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今回は、40年以上の投資経験を持つプロが「今まさに買い増している5銘柄」とその根拠を徹底解説します。

相場が荒れているとき、あなたはどう動きますか？売る？待つ？それとも買う？

パニックになりがちな下落局面こそ、長期投資家にとっての「仕込みのチャンス」

プロの視点を参考に、一緒に考えてみましょう。

今回の情報源：40年選手のウォール街プロが語る「今の買い場」

今回ご紹介するのは、米国の資産運用会社「ラファー・テングラー・インベストメンツ」のCEO、ナンシー・テングラー氏の投資戦略です。

40年以上のキャリアを持ち、機関投資家向けの運用で長期にわたり市場平均を上回るリターンを出してきた、ウォール街でも信頼の厚いプロフェッショナルです。

そんな彼女が、今の調整局面でも買い増しを続けている5銘柄とその理由を、詳しく見ていきましょう。

銘柄①ラム・リサーチ：AIバブルの恩恵を「裏口」から受けられる半導体装置メーカー

Nvidiaを直接買わなくても、AIの恩恵を受けられる方法があります。それがラム・リサーチへの投資です。

ラム・リサーチがAIと関係する理由

ラム・リサーチは、半導体を製造するための「工場の機械」を作っている会社です。

流れはこうなります。

1. AIブームでNvidiaのGPUが売れる
2. GPUに使われるメモリチップ（DRAM）の需要が急増する
3. DRAMメーカー（マイクロンなど）が設備投資を増やす
4. そこにラム・リサーチの製造装置が売れる

テングラー氏はこれを「裏口からのAI投資」と表現しています。直接AIチップメーカーを買わなくても、間接的に恩恵を受けられる構造です。

株価が年初来40%上昇でも「まだ買える」理由

「もう上がりすぎでは？」と感じる方もいるでしょう。

テングラー氏のファンドでも、大きく上昇したタイミングで一部は利益確定しています。

それでも、ポートフォリオの約5%を上限に、新規資金が入るたびに少しずつ買い増しているそうです。

「全力一括投資」ではなく「分割して積み増す」スタイルが、特に値動きの大きな銘柄には有効です。

バリュエーション（株価の割高感）も現時点では特別に高いわけではなく、中国市場が軟調でも他地域でシェアを拡大しているのも強みです。

AIの恩恵を割高感なく取りに行けるのが、ラム・リサーチの魅力と言えるでしょう。

銘柄②テスラ：「EV株」として見るのをやめると、評価が変わる

今のテスラはネガティブなニュースばかりです。でも、テングラー氏はそれでも買い増しています。

テスラへの逆風と、それでも買う理由

テスラが直面している現実は厳しいものがあります。

年初来で株価は約15%下落、ヨーロッパでの販売台数も減少、完全自動運転（FSD）も技術的な壁に当たっているという報告も出ています。

それでも彼女が注目しているのは、EV事業ではありません。

• 物理AI（ロボットやAIと連携した自動化）
• ロボット事業（ヒューマノイドロボット「オプティマス」）
• メガパック（大規模蓄電システム）

これらを組み合わせると、テスラは「AIインフラの中核企業」になる可能性があります。

テングラー氏は、ディープシーク・ショックで株価が急落したタイミングで1株240ドルで購入。

最初のポジションは数年前に1株100ドルで取ったと公表しています。

弱い時に仕込むスタイルですね。

「今の数字」ではなく「未来のストーリー」を買う

バリュエーションが高いという批判は確かに正しいです。

ただ、テングラー氏はアマゾンの事例を挙げています。

IPO当時は「利益も出ていないのに株価が上がる意味がわからない」と言われていたアマゾンも、ビジネスの可能性を信じた人には大きなリターンをもたらしました。

もちろん全企業がアマゾンになるわけではありません。

