バンク オブ アメリカCEOが予想する2026年の米国株式市場！S&P500は上昇する？AIバブルは継続する？

バンク・オブ・アメリカのブライアン・モイニハンCEOが、2026年のS&P500について年率5%台半ばの成長を予測しました。さらに驚くべきことに、AI投資は過熱ではなく、まだ序盤段階だと断言しています。

多くの投資家が「AI関連株はもうバブルなのでは？」「今から投資するのは遅いのでは？」と不安を抱えています。しかし、世界最大級の金融機関のトップは、まったく異なる見解を示しました。

この記事では、モイニハンCEOの発言を詳しく分析し、2026年の米国株式市場の展望と、わたしたち投資家が取るべき具体的な戦略を解説していきます。

米国経済の圧倒的な強さがS&P500を押し上げる

GDP成長率2.4%が示す米国経済の底力

2026年のS&P500成長を支える最大の要因は、米国経済のGDP成長率が2.4%という力強い数字になることです。この数字は、トレンドである2%を上回っているだけでなく、ユーロ圏や日本が横ばいからマイナス成長になる中で、圧倒的に強い水準となっています。

世界経済全体が減速している状況でも、米国だけが成長を続けられる理由があります。それは「素晴らしいアメリカの資本主義エンジン」、つまり消費者の存在です。

7000万人の消費者が生み出す4兆5000億ドルの経済効果

バンク・オブ・アメリカは7000万人の消費者データを保有しており、彼らが年間4兆5000億ドル以上を米国経済に投入しています。第3四半期は前年比5%増、第4四半期は10月11月のデータで4%から4.5%増と、非常に堅調な成長を続けているのです。

消費者の信用力は強く、賃金成長も見られます。失業率は4.5%から4.6%と少し上昇していますが、これは歴史的に見れば非常に強い水準です。過去10年、20年、30年の平均は5%から6%なので、ほぼ完全雇用に近い状態といえます。

消費者が元気であれば、企業の売上も伸びやすくなります。この好循環こそが、2026年の株式市場を支える土台となるでしょう。

AI投資はバブルではない！まだ序盤段階である3つの理由

理由①：AI投資の本格的な経済貢献はこれから

モイニハンCEOは、AI投資は過熱ではなく、まだ序盤だと明言しています。なぜか。まず第一の理由として、AI投資は今年積み上がってきましたが、経済全体への本格的な貢献は来年以降により大きくなるということです。

データセンターの建設は大きな意味を持ちますが、企業のAI支出を見ると、昨年より高いものの、全体的な支出レベルがそちらにシフトしているだけで、必ずしも劇的に増えているわけではありません。つまり、AI投資はまだ本格的に経済に浸透していない段階なのです。

理由②：健全な財務状態での投資が行われている

第二の理由として、AI投資を行っている企業は非常に限定されていて、しかもそれらの企業は潤沢な資金を持っているということです。無理な借り入れをして投資しているわけではなく、健全な財務状態の中で投資が行われています。これはバブルとは全く異なる構造です。

過去のバブルでは、多くの企業が過剰な借入で無理な投資を行い、それが崩壊の引き金となりました。しかし、現在のAI投資は財務基盤の強い企業による計画的な投資なのです。

理由③：AIは実際にビジネスで使われ始めている

第三の理由が最も重要です。AI投資は、単なる投機ではなく、実際にビジネスで使われ始めているということです。

バンク・オブ・アメリカ自身が良い例です。エリカというAIアシスタントを5年以上前から展開していて、過去24時間で200万人の消費者とやり取りして質問に答えています。約2000万人が使用していて、答えられる質問は当初の200から約700に増加しました。

AIはコスト削減だけでなく、売上を増やすツールとして使われ始めています。関係管理の準備ツールやピッチブックの準備ツールにより、より速いターンアラウンド、より良い会議の準備、クライアントとの会議のためのより良いアイデアの生成を可能にしています。そして、それが追加の収益を生み出すことが実証されているのです。

結局のところ、収益成長が市場を動かします。AI投資はまさにその収益成長を生み出す段階に入りつつあるのです。

FRBの利下げが株式市場の追い風に

インフレ鎮静化による理想的な利下げ環境

FRBには来年利下げを続ける余地があり、特に前半に利下げが行われると見られています。今回の利下げは、景気が悪化しているからではなく、インフレが落ち着いてきたからです。

