エッツィが、11月3日引け後に決算を発表しました。
エッツィは、Eコマースプラットフォームをワールドクラスで展開している会社です。
Etsy.comでは、世界中から集められたハンドメイド、ビンテージ、クラフト用品を購入することができます。
エッツィは、ユニークなEコマース企業で、オンリーワンのサービスを提供しています。
わたしも投資していて、期待している会社なので、決算を確認していきます。
それでは、見ていきましょー！
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エッツィ【ETSY】2021年度第3四半期決算を発表！
EPS・売上高はOK！ガイダンスをMiss
EPSと売上高は市場予想を上回ったものの、ガイダンスは市場予想を下回り、良い決算とは言えません。
FY21Q3
- EPS：＄0.62（予想＄0.55）
- 売上高：$532.43M（予想＄519.14M）
- 売上高成長率：+17.9% Y/Y
FY21Q4ガイダンス
- 売上高：$660~690M（予想＄693.74M）
- 売上高成長率：+6.9~11.8% Y/Y
バイヤー数は横ばいだったものの、1バイヤーあたりのGMS（取扱高）が増加。
- 2021年度Q3のGMS成長率は前年同期比＋17％
- 2021年度Q3のマスク製品を除くEtsy MarketplaceでのGMS成長率は前年同期比＋24％
- アクティブ・バイヤー数は、前四半期と比べ0.2M減少
- 常習的なバイヤー数（過去12カ月で購入日数6日以上、＄200以上支払ったバイヤー数）は、0.1M増加
- 2021年度Q3アクティブ・バイヤ一1人あたりGMSは、＄132
- 2021年度Q3アクティブ・バイヤ一1人あたりGMSは、前年同期比＋20％増加
広告事業が好調。DelopとElo7を買収してもテイクレート（プラットフォームの収益性）は高い水準を維持。
- Etsy Adsが売上高の成長を牽引しました。
- 今期からDepopとElo7の売上高が加算されています。
- アメリカ以外の地域で獲得したGMSは、42％（前年同期は35％）
- 連結テイクレートは、17.1％。前年同期と比べ横ばいを維持。
- DepopとElo7のテイクレートは、Etsyマーケットプレイスと比較して低いテイクレートです。
M＆Aにより財務は悪化したものの、エッツィにとって無理のない範囲の買収だった。
| FY21Q3 | 比較(Q/Q) | |
| 現金＆ 短期有価証券 | ＄817M | 67%減 |
| 総債務 | $2,274M | 2％減 |
FY21Q1~Q3営業キャッシュフローは、$361.1M
FY21Q1~Q3営業キャッシュフロー・マージンは、22.4％
CEOのコメントがこちら。
第3四半期は、素晴らしい結果となりました。
これは、パンデミック中に、エッツィを使い始めたユーザー、価値を再発見したユーザーが、エッツィを使い続けていることを示しています。
パンデミック中にエッツイを使い始めたバイヤーは、過去の世代のバイヤーよりも優れたパフォーマンスを示しています。
新しいブランドであるDEPOPとElo7の統合も順調に進んでいます。
Josh Silverman CEO
業績をグラフにしました。
売上高
売上高成長率
粗利益
粗利益率
調整後EBITDA
調整後EBITDAマージン
EPS（Non-GAAP）
EPS成長率（Non-GAAP）
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エッツィ【ETSY】決算に対するコメント
ガイダンスは弱かったが、エッツィへの投資を継続する。
新型コロナのワクチンが普及したことにより、人々に選択肢が広がり、Eコマース企業にとっては逆風となりました。
エッツィの決算は、パーフェクトとは言えませんが、
サービスは改善を続け、ユーザーはエッツィを使い続けています。
エッツィの研究開発に力を入れている点を評価しています。
ユーザビリティを向上するために、製品開発に投じる資金は増加しています。
エッツイのアプリは、インプレッションとコンバージョンともに増加しています。
配達予定日を過ぎる配送は、今年の始めと比べ50％少なくなりました。
Depopの買収とElo7の買収は、成功すると信じている。
Depopはイギリス、Eloはブラジルを拠点としており、この買収が成功すれば、エッツィは世界的に大きな影響力を持ちます。
エッツィは、過去にReverbの買収を成功させており、
ジョシュ・シルバーマンCEOはSkypeを世界的に成功させた実績があります。
アドレス可能な市場は、広大で拡大し続けている。
エッツィのアドレス可能な市場は広大で、市場シェアの1％しか獲得していません。
短期的にEコマースは逆風ですが、
長期的Eコマースの成長を疑う人はいないでしょう。
また、エッツィはギグエコノミー拡大の恩恵を受けることができます。
エッツィは、ユニークなEコマースサイトで、Amazonやメルカドリブレ、シーリミテッドなどと差別化されており、オンリーワンのサービスです。
クリエイターはエッツィのサービスを愛しており、今後も市場シェアを拡大すると予想しています。
エッツィは、長期的に投資妙味を感じている銘柄です♪
最後までお読み頂きまして、ありがとうございました。
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