ただ、「今の財務指標では測れないポテンシャルを持つ銘柄に小さく仕込んでおく」という選択肢は持っておく価値があります。

大きく下がった時に少し買い、大きく上がった時に一部売る、という動き方が現実的でしょう。

テスラをEV株として見るか、物理AI企業として見るか。その視点の違いが、評価をガラリと変えます。

銘柄③マイクロソフト：「39%成長なのに失望」という市場の過剰反応が生んだ買い場

マイクロソフトは今年に入って株価が低迷しています。でも、その理由を聞くと首をかしげたくなります。

なぜ「39%成長」が失望されたのか

市場が失望した理由は、クラウド部門「Azure（アジュール）」の成長率が39%だったことです。

「40%に届かなかった」という理由で売られたわけです。

冷静に考えると、39%も成長している企業が「失望」と評価されているのは、少し不思議な話ですよね。

ファンダメンタルズは依然として強い

実際の数字を見てみましょう。

• 売上成長率：17%
• 利益成長率：24%
• Azure成長率：39%
• セキュリティ事業：専業上場企業を上回る規模

今年の予想PER（株価収益率）は約20倍、来年は19倍で、利益成長率は約20%。「PEGレシオ」という成長率を考慮した割安感の指標では1倍という水準です。

これは「成長率に対して割安」と判断できる水準です。

テングラー氏は昨年夏に一部利益確定していましたが、今は「AIがソフトウェアを丸ごと壊す」という過度な悲観論が広がりすぎていると判断して、再び注目しています。

市場の過剰反応こそが、長期投資家にとっての絶好の買い場になることがあります。

銘柄④サービスナウ：AIが増えるほど需要が増える「管制塔」企業

「AIがソフトウェア企業を壊す」と言われる今、それを逆手にとって成長できる企業があります。

サービスナウとはどんな会社か

サービスナウは、企業向けのIT管理ソフトウェアを提供する会社です。

ITの申請・承認・業務フローの自動化などを一括で管理するプラットフォームを持っています。

「垂直統合型」のビジネスモデル、つまり広い範囲を一社でカバーする仕組みが強みです。

AI活用が企業内で広がるほど、「どのAIが何をやっているか」「どこにセキュリティリスクがあるか」を一元管理する必要が出てきます。

サービスナウはその「管制塔」的な役割を担える数少ない企業のひとつです。

財務面と経営陣の姿勢も注目ポイント

財務面では、売上・利益ともに約20%超の成長が継続。利益率（マージン）も安定しています。

さらに注目したいのが、CEOが自腹で約300万ドル分の自社株を購入したという事実です。

経営トップが自分のお金で自社株を買うのは、会社の将来への強い自信の表れと見ることができます。

「勝者と敗者」を分ける視点

テングラー氏はすべてのソフトウェア企業を評価しているわけではありません。

• アドビ：AIへの転換が遅れたと判断して非保有
• セールスフォース：ユーザー数課金モデルがAIによる雇用減少で弱くなると判断

AI時代に強い構造を持つかどうかが、ソフトウェア企業の勝敗を分けます。サービスナウはその観点でも「勝ち残る側」と見られています。

AIが増えるほど需要が増えるという逆張りの構造こそが、サービスナウの最大の魅力です。

銘柄⑤ゴールドマン・サックス：M&A復活と規制緩和の恩恵を最も受ける金融株

5銘柄目は、テックとはまったく違う角度からの一手です。

なぜ今、ゴールドマン・サックスなのか

ゴールドマン・サックスは世界最大級の投資銀行です。

近年、企業の合併・買収（M&A）の仲介業務が低調でした。しかし、テングラー氏は今後これが大きく回復すると見ています。

その根拠は2つです。

1. 米国の規制環境の変化：ここ数年、M&Aの審査が厳しかったのが、緩和される方向に動いている
2. 地政学リスクの後退：中東の緊張が緩和されれば、M&Aが一気に再活発化する可能性がある

