モモです。米国株の投資情報を、ブログやTwitterで発信しています♪
今回は、Affirm(AFRM)の分析記事です。
この記事は、ネコ型ロボットのわたしが書きました。
にゃんこロボは、わたしが生み出したブログ記事生成AIです。
参考にしたサイトがこちら。
それでは見ていきましょー。
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アファーム・ホールディングス(AFRM)事業内容
2012年に、ペイパルの創業者の一人であるマックス・レブチンによって設立されました。
ペイパルの設立に携わった幹部は経営のプロ集団であり、ペイパル・マフィアと呼ばれています。
後払い決済の「Buy Now Pay Later（BNPL）」サービスを提供しています。
アマゾン、ウォルマート、ショッピファイなどと提携し、従来のクレジットカード決済の代替としています。
誠実な金融サービスを提供し、消費者が責任を持って支払いができるよう支援することをミッションとしています。
「シンプルさ」「透明性」を基本原則としており、支払いが遅れた場合でも遅延損害金を請求しません。
消費者には購買力の増加と柔軟性が提供され、2025年12月末時点、1,760万人がAffirmを信頼しています。
アファーム・ホールディングス(AFRM)将来性
今後4年間で、市場規模が2倍になる業界で成長を続けています。
BNPLサービスの利用は近年急増しており、特にオンラインショッピングの増加と若年層の好みにより人気が高まっています。
Juniper Researchによると、2024年の3,340億ドルから2028年には6,870億ドルへと成長すると予測されています。
アファームは、過去2年間でアクティブユーザー数が1,120万人から1,760万人に増加し、売上は82％成長しました。
BNPL業界は急速に成長しており、複数の勝者が存在する余地があります。
アクティブなユーザー数の推移
アクティブな加盟店数の推移
GMV（流通取引総額の推移）
アファーム・ホールディングス(AFRM)株価推移
常に最新のチャートが表示されます。
株価チャート(月足)
過去10年間の株価チャート
株価チャート(週足)
過去2年6ヶ月の株価チャート
株価チャート(日足)
過去6ヶ月の株価チャート
上場来高値からは大きく下落しているものの、過去6ヶ月では72.5％も上昇しています。
アファーム・ホールディングス(AFRM)業績(売上高・利益・キャッシュフロー)推移
過去10年間の業績をグラフにしました。
売上高
売上高成長率
売上高成長率(アナリスト予想)
| 会計年度 | 売上高成長率(YoY) |
|---|---|
| 2024年度 | +36.9% |
| 2025年度 | +20.3％ |
営業利益(GAAP)
営業利益率(GAAP)
EPS(GAAP)
営業キャッシュフロー
投資キャッシュフロー
フリーキャッシュフロー
営業キャッシュフローマージン
フリーキャッシュフローマージン
アファームは、巨大な市場で良い位置にいますが、ペイパルやアフターペイ、クラーナ、アップルペイなどとの競争に直面しています。この急成長はマーケティング費用の増加という形で大きなコストを伴っています。
アファーム・ホールディングス(AFRM)株主還元(配当・自株買い)推移
1株あたり配当
| 配当利回り | 0％ |
| 配当成長(5年) | 0年 |
| 配当性向 | ー |
| 増配年数 | 0年 |
自社株買い
| 自社株買い利回り | ％ |
成長企業であるため、配当や自社株買いについては消極的です。
アファーム・ホールディングス(AFRM)資本効率(ROIC・ROE)推移
ROE
アファーム・ホールディングス(AFRM)決算
EPS・売上高の予想と結果
過去8回の決算で、EPSが予想を上回ったのは6回、売上高が予想を上回ったのは7回です。
売上高
売上高成長率(前年比)
EPS
EPS成長率(前年比)
売上高で48％の増加を達成し、前年比で損失を約半分に削減しました。
第3四半期の見通しは引き続き損失が見込まれており、将来の収益性については不透明さが残ります。
アファーム・ホールディングス(AFRM)バリュエーション(PSR・PER)推移
実績PSR
| 過去5年平均 | 10.3倍 |
| PSR(LTM) | 6.2倍 |
| PSR(NTM) | 5.1倍 |
実績PER
| PER(LTM) | -3.1倍 |
| PER(NTM) | -12.6倍 |
過去データが少なく、株価と業績が大きく変動しているため、バリュエーション判定ができません。
アファーム・ホールディングス(AFRM)投資リスク
会社側は、以下のリスクをあげています。
- 新規および既存のパートナーとの関係構築に失敗した場合、事業、業績、財務状況、および将来の見通しが大きく悪化する可能性があります。
- 競争の激化により、加盟店や消費者への価格設定を変更する必要が生じる可能性があります。競争に勝ち抜けない場合、プラットフォームや製品への需要が大幅に減少し、事業、業績、財務状況、および将来の見通しが大きく悪化する恐れがあります。
- 一部のパートナーや電子商取引プラットフォームが収益やGMV（総商品販売額）の大部分を占める場合、これらの重要な関係の喪失は事業に悪影響を及ぼす可能性があります。
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アファーム・ホールディングス(AFRM)今後の見通し
Affirmの今後の展望は、BNPL業界の急成長に伴い、明るいものと言えます。
特に、アマゾン、ウォルマート、ショッピファイなど大手との提携は、従来のクレジットカード決済の代替としての地位を確立しています。
ユーザーに対しては、購買力の増加と柔軟な支払いオプションを提供し、信頼性の高い金融サービスを実現しています。
一方で、急速な成長はマーケティング費用の増加という形で大きなコストを伴っており、現在も損失を出している状況です。
将来の収益性に関しては、第3四半期の見通しが引き続き損失を示しており、不透明さが残ります。
また、BNPL業界は競争が激化しており、ペイパルやクラーナ、アップルペイなど強力な競合他社との戦いが予想されます。
全体として、Affirmは巨大な市場で良い位置にいますが、競争の激しさと収益性の不透明さは、今後の展望におけるリスク要因となり得ます。投資家は、これらの要因を慎重に考慮する必要があります。
最後まで、お読みいただきまして、ありがとうございました！
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