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今回は、ケイデンス(CDNS)とエヌビディア(NVDA)がCEO対談していたので、その内容を元に記事を書きました。
AI革命の真の勝者は誰なのでしょう？
華やかなエヌビディアの影で、ひっそりと驚くべき成長を続ける企業があります。
それが半導体設計ソフト会社「ケイデンス・デザイン・システムズ」
4月28日に発表した決算では、売上23%増、マクロ経済が不透明な中でもガイダンスを引き上げています。
本記事では、ケイデンスとエヌビディアが描く半導体業界の未来予想図と、あなたが見逃せない投資チャンスを一緒に探ってみましょう。
ケイデンスとは何か – AIインフラの土台を支える半導体設計ソフトウェアの巨人
ケイデンスは、世界中のスマホやパソコンを支える「縁の下の力持ち」。最新AIチップを作るために欠かせない存在なのです。
あなたのスマホやパソコンの中には彼らの技術が詰まっています。
この会社がなければ、最新のAIチップもスマホも生まれなかったでしょう。
あなたの手の中にある最新技術の裏側には、必ずケイデンスの存在があるのです。
2025年1〜3月期の成績は市場予想を大きく上回りました。
売上は前年より23.1%も増えて12.42億ドル、EPSは34.2%増の1.57ドルという驚きの数字！
ケイデンス デザイン システムズ $CDNS
— モモ🇺🇸米国株投資 (@momoblog0214) April 28, 2025
2025年度Q1決算を発表‼️
AIやハイパースケーラー向けが好調✨
株価は時間外で1.3%下落📉
🔸FY25 Q1業績
⭕️EPS: 1.57ドル(予想1.50ドル)
⭕️売上高: 12.4億ドル(予想12.4億ドル)
📈売上高成長率: +23% Y/Y
🔸FY25通期見通し(上方修正)
⭕️EPS:… pic.twitter.com/C34lmEIi1o
ケイデンスのビジネスは3つの分野に分かれています。
- チップ設計ソフト事業：半導体チップの設計図を描くためのソフトを提供し、16%の成長を記録
- 半導体IP事業：チップに組み込めるパーツの設計図を提供する事業で、なんと40%も成長
- システム設計・分析事業：AIを活用した物理シミュレーションを提供し、50%以上も成長
「私たちの革新的な技術は、お客様から熱い支持をいただいています。2025年1〜3月期は、全ての財務指標で予想を上回る好結果となりました」とCEOのアニルード・デブガン氏は胸を張ります。
エヌビディアとの運命共同体 – ブラックウェル設計の舞台裏とミレニアムM2000の衝撃
エヌビディアCEOが「ケイデンスがなければエヌビディアは存在しない」と告白。革命的新製品「ミレニアムM2000」は処理速度80倍、消費電力20分の1を実現。
「ケイデンスがなかったら、私は今でもデニーズでバスボーイをしてるよ。」
こう冗談めかして語ったのは、エヌビディアのカリスマCEOジェンセン・フアン氏です。
この言葉には深い真実が隠されています。
世界を席巻するAIチップ「ブラックウェル」は、実はケイデンスの技術なしでは生まれなかったのです。
「パラディウムはエヌビディアのデジタルツイン（仮想コピー）です。ブラックウェルを実際に作る前に、完璧な状態を確認できました。なぜなら、パラディウム内にデジタル版のブラックウェルが存在していたからです」とフアン氏は明かします。
そして先日、ケイデンスは業界を震撼させる新製品「ミレニアムM2000」を発表しました。
これは従来の技術と比べて処理速度が最大80倍、消費電力は驚きの20分の1という革命的な性能を持つAIスーパーコンピューターです。
この発表に興奮したフアン氏は、その場で「ミレニアムM2000を最高級モデルで10台注文します！」と宣言。
会場は歓声に包まれました。
これは単なるパフォーマンスではなく、二社の強い結びつきを象徴する出来事だったのです。
AIファクトリーとデジタルツインの革命 – 電力消費20分の1が実現する新たなビジネスモデル