トレーディング部門とM&A部門の両方で業界トップレベルの競争力を持ちながら、どちらのビジネスも動き出せる環境が整いつつあります。

配当もここ数年で着実に増えており、財務的な安定感もあります。

テングラー氏は「過去を見ているのではなく、未来を見ている」と言います。

「もしM&Aが活発化したとき、最も恩恵を受ける企業はどこか」という視点で選んだ一手がゴールドマンです。

もちろん規制緩和や地政学リスクの後退は予測であり、確実ではありません。

それでも「恩恵を受けるポジションに先回りしておく」という発想は、長期投資の王道と言えます。

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今後の市場見通し：「短期は荒れる、中長期は強気」という判断の根拠

5銘柄を踏まえて、テングラー氏は市場全体をどう見ているのでしょうか。

短期的には不安定な展開が続く可能性がある

今年の前半、場合によっては第3四半期まで、市場は不安定な動きが続く可能性があります。

地政学リスク・原油価格の上昇・景気減速懸念など、ノイズが多い時期です。これは事実として受け入れておく必要があります。

中長期を強気にさせるポジティブ要素

一方で、テングラー氏が注目するポジティブな要素もあります。

• 納税者への税還付増加：今年の上半期だけで相当な資金が消費に回ってくる見込み
• 企業への税制優遇：大型減税法案により大企業の税負担が軽減され、設備投資や利益の改善につながる

強気見通しを崩すリスクは「景気後退」

テングラー氏が最も懸念しているのは、本格的なリセッション（景気後退）です。

経済の縮小が起きれば、弱気相場に直結します。

だから彼女は、企業が発表する「今後の業績見通し」を常に注視しています。

また、長期的には財政赤字の拡大も懸念材料のひとつです。

すぐに株価に影響するわけではありませんが、5〜10年単位では信用コストを押し上げるリスクがあります。

荒れた相場を「試練」ではなく「仕込みのチャンス」として活用できるかどうか、それが長期投資家の差になります。

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まとめ：プロが下落相場でも買い続ける5銘柄と3つの行動指針

今回ご紹介した5銘柄を整理します。

そして、テングラー氏のアプローチから学べる3つの行動指針はこちらです。

1. 今すぐ全部買わない：分割して少しずつ積み増す方法が現実的
2. 「今の業績」より「3〜5年後の成長ストーリー」で選ぶ：AI関連は「構造的に恩恵を受け続けるか」を見る
3. 経営陣の行動をチェックする：CEOが自社株を自腹で買っているかどうかは、信頼性の重要なシグナル

「有名な銘柄を追うのではなく、構造的に強い企業を見つける」。この視点こそが、長期投資家として市場に勝ち続けるための本質だとわたしは感じています。

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テスラの11月販売台数が前年比23%も急減しているのをご存じですか？

普通なら株価暴落が予想されますが、実際は真逆の展開です。過去6ヶ月で49%も急騰し、史上最高値圏で推移しているんです。一体なぜこんなことが起きているのでしょうか。

わたしは投資家として、この矛盾する状況を徹底的に分析しました。販売が落ちているのに株価が上がる理由、そして2026年に訪れる重要な転換点について、詳しく解説していきます。

テスラ株を保有している方も、これから投資を考えている方も、必見の内容となっています。

【第1の真実】テスラ販売が急減している3つの理由

テスラの販売減速には、明確な理由があります。

EV税額控除の駆け込み需要で第4四半期は反動減

Zacks Investmentの最新レポートによると、11月の販売台数は約4万台で前年同月比マイナス23%という衝撃的な数字です。

第4四半期の予測販売台数は、FactSetで約45万台、Bloombergで約45万5000台となっています。前四半期の50万台という記録的な数字と比べると、約5万台も減少する見込みなんです。

最大の原因は、アメリカのEV税額控除の期限切れによる「需要の前倒し効果」でした。第3四半期までは7500ドル(約110万円)の税額控除があり、多くの消費者が駆け込みで購入したんですね。