COVID後の大規模なインフレの蓄積により、インフレは依然として低下しつつあります。バンク・オブ・アメリカのチームは、インフレ率が2027年末までにFRBの目標に到達すると予測しています。

経済は強いままで、インフレだけが落ち着いてきたから利下げできる環境が整った。これは株式市場にとって理想的な、ゴルディロックス（暑すぎず寒すぎない、ちょうど良い）環境といえるでしょう。

中小企業が受ける利下げの恩恵

利下げは中小企業に大きな恩恵をもたらします。なぜなら、中小企業は変動金利指数に連動した信用枠を借りているからです。

金利が下がれば、即座に恩恵を受け、投資を増やし、雇用を増やすことができます。これは経済全体、そして株式市場全体にプラスの影響を与えるでしょう。

利下げの効果は大企業だけでなく、中小企業を通じて経済全体に波及していきます。この好循環が2026年の株式市場を下支えする重要な要素となります。

政策変化は上振れリスク！規制緩和が成長を加速させる可能性

モイニハンCEOは、政策の変化を上振れリスク、つまり予想以上に良くなる可能性として捉えています。課税、貿易と関税、移民、規制緩和などの政策変更があります。

特に規制緩和が正しい方法で機能すれば、米国が潜在的成長の別のレベルを開始する可能性があると見ているのです。

もちろん不確実性はあります。関税政策については、企業は夏の間に落ち着いてきて、影響を理解し、サプライチェーンの調整を行っています。移民政策についても、中小企業の経営者は従業員確保の懸念を持っていますが、徐々に政策が明確になってきました。

重要なのは、企業は適応力を持っているということです。短期的な政策の変動はあるものの、企業はそれに適応していくでしょう。

わたしたち長期投資家が取るべき5つの具体的戦略

①今から米国株に投資するのは決して遅くない

市場が史上最高値を更新しているからといって、そこで止まるわけではありません。収益成長が続く限り、株価は上昇します。

「もう遅いんじゃないか」という不安は理解できますが、バンク・オブ・アメリカのCEOが示したデータと見通しを見れば、まだまだ成長の余地があることが分かります。

②実際にAIで収益を伸ばしている企業に注目

AI関連株については、短期的な投機ではなく、実際にAIを活用して収益を伸ばしている企業に注目すべきです。

バンク・オブ・アメリカのように、AIを実用化して顧客サービスを向上させている企業、AIを使って業務効率を上げている企業が狙い目となります。

③S&P500全体への分散投資が有効

AI投資の恩恵は特定の企業だけでなく、多くの企業に広がっていきます。そのため、S&P500全体への分散投資が有効な戦略といえるでしょう。

④中小企業セクターにも注目

利下げの恩恵を最も受けるのは中小企業です。中小企業に投資する手段として、中小型株ファンドやETFも検討する価値があります。

⑤短期的な変動に惑わされない

短期的な政策の変動や市場の調整に惑わされないことが重要です。2026年は不確実性もありますが、米国経済の基礎体力は強く、長期的な成長トレンドは変わりません。

大切なのは、短期的な値動きに一喜一憂せず、長期的な成長ストーリーを信じて投資を続けることです。

まとめ：2026年は「成長の継続とAIの本格化」がキーワード

バンク・オブ・アメリカCEOの見解をまとめると、2026年の米国株式市場は上昇する可能性が高いといえます。

S&P500の年率5%台半ばの成長という予測は、3つの大きな柱に支えられています。第一に、米国経済のGDP成長率2.4%という力強い成長。第二に、AI投資はバブルではなく、これから本格的に収益に貢献する段階に入ること。第三に、FRBの利下げが経済を刺激し、特に中小企業に恩恵をもたらすこと。

一言でまとめると、2026年の米国株式市場は「成長の継続とAIの本格化」がキーワードです。多くの投資家が「もう遅いんじゃないか」と不安に思っていますが、まだまだ成長の余地があることが明らかになりました。

長期投資家にとって、2026年は大きなチャンスの年になりそうです。わたしたちは、この機会を活かして、着実に資産形成を進めていきましょう。

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