AIファクトリーという革新的概念が電力効率を20倍に向上。同じ電力でも20倍のAIが動かせる革命的技術がAI産業の収益性を根本から変える。
「今、世界には全く新しいタイプのデータセンターが必要とされています。私はそれをAIファクトリーと呼んでいます。」
エヌビディアのフアン氏がこう語る新しい概念に、注目が集まっています。
従来のデータセンターはファイルの保存や社内システムの運用が主な目的でした。
しかし、AIファクトリーは違います。
その唯一の目的はAIの「トークン」を生み出すこと。
まるで300年前の発電所が電気を生産したように、AIファクトリーは毎日何百万ものAI処理単位を生産するのです。
最大の課題は電力消費です。
「電力制限がある中で1ドルあたりのトークン生産量を最大化するには、ワット（電力）あたりのトークン生産量を増やすしかありません。これが実現すれば、収益は最大化します」とフアン氏は説明します。
ここでケイデンスの「リアリティ」技術が大きな役割を果たします。
この技術を使えば、実際に建てる前に完全なAIファクトリーをコンピューター上で作り、熱の流れや電力効率を徹底的に最適化できるのです。
「私たちはデジタルツイン内でAIファクトリー全体を設計し、熱の動きをシミュレーションし、熱が集中する場所を特定して、最適な換気と冷却の方法を見つけました」とフアン氏は語ります。
この革新的なアプローチによって、AIファクトリーの電力効率は飛躍的に向上。
AIサービスの収益性と規模の拡大が可能になったのです。
電力消費が20分の1になれば、同じ電力でも20倍のAIが動かせる計算になります。
これはAI業界全体を変える可能性を秘めています。
フィジカルAIからバイオテックまで – ケイデンスが切り開く次世代技術市場の全貌
フィジカルAI市場は5兆ドル規模に成長する見込み。自動運転車はすでに50億ドル市場に。さらに驚くべきは創薬分野への進出。
ケイデンスの技術はパソコンの中だけに留まりません。
現実世界で動くAIや生命科学の世界へと急速に広がっているのです。
「フィジカルAI市場は5兆ドル（約730兆円）規模になるでしょう。」
これはフィジカルAI、つまり物理的な世界で動くAIシステム市場の予測です。
自動運転車やロボット、ドローンなど、私たちの生活を変える技術の設計にもケイデンスの技術が不可欠になっています。
「最も早く大規模に普及するのは自動運転車です。これはすでに50億ドル規模のビジネスになっています」とフアン氏は語ります。
ケイデンスの「テンシリカDSP」はすでに自動運転の世界では業界標準となっています。
視覚、レーダー、LiDAR（レーザーによる測距技術）、音声認識システムなど、自動運転に必要な様々な機能に組み込まれているのです。
さらに驚くべきは、ケイデンスがバイオテクノロジーの世界にも進出していること。
「生物学のためのチップ設計ソフト会社」という新しい挑戦を始めています。
「正確な薬を設計するには、細胞や人体の環境を十分に理解する必要があります。これをチップの設計と同じように、デジタルで表現できるようにしたいのです」とフアン氏は未来を語ります。
この分野では、コンピューターシミュレーションとAI、さらには量子コンピューターを組み合わせた手法が開発されています。
「いつか量子ミレニアムを想像できます」というフアン氏の言葉には、創薬の未来を変える可能性が秘められています。
これらの技術革新が実現すれば、新薬開発の速度は劇的に加速し、これまで治療が難しかった病気にも新たな希望がもたらされるでしょう。
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投資家が見逃せない理由 – 高成長と安定収益を両立する半導体業界の隠れた主役
景気に左右されにくい研究開発向けビジネスモデルで41.7%の驚異的な利益率を達成。複数の成長エンジンを持ち、AI革命の恩恵を最大限に受ける有望企業。
なぜケイデンスは投資家にとって魅力的なのでしょうか？
その理由を紐解いていきましょう。