第4四半期は「補助金なしで米国市場が推移した最初の完全な四半期」となり、本来この時期に買うはずだった人たちが前倒しで購入してしまったわけです。

世界的なEV需要の減速で通年7%減の見通し

シンプリィ・ウォールストリートのレポートによると、ヨーロッパ、中国、アメリカ全体でテスラの販売が軟化しています。

2025年の通年販売台数は、前年比で約7%減少する見込みです。成長企業であるはずのテスラが販売台数を減らすというのは、投資家にとって警告サインに見えますよね。

ただし朗報もあります。最新の中国データでは、リフレッシュされたモデルYが先週トップセラーになりました。

さらにプレミアムSUVのモデルY Lが、ベースモデルより28%も高価なのに、全体のモデルY販売の27%を占めているんです。中国の景気回復とともに、プレミアムEVへの需要が戻ってきている兆候かもしれません。

中国BYDなど競合の台頭で価格競争が激化

3つ目の要因は、中国のBYDやNioといった競合他社の台頭です。

特に中国市場では価格競争が激化していて、テスラのシェアが徐々に侵食されています。かつて圧倒的だったテスラの地位も、今では脅かされているんですね。

ただし前述のとおり、プレミアムモデルが好調なことを考えると、テスラはブランド力を活かした差別化戦略で対抗できる可能性があります。

販売減速は確かに懸念材料ですが、一部では回復の兆しも見えているのが現状です。

【第2の真実】投資家がテスラを「自動車会社」として見なくなった理由

販売が減っているのに、なぜ株価は高騰しているのでしょうか。

過去10年で株価30倍！自動車以外の価値に注目が集まる

テスラ株は過去1ヶ月で17.6%、年初来で22%、そして驚くべきことに過去10年間で2992%、つまり約30倍になっています。

この驚異的な上昇は、投資家たちがもうテスラを「自動車会社」として見ていないことを示しています。彼らが見ているのは、テスラの「AI企業」「ロボティクス企業」としての未来なんです。

ウェドブッシュ証券のマネージングディレクター、ダン・アイブス氏はYahoo Financeのインタビューで印象的な発言をしています。

「数字や自動車ビジネスのために株を持っているなら、それは間違った理由だ」と、はっきり述べているんです。自動車会社なのに自動車ビジネスを見るなという、かなり大胆な発言ですよね。

自動運転とロボティクスで評価額450兆円の可能性

アイブス氏はさらに「物理的AIに関しては、NvidiaとTeslaが最高の2社だ」と断言しています。

彼の予測では、テスラの自動運転事業だけで1兆ドル(約150兆円)の価値があり、ロボティクスやオプティマスといったヒューマノイドロボット事業を含めると、2026年末までに評価額が3兆ドル(約450兆円)に達する可能性があるというんです。

現在のテスラの時価総額は約1.6兆ドルですから、3兆ドルになれば株価は今の約2倍になる計算です。つまり投資家たちは、現在の株価でも「まだ安い」と判断しているわけですね。

これは本当に魅力的な予測ですが、実現するためには重要な条件があります。

この評価が実現するためには、テスラが2026年に3つの重要なマイルストーンを達成しなければならないんです。

【決定的分岐点】2026年に達成すべき3つのマイルストーン

投資家が注視しているのは、次の3つのマイルストーンです。

マイルストーン①：ロボタクシーを30都市に展開

アイブス氏が「極めて重要な3つのこと」と呼ぶ1つ目は、ロボタクシーを30都市に展開することです。

現在テスラは、オースティンとカリフォルニアでロボタクシーのテストを行っています。これを2026年中に30都市まで拡大する必要があるんですね。

モルガン・スタンレーは2026年にロボタクシーの車両数を「現在の数台から1000台に増やす」と予測しています。さらに2035年までには100万台のロボタクシーが複数の都市で稼働すると見ているんです。

