software (U)

Unityソフトウェアは、ゲーム開発プラットフォームを提供する企業です。

新CEOマット・ブロンバーグ氏の就任後、業績が目覚ましく改善しています。

AI活用に積極的で、2025年にAI搭載のUnity Vectorプラットフォームを立ち上げました。

Unity Vectorは、適切なUnityゲームと適切なプレイヤーをつなぐことを目的に設計されたAI搭載の広告プラットフォームです。

2025年第2四半期に広告ネットワークの売上が前期比15%増加しており、目覚ましい成果を上げています。

最新のゲーム作成エンジンには、AI音声生成やシーン作成などの機能が搭載されました。

直近の決算も好調で、AIを活用して成長が期待できる企業だと考えています。

ユニティ・ソフトウェア $U
2025年度Q3決算を発表‼️
Unity Vector AIと開発ツール部門が好調で
売上・調整後EBITDAともに予想を大幅に上回る✨
株価は時間外で9.3%上昇🚀

🔸FY25 Q3業績
⭕️EPS: 0.20ドル(予想0.17ドル)
⭕️売上高: 4.71億ドル(予想4.53億ドル)
📈売上高成長率: +5% Y/Y

🔸FY25… pic.twitter.com/yMunqhjIhE

— モモ🇺🇸米国株投資 (@momoblog0214) November 5, 2025

任天堂 (7974)

任天堂は5年以上保有しているお気に入りの銘柄です。

Project Genieは主に個人や小規模チーム向けのため、任天堂の強みである高品質IP(マリオ、ゼルダ)と洗練されたゲームデザインを即座に代替することはできません。

任天堂は、自社ハードと独占タイトルで差別化されており、長期的な影響は小さいと見られます。

また商業ゲームの成功は、ストーリー、バランス調整、マーケティングに依存するものです。

面白いゲームができれば売れるというものではありません。

任天堂はむしろAIを活用して開発効率を高め、利益拡大につなげる可能性があります。

足元では、株価が急ピッチで上昇していたことやメモリ価格高騰のため大きく下落していますが、

2026年は、switch2ソフトの新作ラッシュがあります。

特に、ぽこ あ ポケモンは驚異的な売上を叩き出すでしょう。

今回のニュースでさらに株価調整が進めば絶好の買い場になると考えています。

東大ぱふぇっと×ウィブル証券コラボ

あの東大ぱふぇっとさんの相場予測noteを無料で読めるお得なキャンペーンです。

相場予測note × FX note
通常11,960円→初月無料

noteで得られるもの
・相場予測を先出し公開
・秘密の爆益銘柄を暴露
・ファンダ・テクニカル解説

わたしも愛読してます♪
コラボしてるからここから開設してみてね！

>> キャンペーン詳細はこちら

>> ブログ記事：【ウィブル証券】米ドルが自動で働く「Moneybull」が凄い！今なら実質17,960円分の特典付き

まとめ

短期的に、ゲーム関連株は下落圧力が高まる可能性はありますが、ゲームは高成長が期待される魅力的な市場です。

私は、今回の下落をチャンスと捉え、長期的な視点で優良企業への投資を検討します。

AI技術を戦略的に活用し、プレイヤーの信頼を獲得できる企業こそが、今後大きく成長する可能性を秘めているのです。

当ブログでは、多くの銘柄を紹介しているため、米国株ポートフォリオを毎月公開しています。

【2025年12月】米国株ポートフォリオ公開！ モモ モモです。ブログ、X、YouTubeで米国株の投資情報を発信しています♪ X（Twitter）をフォロー...

モモ

モモです。ブログ、X、YouTubeで米国株の投資情報を発信しています♪

X（Twitter）をフォロー

にゃんこロボ

YouTubeで分かりやすく経済ニュースを解説しています。

モモ

この動画は、わたしがAIを活用して作成しました。

にゃんこロボ

このYouTubeでは、「聞き流すだけで内容がスッと入る」動画づくりを目指しています。

YouTubeチャンネル登録

にゃんこロボ

ここからはブログバージョンです。

Metaの決算が市場予想を大きく上回り、約5年ぶりの高成長を記録しました。

結論から言うと、Metaは今、長期投資に値する銘柄です。AI投資のリスクはありますが、広告ビジネスの収益性向上とユーザー基盤の拡大が顕著になっています。

アナリストが読み違えた!7%超えのサプライズガイダンス

Metaが発表した2026年第1四半期のガイダンスは、市場を驚かせました。アナリスト予想を7%も上回ったのです。

Metaは第1四半期の売上高ガイダンスを535億ドルから565億ドルと発表しました。中央値は550億ドルです。対してアナリスト予想はわずか514.1億ドルでした。この7%のギャップは、過去2年間で最大のサプライズとなっています。

さらに驚くべきは、売上高成長率が前年比30%に達したことです。米国の大手ハイテク株の中でも異例の成長率といえます。株価も時間外取引で6.6%上昇し、市場の期待感が表れました。