まず、この会社のビジネスモデルは景気に左右されにくい点が大きな強みです。
ケイデンスの技術は顧客の研究開発活動に組み込まれており、数年後に世に出る製品の設計段階から関わっています。
不況になっても、企業は未来の競争力を確保するための研究開発費はなかなか削りません。
「私たちのお客様は次世代設計への投資を続けています。今日の研究開発が明日の革新的製品を生み出すカギだとわかっているからです」とデブガン氏は自信を見せています。
次に注目したいのが収益力の高さです。
サブスクリプション型の収入が中心で、なんと41.7%という驚異的な営業利益率を達成しました。
これは前年より3.9ポイントも向上した数字です。
ソフト中心のビジネスだからこそ可能な高収益体質と言えるでしょう。
さらに成長エンジンが複数あることもポイントです。
特に半導体IP事業は前年比40%増という驚異的な成長を遂げています。
AIやチップレット（小型チップを組み合わせる技術）の普及により、今後も高い成長が期待できます。
そして何より、AI革命の恩恵を最大限に受ける立場にあることが重要です。
AI関連チップの開発競争が激化する中、ケイデンスのツールはますます重要になっています。
エヌビディア以外にも、インテルのファウンドリ（半導体製造）部門など主要企業との提携も強化しています。
「2025年は素晴らしいスタートを切りました。私たちの技術は顧客の研究開発に不可欠で、安定したビジネスモデルが今日の変動の激しい経済環境でも強みを発揮しています」とCFO（最高財務責任者）のジョン・ウォール氏は述べています。
ケイデンスの株価は現在、2025年予想利益の約47倍で取引されています。
決して安くはありませんが、このような質の高い成長銘柄としては妥当な水準かもしれません。
長期的な成長力を考えれば、今が投資のチャンスとも言えるでしょう。
まとめ：ケイデンス・デザイン・システムズ(CDNS)のAI戦略
AI革命の真の勝者はケイデンス。エヌビディアとの強力なパートナーシップ、革新的な新製品、AIからバイオテックまで広がる市場で長期的成長が期待できる隠れた投資チャンス。
ケイデンスは、AIブームの陰で静かに、でも確実に成長を続ける「隠れた主役」です。
半導体設計ソフトという土台技術を提供することで、AIチップからロボット、さらには新薬開発まで、次世代技術の発展に欠かせない存在になっています。
エヌビディアとの強力なパートナーシップ、革命的な「ミレニアムM2000」、AIファクトリーの構想、そして安定した高収益ビジネス。
これらすべての要素が、ケイデンスを見逃せない企業にしているのです。
AI革命が進む中、華やかなAIモデル企業やチップメーカーにばかり注目が集まりがちです。
でも、その土台を支えるケイデンスこそが、長期的な成長と価値を生み出す源泉かもしれません。
半導体業界の未来図を描く上で、ケイデンスという存在は今後ますます重要になっていくでしょう。
あなたのポートフォリオに、この半導体業界の隠れた主役を加えてみては？
ケイデンスは、AIブームの陰で静かに、でも確実に成長を続ける「隠れた主役」です。
半導体設計ソフトという土台技術を提供することで、AIチップからロボット、さらには新薬開発まで、次世代技術の発展に欠かせない存在になっています。
エヌビディアとの強力なパートナーシップ、革命的な「ミレニアムM2000」、AIファクトリーの構想、そして安定した高収益ビジネス。
これらすべての要素が、ケイデンスを見逃せない企業にしているのです。
AI革命が進む中、華やかなAIモデル企業やチップメーカーにばかり注目が集まりがちです。
でも、その土台を支えるケイデンスこそが、長期的な成長と価値を生み出す源泉かもしれません。
半導体業界の未来図を描く上で、ケイデンスという存在は今後ますます重要になっていくでしょう。半導体業界の未来図を描く上で、ケイデンスという存在は今後ますます重要になっていくことでしょう。
最後までお読みいただき、ありがとうございました。
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