30都市展開が実現すれば、テスラは本格的なロボタクシー企業としての地位を確立できます。

マイルストーン②：完全無人での安全運行を実証

2つ目は、安全運転手なしで運行することです。

先週大きなニュースがありました。モルガン・スタンレーのレポートによると、テスラがオースティンで安全監視員なしのロボタクシーテストを開始したことが確認されたんです。イーロン・マスク氏自身もX(旧Twitter)で投稿された動画を確認しています。

モルガン・スタンレーのアナリスト、アンドリュー・ペルココ氏は「安全監視員を外し、安全性指標を改善できることは、ロボタクシー戦略を検証する上で最も重要な短期的触媒だ」と述べています。

完全無人で安全に走行できることを証明できれば、規制当局からの承認を得やすくなり、他の都市への展開が加速するからです。安全性の実証が次のステップへの鍵になっているわけですね。

マイルストーン③：サイバーキャブの量産開始

3つ目は、サイバーキャブの量産です。

テスラは2025年10月に「サイバーキャブ」という完全自動運転専用の車両コンセプトを発表しました。これはハンドルもペダルもない、完全にロボタクシー専用の車両です。

これをオースティンのギガファクトリーで量産開始する必要があります。モルガン・スタンレーによると、サイバーキャブの量産開始は2026年4月を目標にしているそうです。

ただし正直に言うと、イーロン・マスク氏の過去の実績を見ると、スケジュール通りに実現したことはほとんどありません。常に遅延があるんですね。

しかしアイブス氏は「SpaceXと同じように、最も複雑なAIを解決しようとしている。完全自動運転では99%では済まされない」と述べています。遅延があるのは当然で、重要なのは安全性を確保しながら段階的に進めることだというわけです。

これら3つのマイルストーンが達成されるかどうかが、テスラの未来を決定します。

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【投資判断】株価は600ドルか300ドル以下か？二極化する専門家の見解

アナリストの予測は、驚くほど二極化しています。

強気派は目標株価600ドル、弱気派は150ドル

アナリストの目標株価を見ると、その差は歴然です。

弱気派のUBSは「売り」格付けで目標株価215ドル、JPモルガンは150ドルで「アンダーウェイト」としています。一方で強気派のウェドブッシュは目標株価600ドル、パイパー・サンドラーは500ドル、キャンター・フィッツジェラルドは510ドルです。

150ドルから600ドルまで、なんと4倍も違うんです。投資家の見方が完全に二極化しているわけですから、これは本当に難しい判断を迫られますよね。

アナリストの目標株価の平均は392ドルですから、現在の株価(※原文では具体的な現在株価の記載なし)は約25%割高という計算になります。

評価額の75%が未実現事業という高リスク構造

弱気派の主な懸念は3つあります。

1つ目は、評価額に非常に野心的な前提が織り込まれていること。2つ目は、従来の自動車事業が脆弱であること。そして3つ目は、AIとロボティクス事業への巨額の設備投資が必要だということです。

BNPパリバ・エキサンは「アンダーパフォーム」の格付けで目標株価307ドルとしていて、約37%の下落余地があると見ています。彼らは「現在収益を生んでいないロボタクシーやオプティマスといったAI関連事業が、テスラの評価額の約4分の3を占めている」と警告しているんです。

つまり今のテスラの株価には、まだ実現していない未来の事業の価値がほとんど織り込まれているということですね。これは非常にリスクが高い投資構造です。

2026年の実行力次第で株価は2倍にも半値にもなる

興味深いのは、Zacks Investmentのレポートによると、テスラ株は「販売減速の予測にもかかわらず、最近史上最高値を更新した」という事実です。

つまり市場参加者の多くは、販売減速はすでに株価に織り込まれていて、投資家は未来を割り引いていると判断しているわけです。

アイブス氏は「1年後には株価が650ドルか700ドルになっているか、今より下がっているかのどちらかだ」と述べています。つまり中途半端な結果にはならないということですね。

