マイクロソフト(MSFT)今後の株価見通し！事業内容や決算データを分析！

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今回は、マイクロソフトの銘柄紹介です。

モエ

マイクロソフトは世界最大のソフトウェア開発会社。クラウドサービスAzureの成長が注目されています。

マイクロソフトは買いなの？

マイクロソフトの将来性は？

モモ

そんな疑問を解消できるように記事を書きました。

クラウドサービスAzureは、AWSと比べて速いスピードで成長。
クラウドだけではなく、AI分野でもトッププレーヤーとなる可能性あり。
世界最高峰の経営陣は、複数のM＆Aを成功させてきた。
主要格付け会社3社が最高格付けを付与しており、強固なバランスシートを保有。

モエ

この記事を書くために参考にしたサイトはこちら。

ホームページ：事業内容・将来性
10K：財務データ・投資リスク
IG証券：株価チャート
Finbox：財務データ・バリュエーション

モモ

この記事は、2023年4月29日に更新しました。

モエ

それでは、見ていきましょー！

Contents

マイクロソフトの事業内容
マイクロソフトの将来性
マイクロソフトの株価チャート・株価推移
マイクロソフトの業績(売上高・利益・キャッシュフロー)推移
マイクロソフトの株主還元(配当・自株買い)推移
マイクロソフトの資本効率(ROE)推移
マイクロソフトの決算
マイクロソフトのバリュエーション(PER)推移
マイクロソフトの今後の株価見通し
マイクロソフト株の買い方

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マイクロソフトの事業内容

どんな会社？

時価総額が大きいハイテク企業ですが成長しています。

マイクロソフトは、アメリカのワシントンに本社を置くソフトウェア開発会社です。

1975年にビル・ゲイツが創業。PC向けOSの「Windows」とビジネス向けソフトウェアの「Office」で圧倒的シェアを誇るソフトウェア企業に躍進しました。

2代目CEOのスティーブ・バルマー氏の時代、パソコン市場の不振により、業績が低迷した時期もありました。

しかし、2014年2月、サティア・ナデラ氏がCEOに就任したことをキッカケに、再び成長企業に生まれ変わったのです。

ナデラCEOは、モバイルファースト、クラウドファースト、生産性とプラットフォームカンパニーというビジョンを掲げ経営方針を大きく転換しました。

クラウド事業は、当初、Amazonに先行されたものの、現在では最も成長する事業分野となり市場シェアを高めています。

また、ナデラCEOのM＆A戦略にも定評があります。

2014年にはMojangを25億ドル、2016年にはLinkedinを262億ドル、2018年にはGitHubを75億ドルで買収。

これらの会社は買収後、業績を大きく伸ばし大成功しました。

ナデラ氏がCEOに就任してから現在までの間に、株価は約8倍に上昇しています。

マイクロソフトは、世界最高峰の経営陣によって運営されている会社です♪

セグメント・製品サービス別売上高

セグメント別の売上構成比(2022年度)をまとめました。

マイクロソフトの事業は大きく3つのセグメントに分類されます。

プロダクティビティ＆ビジネスプロセス
・Office
・Microsoft Teams
・LinkedIn
・Dynamics

インテリジェント・クラウド
・Azure
・Enterprise Services

モア・パーソナル・コンピューティング
・Windows
・Surface
・Xbox
・Advertising

主要製品とサービス別の売上構成比(2022年度)をまとめました。

現在ではクラウドの割合が最も大きく、成長性の高い分野になっています。

Officeの売上は約4分の1を占めています。企業にとってWord、Excel、PowerPointを使わないという選択肢はないので、予測可能で経常的な収益となります。

ゲーム部門は比率が小さいものの、長期的に成長性の高い市場なので注目しています。

Xboxは、PlayStationの市場シェアとほぼ同じです。

現在、アクティビジョン・ブリザードの買収が審査されており、買収が成功すればマイクロソフトのゲーム市場での存在感は大きいものとなります。

買収については、イギリス当局が買収を承認しないと発表するなど厳しい状況です。しかし、それは、マイクロソフトがゲーム市場で大きな力を持つ可能性があるということです。

マイクロソフトの将来性

Azureは高いシェアを獲得しており、競合より速いスピードで成長している！

Microsoft Azureの市場シェアは2位。

会社	Cloudシェア
Amazon	33%
Microsoft	21%
Google	10%
Alibaba	5%
IBM	4%
Salesforce	3%
Tencent	3%
Oracle	2%

