【米国株 銘柄分析】メルカドリブレ（MELI）への投資 | 業績 | 配当 | 自社株買い | 決算データまとめ

メルカドリブレ（MELI）基本データ

基本情報

会社名	MercadoLibre Inc.
ティッカー	MELI
本社	アルゼンチン
決算	12月
設立	1999年
上場	2007年（NASDAQ）

事業内容

メルカドリブレは、ラテンアメリカの大手eコマース企業です。

アルゼンチンに本社を置き、ブラジル、メキシコ、コロンビア、チリ、ウルグアイ、ボリビア、コスタリカなど18カ国で事業を展開しています。

メルカドリブレが、時価総額$50B(約5.3兆円）を超える企業になったのは、

Eコマースだけでなくフィンテック事業にも力を入れたためです。

メルカドリブレは、ペイパルに似たサービスで「メルカドパゴ」という決済サービスを展開しています。

新興国では、銀行口座やクレジットカードを持たない人が少なくありません。

「メルカドパゴ」は、クレジットカードカードがなくても使えるサービスとなっており、メルカドパゴでEコマースを利用しやすい仕組みになっています。

メルカドパゴは、実店舗での決済も可能なため新型コロナで人々が接触を避ける中、急速にサービスが普及しました。

株価チャート

メルカドリブレ（MELI）業績

売上高・営業利益

市場予想	売上高	成長率
2020年度	3.49B	52.10％
2021年度	4.72B	35.10％

メルカドリブレの売上高成長率は非常に高く、アマゾン（AMZN）の売上高成長率とは比べ物になりません。

（アマゾンの売上高成長率もすごい。2020年度が31.2％成長、2021年度が17.9％成長の予想）

メルカドリブレの成長率が高いのは、アメリカと比べ中南米市場のEコマース市場が発展しておらず、人口が多いためです。

アメリカでは、小売売上高に占めるEコマースの割合が10％を超えているのに対して、中南米では5％未満です。

また、中南米の人口は、アメリカの約2倍程度です。

Eコマースという観点でみた時、メルカドリブレのビジネス・潜在的な顧客は、アマゾンと比べ物にならないくらい大きいのです。

営業利益率

売上高が急激に伸びていることと、インフラが整備されていない新興国で事業を行っているため先行投資に多額の資金を必要とします。

そのため利益率は、どんどん低くなっています。

2015年度から2019年度にかけて、売上高が3.5倍になりましたが、販売費および一般管理費は5倍になりました。

2020年度Q2だけでも、チリとコロンビアに、はじめて物流拠点を開設。
仕分けセンターを、ブラジルに18カ所、メキシコに30ヶ所も開設しました。

EPS（1株当たり利益）

2020年度については、新型コロナの影響でEコマース、フィンテック事業ともに好調だったため黒字化する見込みです。

BPS（1株当たり純資産）

2019年度に純資産が急激に増加しているのは、新株発行による資金調達をした影響です。

引受先の中にはペイパル（PYPL）も含まれており。メルカドリブレはペイパルと提携しています。

【米国株 銘柄分析】ペイパル・ホールディングス(PYPL)への投資 | 業績 | 配当 | 自社株買い | 決算データまとめペイパル・ホールディングス(PYPL)の2010年度～2019年度の決算データをまとめました。証券会社と銀行で働いていた私が投資判断をする際にチェックするポイントを中心にまとめています。...

キャッシュフロー

営業キャッシュフローが長期的には右肩上がりで増加、フリーキャッシュフローを創出している点については、リスクが高い新興国投資をする上で、一つの安心材料になります。

メルカドリブレ（MELI）株主還元

1株当たり配当

メルカドリブレは現在、配当の支払いをしていません。

配当性向

自社株買い

メルカドリブレ（MELI）バリュエーション

PER(株価収益率)

過去5年間の平均	345.40倍
2020年9月21日時点	2,897.33倍

PBR(株価純資産倍率)

過去5年間の平均	30.42倍
2020年9月21日時点	27.44倍

PCFR(株価キャッシュフロー倍率)