もしテスラが2026年のマイルストーンを達成し、AI企業としての価値が認められれば、現在の株価は「安かった」と言えるかもしれません。逆にマイルストーンが達成できなければ、391ドルどころか300ドル以下まで下落する可能性もあります。

2026年の実行力次第で、テスラの未来が決まると言っても過言ではないんです。

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【まとめ】少額・長期・マイルストーン注視が賢明な投資スタンス

わたしの個人的な見解として、3つのポイントを考慮すべきだと思います。

1つ目は自分のリスク許容度です。テスラは評価額の75%が未実現の事業に基づいているという指摘があります。これは非常にリスクが高い投資なので、もし投資するならポートフォリオの5%から10%程度に抑えるべきでしょう。

2つ目は時間軸です。2026年から2027年にかけての展開を見守る覚悟が必要となります。過去6ヶ月で49%上昇したように急騰することもあれば、停滞期もあるんです。短期的には大きな変動を覚悟しなければなりません。

そして3つ目は、定期的なマイルストーンの確認です。30都市展開、安全監視員なしの運行、サイバーキャブの量産、この3つが予定通り進んでいるかを四半期ごとにチェックする必要があります。

アイブス氏が「弱気派は過去20年間のすべての変革的なテクノロジー株を逃した」と言っていたのが印象的でした。実際テスラは過去10年で2992%というリターンを生み出しています。

確かにリスクは高いですが、世界を変える可能性のある技術に投資するチャンスでもあるんです。ただしそれは、自分のリスク許容度の範囲内で慎重に判断すべきだということを忘れないでください。

現在の株価は決して安くはありません。でももし2026年のマイルストーンが達成されれば、数年後に「あの時買っておけばよかった」と後悔するかもしれませんね。

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テスラ(TSLA) X(旧Twitter)決算まとめ

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Xの決算速報も合わせてご覧ください。

2025年度第3四半期

テスラ $TSLA
2025年度Q3決算を発表‼️
過去最高の納車台数と記録的なエネルギー貯蔵展開を達成✨
株価は決算発表後の取引で3.56%📉

🔸2025年度Q3業績
❌EPS: 0.50ドル(予想0.56ドル)
⭕️売上高: 280.9億ドル(予想267億ドル)
📈売上高成長率: +12% Y/Y

🔸部門別売上高(Q3)
📈自動車部門:… pic.twitter.com/RxszBOZ3M4

— モモ🇺🇸米国株投資 (@momoblog0214) October 23, 2025

2025年度第2四半期

テスラ $TSLA 🚗⚡
2025年度Q2決算を発表‼️
Robotaxiサービス開始で歴史的転換点✨
AI・ロボティクス企業への変革が本格化🚀

🔸Q2 2025業績
⭕️EPS: 0.40ドル(予想0.40ドル)
⭕️売上高: 224.96億ドル(予想221.3億ドル)
📉売上高成長率: -12% Y/Y

🔸Q2 2025財務ハイライト
📉GAAP粗利率:… pic.twitter.com/pJxkOfLXmB

— モモ🇺🇸米国株投資 (@momoblog0214) July 23, 2025

2025年度第1四半期

テスラ $TSLA 🚗
2025年度Q1決算を発表‼️
EPS・売上高ともに予想を下回ったが、
新しい低価格モデルを2025年に発売予定。
株価は時間外で0.29％上昇📈

🔸FY25 Q1業績
❌EPS: 0.27ドル(予想0.42ドル)
❌売上高: 193.4億ドル(予想214.1億ドル)
📉売上高成長率: -9% Y/Y
📉営業利益: 3.99億ドル(-66%… pic.twitter.com/J1HwDrjP93