なぜここまでアナリストは読み違えたのでしょうか。主な理由は2つあります。1つ目は、広告市場全体の回復ペースを過小評価していたこと。特にeコマース分野の広告需要が非常に強かったのです。2つ目は、MetaのAI投資による広告パフォーマンス改善の効果を見誤っていたことです。

市場の予想を大きく超える成長は、Metaのビジネスモデルが新たな局面に入ったことを示しています。

2025年Q4の実績も好調!予想を上回る利益

第4四半期の業績も素晴らしい内容でした。売上高は598.9億ドルに達し、アナリスト予想の584.7億ドルを約14億ドル上回りました。前年比では24%の成長です。

EPS(1株当たり利益)は8.88ドルでした。予想の8.22ドルを大きく超える結果となっています。売上もEPSも市場予想を上回ったことで、投資家の信頼を勝ち取りました。

ただし注意点もあります。営業利益率が前年同期の48%から41%に下がっているのです。これはAI関連のインフラ投資が増えているためです。従業員の報酬、法務費用、そしてインフラコストが増加しています。

とはいえ、会社は2026年の営業利益が2025年を上回る見込みだと明言しています。今は投資フェーズで利益率は下がっていますが、絶対額としての利益は増え続ける見通しです。

AI投資1,350億ドル!巨額投資の驚くべき成果

Metaの成長を支えているのは、AIへの大規模な投資です。2026年通期の設備投資は1,150億ドルから1,350億ドルと発表されました。

中央値で見ると前年比73%の増加です。ちなみにアナリスト予想は57%増でしたから、ここでもサプライズとなっています。この巨額投資の大部分は、Meta Superintelligence Labs、つまりAI研究に向けられます。

73%増という数字を聞くと、収益が追いつくのか不安になる投資家もいるでしょう。しかし結論から言うと、Metaの投資は極めて理にかなっています。

広告クリック数3.5%増!AIが収益を直接押し上げ

AI投資が直接的に広告収益を押し上げています。MetaはAIを使って広告のランキングとレコメンデーションシステムを大幅に改善しました。

第4四半期、GEMというモデルと新しいシーケンス学習モデルを組み合わせました。その結果、Facebookの広告クリック数が3.5%増加したのです。Instagramのコンバージョン(成約率)も1%以上向上しました。

さらにエンゲージメント(利用時間や頻度)も成長しています。Instagram Reelsの視聴時間は米国で前年比30%以上増加しました。Facebookでも動画視聴時間が2桁成長しています。これもAIによるレコメンデーション改善の成果です。

つまり、AIに投資することで広告の質が上がり、広告主がより多くの予算を投入するようになっています。投資の果実が既に見え始めているのです。

WhatsApp有料化で年間20億ドル!新たな収益源が急成長

Metaは新しい収益源も構築しています。具体的には、WhatsAppの有料メッセージング、Meta Verifiedのサブスクリプション(定期購読)、そしてMeta AIです。

WhatsAppの有料メッセージングは第4四半期に年間換算で20億ドルを超えました。動画生成ツールを使った広告の収益も年間換算で100億ドルに達しています。

これらはまだ全体の売上からすれば小さいかもしれません。しかし成長率が全体の広告収益の伸びを大きく上回っているのです。つまり、今は小さくても2年後、3年後には無視できない規模になる可能性が高いといえます。

広告以外の収益源を育てることで、ビジネスモデルの多様化が進んでいます。

35.8億人のユーザー基盤!成長の持続可能性を検証

この成長は持続可能なのでしょうか。結論から言うと、2026年は持続可能だとわたしは考えています。ただし2027年以降は不透明です。

Metaのアクティブユーザー数を見てみましょう。Facebook、Instagram、WhatsApp、Messengerのいずれかを毎日使っている人の数は35.8億人に達しました。前年比6.9%の成長です。

2025年を通じて、この成長率は加速傾向にあります。2024年12月期が5.0%、2025年3月期が5.9%、6月期が6.4%、9月期が7.6%、そして12月期が6.9%です。

一人当たり収益16.2%増!広告の質向上で体験を損なわず収益化

世界人口は80億人ですから、35.8億人はもう半分近くに達しています。ユーザー数の成長には限界があるでしょう。

だからこそMetaが注力しているのが、一人当たりの収益(ARPP)の向上です。ARPPは16.56ドルに達し、前年比16.2%成長しました。これも加速傾向にあります。

ユーザー数の伸びが鈍化しても、一人当たりの収益が伸び続ければ成長できます。とはいえ、単純に広告を増やすとユーザー体験が悪化してしまいます。

実は、Metaは広告の量を増やすことよりも、広告の質と配置の最適化に注力しています。CFOのSusan Liによると、2025年後半の広告再配分の収益インパクトは、広告ロード(広告量)増加の約4倍だったそうです。

つまり、広告の数を増やさなくても、適切なタイミングで適切な人に適切な広告を表示することで、収益を大幅に増やせているのです。AIによる最適化で、ユーザー体験を損なわずに収益を増やせています。