クラウド市場は、Amazon、Microsoft、Googleの3社で市場シェア2/3を占めており、競合の少ない市場です。

Microsoft Azureは、Amazon AWSより速いスピードで成長しています。

モエ

2023年1-3月の各社クラウド事業の成長率。

会社	成長率(Y/Y)
Amazon	+16%
Microsoft	+31%
Google	+28%

AzureはFortune500の95%に、データストレージやAIを活用したツールなどのサービスを提供しています。

クラウド市場は巨大で成長している市場です。

IOT ANALYTICSは、クラウド市場が2035年までに6,000億ドルから10兆ドルに成長すると予測しています。

エンタープライズ・クラウドの支出がオンプレミス・サーバーの支出を上回ったのは2020年で、そこからあまり時間が経っていません。

クラウド市場は成長余地が大きく残されている市場です。そんな市場でマイクロソフトは、市場シェアを高めています。

AI分野でもトッププレーヤーとなる可能性あり！

マイクロソフトが、全製品にAIツールを導入する計画を発表しました！これにより、競合他社との優位性が生まれると期待しています。

マイクロソフトは、2019年からOpen AIとパートナーシップを結び、10億ドルを投資。

さらに最近、100億ドルの追加投資で発行済株式の49%を保有するまでになりました。

これは、マイクロソフトがAIに力を入れてきた証であり、その成果が次々と明らかになっています。

例えば、検索エンジンBingはChat GPTにより強化され、Bingモバイルアプリのダウンロード数が2か月で4倍に急増しました。

このため、BingがGoogleのビジネスモデルを脅かす存在になると言われています。

さらに、クラウドサービスAzureにもAIツールが導入され、多くの企業が利用を開始しています。

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— モモ@投資ブロガー (@momoblog0214) April 11, 2023

マイクロソフトは、AIを上手く活用することにより、業界での競争力を一層高めていくことでしょう。

マイクロソフトの株価チャート・株価推移

過去10年間で、株価上昇と配当を合わせたトータルリターンは+1,006%にもなりました。

過去10年間の株価推移がこちら。

株式市場が低迷した時のMSFT株の下落期間と下落率をまとめました。

イベント	下落率
リーマンショック	-60.4%
2018年米金融引き締め	-19.1%
コロナショック	-30.5％
2022年米金融引き締め	-39.0%

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マイクロソフトの業績(売上高・利益・キャッシュフロー)推移

売上高

売上高成長率

売上高成長率(アナリスト予想)

会計年度	売上高成長率(Y/Y)
2023年度	+6.2%
2024年度	+11.1%

営業利益(GAAP)

営業利益率(GAAP)

EPS(GAAP)

EPS成長率(GAAP)

コロナショックで企業のDXが急速に進み、業績は大きく成長しました。

営業キャッシュフロー

投資キャッシュフロー

フリーキャッシュフロー

営業キャッシュフローマージン

フリーキャッシュフローマージン

キャッシュフローは潤沢で、強固なバランスシートを形成しています

マイクロソフトのビジネスに、ほとんど運転資金は必要ありません。

売上を伸ばせば伸ばすほど、フリーキャッシュフローが増えるビジネスモデルです。

総債務は1年分のEBITDAでカバーできるほど少なく、キャッシュフローに対する金利の支払いも大きくありません。

マイクロソフトは、アメリカの主要格付け会社から最高格付けを付与されています。

マイクロソフトの株主還元(配当・自株買い)推移

強力な利益成長の一部を、株主に還元してきました。

1株あたり配当

配当利回り	0.9%
連続増配年数	16年
過去5年間の年平均成長率	9.7％

自社株買い

自社株買い利回り

1.0％

マイクロソフトは、積極的に自社株買いを実施しています。

2022年度の還元総額は460億ドルを超えており、321億ドルが自社株買いに費やされました。

マイクロソフトの資本効率(ROE)推移

ROE

ROEは、セクター内で上位5％に入るほど高い水準です。

マイクロソフトの決算

EPS予想と結果

決算日	結果	予想対比	○×
23/04/25	2.45	+0.22	○
23/01/24	2.32	+0.00	○
22/10/25	2.35	+0.04	○
22/07/26	2.23	-0.06	×
22/04/26	2.22	+0.02	○
22/01/25	2.48	+0.16	○
21/10/26	2.27	+0.19	○
21/07/27	2.17	+0.24	○
21/04/27	1.95	+0.17	○
21/01/26	2.03	+0.39	○
20/10/27	1.82	+0.27	○

EPS推移

EPS成長率(Y/Y)

売上高の予想と結果

決算日	結果	対予想	○×
23/04/25	52.9B	+1.832B	○
23/01/24	52.7B	-405M	×
22/10/25	50.12B	+435.2M	○
22/07/26	51.9B	-493.4M	×
22/04/26	49.4B	+312.7M	○
22/01/25	51.7B	+938.5M	○
21/10/26	45.3B	+1.327B	○
21/07/27	46.2B	+1.853B	○
21/04/27	41.7B	+897.2M	○
21/01/26	43.1B	+2.826B	○
20/10/27	37.2B	+1.376B	○