— モモ🇺🇸米国株投資 (@momoblog0214) April 22, 2025

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テスラ(TSLA) 過去のブログ記事

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テスラ(TSLA) 決算解説のプレゼンテーション資料

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今回は、テスラ(TSLA)の分析記事です。

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この記事は、ネコ型ロボットのわたしが書きました。

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参考にしたサイトがこちら。

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それでは見ていきましょー。

テスラ(TSLA)事業内容

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テスラのミッションは、持続可能なエネルギーへの移行を加速させることです。

テスラは、電気自動車(EV)とエネルギー生成・蓄電システムの設計、製造、販売することに加え、これらの製品に関連するサービスも提供しています。

消費者向けには、以下の5種類の車両を生産しています。

1. Model S：高級スポーツセダンで、高い性能と長い航続距離が特徴。
2. Model X：高級SUVで、ゆったりとした室内空間が特徴。
3. Model 3：マスマーケット向け4ドアセダンで、手ごろな価格と優れた性能。
4. Model Y：コンパクトSUVで、広い室内空間と多様な機能性を提供。
5. Cybertruck：未来的なデザインと頑丈な構造が特徴。

販売方法としては、直販モデルを採用し、オンラインと自社のショールームを通じて、消費者にEVを販売しています。

そして、急速に成長しているエネルギー生成および貯蔵事業も行っています。

持続可能なエネルギーシステムの構築を目指し、家庭用蓄電池や太陽光発電システムなどの製品を提供しています。

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エンジニアリングの専門知識、垂直統合型ビジネスモデル、ユーザー体験へのこだわりを通じて、他社との差別化を図っています。

テスラ(TSLA)将来性

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世界のEV市場は成長を続けており、その中でテスラはリーダー的存在となっています。

多くの自動車メーカーがEV分野で利益を上げることができない中、テスラは圧倒的な収益性を誇り、他社とは一線を画しています。

2023年の純利益は150億ドルに達し、最も近い競合であるBYDのほぼ4倍という驚異的な数字を記録しました。

2025年にはテスラの次世代車両プラットフォームが登場する予定で、これにより市場シェアの大幅な拡大が期待されます。

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テスラはEVメーカーにとどまらず、自動運転や人型ロボットなど、AIを活用した革新的な技術にも積極的に取り組んでいます。

これらの技術は開発中であり、市場への投入が実現すれば、大きな利益をもたらす可能性があります。

例えば、ARK Investによるロボタクシーのシミュレーションでは、将来的にテスラの売上が2,000億ドル増加すると予測されています。

テスラのフル・セルフ・ドライビング（FSD）は、自動運転技術の進歩を目指しています。

スーパーコンピューターDojoを用いて、車両が収集した大量のデータを分析することで、ニューラルネットワークが学習を支援します。

2023年12月時点で、FSDを使用した累計走行距離は、 7.5億マイル(約12億km)を超えました。

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こうした背景から、テスラはEV市場のリーダーであるだけでなく、世界で最も革新的な企業の一つと言えるでしょう。

テスラ(TSLA)株価推移

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常に最新のチャートが表示されます。

株価チャート(月足)

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過去10年間の株価チャート

株価チャート(週足)

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過去2年6ヶ月の株価チャート

株価チャート(日足)

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過去6ヶ月の株価チャート

最近、テスラが苦戦している理由は、インフレと金利の高止まりにあります。

この状況は、消費者の購買意欲に影響を与え、テスラの販売にも影響を及ぼしていると考えられます。

テスラ(TSLA)業績(売上高・利益・キャッシュフロー)推移

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過去10年間の業績をグラフにしました。

売上高

売上高成長率

売上高成長率(アナリスト予想)

営業利益(GAAP)

営業利益率(GAAP)

EPS(GAAP)

EPS(GAAP)成長率

EPS(Non GAAP)成長率(アナリスト予想)

営業キャッシュフロー

投資キャッシュフロー

フリーキャッシュフロー

営業キャッシュフローマージン

フリーキャッシュフローマージン

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競合と比べて利益率が高く、2023年度は44億ドルのフリーキャッシュフローを創出しました。

