アクセンチュアが、6月23日プレマーケットで決算を発表しました。
アクセンチュアは、大手コンサルティング会社です。120カ国以上で事業を展開しています。
ITのコンサルティングやアウトソーシングに強みを持っています。テクノロジーの進歩と世界で進む企業のDXが、アクセンチュアの成長につながります。
財務的にも、効率的に成長していて、強固なバランスシートを保有しています。
しかし、株価は、年初来で26％、高値から28%も下落しています。
バリュエーションが下がってきたので、決算を確認します。
それでは、見ていきましょー♪
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アクセンチュア【ACN】2022年度第3四半期決算
EPSがアナリスト予想を下回り、売上高はアナリスト予想を上回りました。
FY22Q3結果
- EPS：＄2.79（予想＄2.83）
- 売上高：$16.16B（予想＄15.96B）
- 売上高成長率：+21.9% Y/Y
為替の影響で、EPSガイダンスは下方修正されました。
FY22Q4ガイダンス
- 売上高：$15.0~15.5B（従来$15.7~16.15B）
- 売上高成長率：+20~24% Y/Y（現地通貨ベース）
FY22通期ガイダンス
- 売上高成長率（現地通貨ベース）：+25.5~26.5% Y/Y（従来24.0~26.0%）
- 営業利益率：15.2％（従来と同じ）
- 実効税率23.5~24.5%
- EPS：$10.61~10.70（従来$10.61~10.81）
- 営業キャッシュフロー：$8.7~9.2B（従来と同じ）
- フリーキャッシュフロー：$8.0~8.5B（従来と同じ）
- 株主還元：$6.5B
- 有形固定資産増加：＄0.7B
新規の予約は、2番目に大きい水準でした。
FY22Q3結果
- 新規予約：＄17.0B
- 新規予約成長率（米ドル）：+10% Y/Y
- 新規予約成長率（現地通貨）：+15% Y/Y
バランスシート一部抜粋。
| FY22Q3 | 比較(Q/Q) | |
| 現金＆ 短期有価証券 | $6,708M | 1.8%増 |
| 総債務 | $3,489M | -1.9％減 |
Q3営業キャッシュフロー：$3,065M
Q3フリーキャッシュフロー：$2,870M
業績をグラフにしました。
売上高
売上高成長率
売上高総利益
売上高総利益率
営業利益
営業利益率
純利益
純利益率
Non GAAP EPS
Non GAAP EPS成長率
営業キャッシュフロー
営業キャッシュフローマージン
投資キャッシュフロー
フリーキャッシュフロー
フリーキャッシュフローマージン
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アクセンチュア【ACN】決算に対するコメント
為替や金利上昇などアクセンチュアの株価に逆風です。
今回の決算は、高い成長を維持していたものの、米ドル高の影響を受け、良い内容ではありませんでした。
また、金利が上昇する局面では、アクセンチュアのように市場から高い評価を得ている会社は、売られやすくなります。
こちらが、アクセンチュアのPER。
| 過去5年平均 | 28.6倍 |
| 過去10年平均 | 23.4倍 |
| FY22ガイダンス | 28.1倍 |
| アナリスト予想 | 28.0倍 |
S＆P500の予想PERは15.8倍。市場平均や過去のPERと比べて安い銘柄ではありません。
しかし、とても魅力的なビジネスと財務を保有している会社です。
広く深くサービスを提供して市場シェアを高めています。
アクセンチュアは、699,000人もの従業員が、120カ国で、サービスを提供しています。
業界については、金融、ヘルスケア、通信、エネルギーなど幅広い顧客にサービスを提供できます。
また、受注した仕事を外部に再委託せずに自社の従業員がこなします。
外部に再委託しないことにより、高い利益率を実現しています。
競合と比べて、幅広い地域、業界に、ワンストップでサービス提供できるのが、アクセンチュアの強みです。
インターブランドの「Best Global Brands 2021」で32位にランクインしました。
アクセンチュアのビジネスや財務は、景気後退への耐性があります。
アクセンチュアの顧客のほとんどは大企業で、フォーチュングローバル500企業の4分の3以上にサービス提供しています。
大企業は、中小企業と比べて、不況に強いという特徴があります。
債務や支払利息の割合は、とても小さく、強固なバランスシートを保有しています。
アクセンチュアは、積極的な企業買収で事業を拡大しています。
バランスシートが健全な企業にとって、景気後退は、企業買収のチャンスでもあります。
潤沢なキャッシュフローを株主に還元しています。
アクセンチュアは、Q3に29億ドルのフリーキャッシュフローを創出しました。
そのうち、9.7億ドルを自社株買い、6.1億ドルを配当というかたちで株主に還元しています。
配当は、2021年度と比べて10％増配しています。
今回の決算で、今後も積極的な株主還元を継続することを発表しています。
現在の自社株買い利回りは1.7％、予想配当利回りは1.3％です。
クラウド、サイバーセキュリティ、メタバースなどあらゆるITの進歩、企業のDXがアクセンチュアの成長につながります。素晴らしいビジネスと財務を保有しており、長期保有できるハイテク株として注目しています。
最後までお読み頂きまして、ありがとうございました。
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