アルファベット(GOOG,GOOGL)今後の株価見通し！事業内容や決算データを分析！

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アルファベットの事業内容

どんな会社？

Alphabetは、Googleの持株会社で、
テクノロジー・コングロマリット企業です。

Googleの検索エンジン・シェアは、
世界・日本ともに90％を超えており、市場を支配しています。

検索エンジンだけでなく、
Gmail（メールサービス）、YouTube（動画配信）、Android（モバイル向けOS）、Google Cloud（クラウドコンピューティング）、Waymo（自動運転）など幅広いサービスを提供しています。

セグメント別売上高

事業	構成比	成長率
Google Search	58.4%	13.5%
YouTube ads	10.5%	4.8%
Google Network	11.9%	8.7%
Google other	9.4%	-1.1%
Google Cloud	9.0%	35.6%
Other Bets	0.3%	0.5%
Hedging	0.5%	–
Total Revenue	100%	12.6%

事業	営業利益率
Google Services	36.2％
Google Cloud	-13.7％
Other Bets	-873.6％
Total	27.9％

売上や利益の多くを、広告事業から得ています。

デジタル広告は、利益率が高いものの、景気変動の影響を受けやすいビジネスです。

アルファベットの将来性

マーケット・リサーチ会社Technavioによると、世界デジタル広告市場は、2022年から2026年まで年平均10％成長すると予測しています。

アルファベットの売上高成長は、市場の成長よりも速く、市場シェアを拡大しています。

クラウド市場は、デジタル広告よりも大きく、成長性の高い市場です。

また、企業は、クラウドをコスト削減やセキュリティの観点から導入するため、広告ビジネスほど景気に左右されにくいという特徴があります。

Google Cloudの売上高構成比が高まることにより、業績は安定することが予想されます。

クラウド市場の成長性については、『マイクロソフト(MSFT)今後の株価見通し！事業内容や決算データを分析！』の記事を、ご覧ください。

アルファベットの株価チャート・株価推移

イベント	下落期間	下落率
2018年米金融引き締め	150日	-23.9%
コロナショック	33日	-33.9％
2021年米金融引き締め	111日	-32.8%

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株価チャートはサクソバンク証券から引用しています。
サクソバンク証券の評判や口コミについて知りたい方は、『サクソバンク証券の評判・口コミをもとにデメリット2つとメリット5つを解説！』をチェックして下さい。

アルファベットの業績(売上高・利益・キャッシュフロー)推移

売上高

売上高成長率

営業利益(GAAP)

営業利益率(GAAP)

EPS(GAAP)

EPS成長率(GAAP)

営業キャッシュフロー

投資キャッシュフロー

フリーキャッシュフロー

営業キャッシュフローマージン

フリーキャッシュフローマージン

アルファベットの株主還元(配当・自株買い)推移

1株あたり配当

配当利回り

0.0％

自社株買い

自社株買い利回り

3.8％

上場してから配当の支払いをしていません。

高利益率のビジネスと配当の支払いをしていないことにより、強固なバランスシートを保有しています。

現金及び短期有価証券を1,250億ドル保有しており、債務は285億ドルしかありません。

2021年度には、670億ドルのフリーキャッシュフローを創出しました。

十分すぎるキャッシュを、自社株買いで株主に還元しています。

アルファベットの資本効率(ROE)推移

ROE

アルファベットの決算

EPS予想と結果

決算日	結果	予想対比	○×	成長率
22/07/26	1.21	-0.08	×	-11.0%
22/04/26	1.23	-0.05	×	+-6.1%
22/02/01	1.53	+0.17	○	+37.8%
21/10/26	1.40	+0.24	○	+70.7%
21/07/27	1.36	+0.41	○	+166.7%
21/04/27	1.31	+0.53	○	+167.3%
21/02/02	1.11	+0.31	○	+44.2%
20/10/29	0.82	+0.26	○	+60.8%

売上高の予想と結果

決算日	結果	対予想	○×	成長率
22/07/26	69.7B	-111.9M	○	+12.6%
22/04/26	68.0B	+121.3M	○	+23.0%
22/02/01	75.3B	+3.5B	○	+32.4%
21/10/26	65.1B	+1.8B	○	+41.0%
21/07/27	61.9B	+5.8B	○	+61.6%
21/04/27	55.3B	+3.6B	○	+34.4%
21/02/02	56.9B	+4.0B	○	+23.5%
20/10/29	46.2B	+3.3B	○	+14.0%

アルファベット(PER)推移

PER(実績ベース)

2022.9.10時点	20.1倍
過去5年平均	32.6倍

アルファベット投資リスク

Googleは、独占禁止法違反で欧州委員会などから、制裁金を何度も科されています。

制裁金によって、業績を大きく押し下げられる可能性があります。

アルファベットの今後の株価見通し

アルファベットの売上は、景気減速や不況時に減少。その後、急増し、元の成長ペースに戻りました。

現在、不況が心配されており、株価は高値から33％も下落しています。

コアビジネスであるデジタル広告が、不況の影響を受けるのは避けられないため、不況になった際にアルファベットの成長は減速することが予想されます。

しかし、アルファベットは強固なバランスシートを保有しており、不況を乗り越えることができると信じています。

また、Google Cloudは急速に成長しており、重要なビジネスの一つになりつつあります。

Cloudビジネスは、広告ほど景気の影響を受けないため、Cloudビジネスの成長により業績は安定するでしょう。
その時、アルファベット株は再評価される可能性もあります。

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