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バランスシートには290億ドルの現金及び短期有価証券が計上されており、総債務は96億ドルであるため、強力な財務状況を示しています。

テスラ(TSLA)株主還元(配当・自株買い)推移

1株あたり配当

自社株買い

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テスラは、成長企業であるため株主還元には消極的です。

テスラ(TSLA)資本効率(ROIC・ROE)推移

ROIC

ROE

テスラ(TSLA)決算

EPS・売上高の予想と結果

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過去8回の決算で、EPSが予想を上回ったのは5回、売上高が予想を上回ったのは3回です。

売上高

売上高成長率(前年比)

EPS

EPS成長率(前年比)

テスラ(TSLA)バリュエーション(PSR・PER)推移

実績PSR

実績PER

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バリュエーションは、過去の水準と比べて割安です。

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テスラ(TSLA)投資リスク

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会社側は、以下のリスクをあげています。

• 製品の発売遅延：新製品や機能の発売や生産の増加に遅れが生じる可能性があります。
• 製造コストの管理：大量生産車の生産増加に伴い、効率的でコスト効果の高い製造能力やサプライチェーンの維持が必要です。
• 新工場の建設と生産：新工場の建設や生産の増加において、予定通りに進まないリスクがあります。
• 電気自動車市場の需要：電気自動車市場の発展が予想通りに進まないリスクがあります。
• 競争の激化：自動車市場やエネルギー市場における競争の激化によるリスクがあります。

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テスラ(TSLA)今後の見通し

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テスラはEV市場のリーダーであり、最も革新的な企業の一つであるため今後も成長が期待できます。

世界のEV市場は成長を続けており、テスラはその先頭を走っています。

圧倒的な収益性を誇り、2023年純利益は、競合であるBYDの約4倍となりました。

2025年には、次世代車両プラットフォームが登場する予定で、これにより市場シェアのさらなる拡大が期待されます。

また、テスラは強固な財務体質を持ち、世界で唯一儲かるEVメーカーとしての地位を確立しています。

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テスラは自動運転や人型ロボットなど、AIを活用したイノベーションにも積極的に取り組んでいます。

これらの技術は開発中で、市場への投入が実現すれば、大きな利益をもたらす可能性があります。

特に、ロボタクシーの将来性は大きく、ARK Investのシミュレーションでは売上が2,000億ドル増加すると予測されています。

テスラのFSDは自動運転技術の進歩を目指しており、スーパーコンピューターDojoを活用して車両が収集したデータから学習を進めています。

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バリュエーションは過去の水準と比べて割安です。これは、世界で最も革新的な企業の1つに投資する貴重な機会となるでしょう。以上の点から、テスラは今後も成長が期待されると考えられます。

モモ

最後まで、お読みいただきまして、ありがとうございました！

テスラは、おすすめ米国株にも選定した銘柄です。

当ブログでは、多くの銘柄を紹介しているため、筆者のポジションを公開しています。

今回は、生産台数と販売台数をグラフにしました。

それでは、見ていきましょー！

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テスラ【TSLA】2022年度第2四半期の生産台数と納車台数

アナリスト予想を下回る結果となりました。

プレリリースをもとに生産台数と納車台数をまとめました。

過去4年間の生産台数と納車台数の実績をグラフにしました。

生産台数推移

生産台数（前年同期比）

納車台数推移

納車台数（前年同期比）

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コメント

厳しい状況は、改善に向かっています。

中国のシャットダウンの影響で、前四半期と比べて、低い成長率となりました。

しかし、6月は最も多く車両を生産した月となったことを発表しました。

サプライチェーンの乱れがある中でも、生産台数を増やしています。

ギガファンクトリーの生産能力は、強化されています。

今回は良い結果ではありませんでしたが、Q3、Q4の出荷台数に期待します。

最後までお読みいただき、ありがとうございました。