過去5年間の平均	64.53倍
2020年9月21日時点	58.39倍

メルカドリブレ（MELI）四半期決算

EPS(1株あたり利益)の市場予想と結果

過去8回の決算のうち、市場予想を上回ったのが4回、下回ったのが4回。

売上高の市場予想と結果

過去8回の決算のうち、市場予想を上回ったのが8回、下回ったのが0回。

2020年度第2四半期決算について

メルカドリブレは8月10日にQ2（4月〜6月）の業績を発表しました。

EPS・売上高ともに市場予想を上回る良い内容でした。

Eコマースと決済サービスともに大きく成長しました。

Eコマース・マーケット・プレイス購入者数は、3,150万人に達しました。

取引総額（GMV）は現地通貨ベースで101.5％増加しています。

メルカドパゴについても総決済額（TPV）が142.1％増加し112億ドルになりました。

銘柄分析 コメント

メルカドリブレに投資する注意点としては、カントリーリスクです。

新興国は、政治的に不安定な面があり、法整備についても心配な部分が多くあります。

特に、本社があるアルゼンチンは、デフォルト常連国であるため、信用不安のたびにメルカドリブレの株価にも影響を与えるでしょう。

しかし、カントリーリスクがあったとしても魅力的な投資先だと考えます。

成長著しい中南米市場には、アマゾンやウォルマートなどの企業も進出しています。

その中で、メルカドリブレは、Eコマースとフィンテックをかけ合わせるビジネスで、世界的な大企業に負けず市場シェアをどんどん獲得ています。

恒常的ではないにしても直近の決算では、前年比で売上高が2倍以上になりました。

来年度も30％台の高い成長が期待されています。

中南米のEコマース市場は、10年以上前のアメリカEコマース市場のようなものです。

アマゾンの株価は過去10年間で1,892％上昇したことを考えると、メルカドリブレはポートフォリオの中に、少しでも組み入れると面白い銘柄だと言えます。

チャート的には、50日移動平均線を割り込み弱気トレンド入り、200日移動平均線を意識した展開となっています。

【中国株 銘柄分析】アリババ･グループ(BABA)への投資 | 業績 | 配当 | 自社株買い | 決算データまとめアリババ･グループ(BABA)の2010年度～2019年度の決算データをまとめました。証券会社と銀行で働いていた私が投資判断をする際にチェックするポイントを中心にまとめています。...

アリババが急成長した理由。逆境の中で生まれた偉大な会社。 モモ 今回は、中国を代表するハイテク企業であるアリババが成長するキッカケとなった出来事について語ろうと思います。 モモ...

【米国株 銘柄分析】ペイパル・ホールディングス(PYPL)への投資 | 業績 | 配当 | 自社株買い | 決算データまとめペイパル・ホールディングス(PYPL)の2010年度～2019年度の決算データをまとめました。証券会社と銀行で働いていた私が投資判断をする際にチェックするポイントを中心にまとめています。...

超お得なキャンペーン

東大ぱふぇっと×ウィブル証券コラボ

\今だけの特典/
✓ 相場予測note 初月無料(通常5,980円)
✓ FX note 初月無料(通常5,980円)
✓ 初回入金&取引で現金1,000円

手数料は楽天・SBIの約半分、5ドルから買える端株取引、全自動MMFなど
ウィブル証券は、米国株投資家に嬉しい機能が満載です。

詳細ページ

公式ページ

東大ぱふぇっと×moomoo証券コラボ

\今だけの特典/
✓ 相場予測note 初月無料(通常5,980円)
✓ FX note 初月無料(通常5,980円)
✓ 入金で最大10万円相当の人気株プレゼント

手数料は業界最安水準、1ドルから買える単元未満株、24時間取引など
moomoo証券は、投資機会を逃さない充実の機能が揃っています。

詳細ページ

公式ページ

Amazonさん、これ設定ミスでは？

📚Kindle Unlimited 3ヶ月99円
通常¥2,940→¥99円
👉 Amazonで詳細を確認する。

🎶Music Unlimited 3か月無料
通常¥3,240→¥0
👉 Amazonで詳細を確認する。

🎧Audible 3ヶ月99円
通常¥4,500→¥99
300円分のKindle本クーポン特典
👉 Amazonで詳細を確認する。