NVIDIA株は買いのチャンス？DeepSeekの衝撃とビッグテック4社による史上最大規模の設備投資計画

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1月27日の米国株市場では、中国のDeepSeekが開発したAIモデルにより、NVIDIA株は一時6,000億ドルもの時価総額を失いました。

しかし、その一方でメタ、アマゾン、アルファベット、マイクロソフトの大手テック4社は、2025年に過去最大となる総額3,200億ドルのAI関連投資を計画しています。

この相反する動きの背景には、AI市場の将来性に対する投資家の不安と、テクノロジー企業の強い確信が見え隠れしています。

投資家たちはDeepSeekの低コストモデルを警戒する一方で、ビッグテック企業はAIインフラへの投資を加速させようとしているのです。

この状況から、AIテクノロジーの覇権争いが新たな局面に入ったことが分かりますね。

DeepSeekショックによる市場の混乱

同社は、わずか600万ドルという低コストでAIモデルを開発したと発表し、これが市場に大きな波紋を広げました。

ビッグテックが数十億ドルを投じて開発しているAIモデルと比較すると、そのコストの低さは驚異的です。

このニュースを受けて、NVIDIAの株価は一時6000億ドル以上も値を下げ、史上最大の1日下落を記録しました。

振り返ると、NVIDIAは仮想通貨関連やゲーミング需要の変動など、さまざまな要因で株価が激しく動いた経緯があります。

しかし、そのたびに新製品や新技術の投入によって業績を回復させてきました。

今回の急落も長期的に見れば、必ずしもNVIDIAの成長を止める要因になるとは限りません。

むしろDeepSeekのようにAI開発コストを下げる技術が進展すれば、データセンターやオンプレミス環境でのGPU需要はさらに高まる可能性があります。

一時的な株価下落は、市場が過敏に反応する特性を映し出すものであり、投資家はこのノイズに惑わされすぎない視点を持つことが重要です。

AIは技術革新のスピードが速く、企業間競争も激化しやすい領域です。

今回のDeepSeekショックが投げかけた疑問は、NVIDIAをはじめとする主要プレイヤーが、次の飛躍に向けた製品やサービスをどのように打ち出していくかという点に集約されるのではないでしょうか。

ビッグテック4社による3,200億ドルの設備投資計画

企業名	2024年投資額	2025年投資額	増加率
Amazon	830億ドル	1,000億ドル	20%
Microsoft	560億ドル	800億ドル	43%
Alphabet	530億ドル	750億ドル	42%
Meta	400億ドル	600-650億ドル	約56%

これらの企業がAI関連のデータセンターやインフラへ積極的に投資する背景には、チャットボットや大規模言語モデルへの需要増加、リアルタイム推論に対応するための演算資源拡充などが挙げられます。

各社の投資計画を詳しく見ていきましょう。

CEOのアンディ・ジャシーは「一生に一度のビジネスチャンス」と表現し、主にAWSのAI開発に投資を振り向けていく考えを示しています。

同社のサティア・ナデラCEOは、このうち半分以上を米国内での投資に充てると述べました。

メタのマーク・ザッカーバーグCEOは2025年を「AIにとって画期的な年になる」と位置付けています。

これらの巨額投資は、半導体や通信インフラなどのサプライチェーンにも大きな波及効果をもたらす可能性があります。

特にGPUをはじめとする高性能演算ハードウェアは供給不足が指摘されており、メモリや冷却技術を含む周辺企業にも追い風が吹くと考えられます。

NVIDIAの技術的優位性と対応戦略

特にHopperアーキテクチャでは、Transformer Engineを活用して混合精度を柔軟に切り替え、大規模モデルの学習を効率化しました。

さらに後継のBlackwellでは、新しいFP4精度やより多くのCUDAコアを備え、推論性能の向上を目指しています。

こうした継続的な製品ロードマップの短縮サイクルにより、NVIDIAは最新の顧客ニーズに迅速に対応できる強みを持ちます。

開発者がGPUのパフォーマンスを最大限に引き出せるよう支援するツールやライブラリが充実しており、多様なAIアプリケーションで採用が進んでいます。

これによってAI分野のスタートアップからハイパースケーラー企業まで、幅広い顧客層を抱えることに成功しました。

コンピューティングコストの低減は、NVIDIAの長年の目標でした。

CEOのジェンセン・フアン氏は、コンピューティングコストの削減と高速化が同社の本質的な事業であり、各世代のGPUでそれを実現してきたと説明しています。

AIの民主化が広がれば、多様なデバイスやオンプレミス環境でGPU需要が高まると見込んでいるためです。

実際、同社はBlackwell世代以降の製品でも、電力効率やメモリ管理の改善を継続し、より多くのユーザーにAIソリューションを提供しようとしています。

AIインフラ投資の長期的展望

ビッグテック各社は既存のデータセンターを強化するだけでなく、新規施設の建設を積極的に進めており、3,200億ドル規模の投資が予定されています。

これほど大規模な資金が投じられる背景には、生成AIや大規模言語モデル（LLM）の普及が急速に進んでいる現状があります。

オンライン検索やクラウドサービスだけでなく、エッジデバイスやオンプレミス環境でも高度なAI演算が必要とされ、より多くのGPUや専用アクセラレータが求められているのです。

「Stargate」は、2029年までに最大5,000億ドルを投じる方針です。

初期投資として1,000億ドルを投入し、オラクル、OpenAI、ソフトバンク、そしてNVIDIAやマイクロソフトなどの技術パートナーと共にテキサス州で最初のデータセンター建設を開始する予定となっています。

AGIは、人間と同等の知能を持つ機械を指し、その実現には1兆パラメーターを超える大規模なモデルが必要とされます。

NVIDIAは、このような大規模なモデルを支えるハードウェア開発において、依然として重要な役割を果たすでしょう。

NVIDIAの株価見通しと投資判断

その理由は、DeepSeek社の低コストAIモデル開発がAI技術の民主化を促進し、結果的にNVIDIAのGPU需要を大きく拡大させる可能性を秘めているからです。

従来は巨大企業にしか手が届かなかった高度なAI開発が、より多くの企業や研究機関、個人レベルでも実現できるようになっていきます。

この変化は、高性能GPUへの需要を必然的に高め、NVIDIAのビジネスチャンスを飛躍的に広げることでしょう。

特にメタ、アマゾン、アルファベット、マイクロソフトの4社は2025年の設備投資計画を大幅に増額し、AI分野への強いコミットメントを示しました。

このような積極投資は、高性能GPUの需要をさらに押し上げる要因となります。

AGIの実現には、現行のAIモデルを遥かに超える計算能力が不可欠なのです。

この要求に応えられるのは、NVIDIAが提供する最先端のGPU技術とソフトウェアに他なりません。

ビッグテック4社による3,200億ドルの設備投資計画を背景に、NVIDIAの業績見通しは上方修正される可能性が高いでしょう。

2025年度の売上高は前年比111.6%増の1,292億ドル、2026年度も前年比51.6%増の1,959億ドルと、力強い成長が見込まれているのです。

これは、クラウドプロバイダーやエンタープライズ向けの需要が依然として強いことを示しています。

現在の株価129.84ドルは、予想PER44.0倍、2026年度の予想EPS4.44ドルに基づくPERは29.2倍で取引されています。

2030年には時価総額10兆ドルを達成するポテンシャルを秘めており、今後5年で3倍以上の株価上昇を期待しています。