データ×実績×オープン戦略!Metaが持つ3つの競争優位性

競合他社も同じようなAI投資をしています。Metaが勝ち残れる保証はあるのでしょうか。

正直に言って、保証はありません。ただしMetaには3つの強みがあります。

1つ目はデータです。35.8億人のユーザーが毎日生成する膨大なデータは、AIモデルを訓練する上で圧倒的なアドバンテージ(優位性)になります。

2つ目は収益化の実績です。Metaは広告ビジネスで20年近い経験があります。AIをどう収益に結びつけるかを熟知しているのです。

3つ目はオープン戦略です。MetaはLlamaをオープンソース化しており、開発者コミュニティからのフィードバックを得られます。これは他の大手テック企業にはない強みといえるでしょう。

データ、実績、そしてコミュニティという3つの武器を持つMetaの競争力は魅力的です。

東大ぱふぇっと×moomoo証券コラボ

今だけの特典/
✓ 相場予測note 初月無料(通常5,980円)
✓ FX note 初月無料(通常5,980円)
✓ 入金で最大10万円相当の人気株プレゼント

圧倒的に安い手数料で米国株の売買ができるので、おすすめの証券会社です。

ブログ記事：【東大ぱふぇっと×moomoo証券】note初月無料キャンペーンが超お得！11,960円分が無料に

PSR 7.1倍で割安圏!今から投資しても遅くない理由

投資家として最も気になるのは、結局のところ株価ですよね。今から買っても遅くないのでしょうか。

まずバリュエーション(株価の割安・割高度)を見てみましょう。Metaの株価売上高倍率(PSR)は現在、2026年度予想ベースで7.1倍です。過去5年平均は7.6倍ですから、やや割安と言えます。

株価収益率(PER)は2026年度予想ベースで23.7倍です。過去5年平均は25.1倍ですから、こちらも割安圏にあります。

数字だけ見ると、まだ割高ではありません。短期的には調整局面にありますが、長期で見ると全く違う景色が見えてきます。

5年で152%リターン!長期投資に適した銘柄の証明

株価パフォーマンスを見ると、直近はあまり良くありません。1ヶ月で1.63%のプラスですが、6ヶ月ではマイナス6.81%、1年でもマイナス0.83%です。

しかし長期で見ると全く違います。5年で152.35%、10年で542.58%のリターンです。つまりMetaは短期的なボラティリティ(価格変動)はあるものの、長期投資には適した銘柄だということです。

もちろんリスクもあります。主なリスクは3つです。1つ目は規制リスク。特にEUでは、プライバシー規制やデジタル市場規制が厳しくなっています。

2つ目はAI投資の不確実性です。巨額の投資が期待通りのリターンを生むかは未知数といえます。3つ目はマクロ経済の悪化です。広告市場は景気に敏感なので、リセッション(景気後退)が来れば大きく影響を受けるでしょう。

ポートフォリオの10-15%が適正!分散投資の一環として保有

これらのリスクを踏まえた上で、投資家はどう行動すべきでしょうか。

わたしの個人的な見解ですが、Metaは長期ポートフォリオの一部として保有するに値する銘柄だと考えています。ただしポートフォリオ全体の10%から15%程度に抑えるべきです。

理由は、AIへの巨額投資が成功するかどうかはまだ不透明だからです。一方で、現時点での広告ビジネスの強さ、ユーザー基盤の拡大、そして新規事業の芽が出ていることを考えると、リスクを取る価値はあります。

つまり集中投資ではなく、分散の一環として組み入れるべきだとわたしは思います。

もう1つアドバイスがあります。Metaの四半期決算は必ずチェックしてください。特に注目すべきは、ユーザー数、一人当たり収益、そして設備投資の対売上高比率です。

これらの数字が悪化し始めたら、それはシグナルかもしれません。逆にこれらが順調であれば、ポジションを維持する根拠になるでしょう。

東大ぱふぇっと×ウィブル証券コラボ

あの東大ぱふぇっとさんの相場予測noteを無料で読めるお得なキャンペーンです。

相場予測note × FX note
通常11,960円→初月無料

noteで得られるもの
・相場予測を先出し公開
・秘密の爆益銘柄を暴露
・ファンダ・テクニカル解説

わたしも愛読してます♪
コラボしてるからここから開設してみてね！

>> キャンペーン詳細はこちら

>> ブログ記事：【ウィブル証券】米ドルが自動で働く「Moneybull」が凄い！今なら実質17,960円分の特典付き

まとめ:AI時代の勝者候補として注目すべき理由

Metaは今、5年ぶりの高成長フェーズに入っています。AIへの巨額投資はリスクですが、それ以上に広告ビジネスの収益性向上とユーザー基盤の拡大が顕著です。

短期的なボラティリティは覚悟しつつ、長期視点で保有する価値がある銘柄だとわたしは考えます。今後、AI投資が本格化する中で、どの企業が勝ち残るのか、投資家として見逃せない局面が続くでしょう。

にゃんこロボ

チャンネル登録もしていただくと最新の情報をいち早くお届けできますので、よろしくお願いします。

YouTubeチャンネル登録